【国金策略】2019年Q1A股投资者结构全景图深度剖析（公募、险资、外资、私募等）
来源：策略李立峰与行业配置笔记
核心结论
一、截至2019年一季度，公募基金持有A股总市值1.95万亿（前值1.47万亿），占A股总市值的比重为3.19%（前值3.10%）
截至2019年一季度，公募基金（含公募基金和基金专户）合计持有A股总市值1.95万亿，占A股总市值的比重为3.19%；流通市值口径下，公募基金仍然是持股市值占比最高的专业机构投资者，从2018年底的4.2%上升至2019年一季度的4.3%。
二、外资一季度持有A股总市值1.68万亿，占总市值比为2.76%（前值1.15万亿，占比2.41%），持有A股流通市值1.62万亿，占流通市值比为3.6%（前值1.08万亿，占比3.1%）
总市值口径下，2019年一季度境外机构和个人持股总市值快速增长至1.68万亿，相较于2018年末增长了0.53万亿，持股占比达2.76%；流通市值口径下，2019年一季度外资机构流通股持股市值将达1.62万亿，持股占比达3.6%，其中QFII&RQFII持股0.59万亿，陆股通持股1.03万亿。
三、保险资金一季度持有A股总市值2.11万亿，占总市值比为3.46%（前值1.92万亿，占比4.02%），持有A股流通市值1.58万亿，占流通市值比为3.5%（前值1.17万亿，占比3.3%）
总市值口径下，截至2019年3月底，保险资金股票和证券投资总市值达2.11万亿，占A股总市值的比重为3.46%；流通市值口径下，2019年一季度保险流通股持股市值1.58万亿（占比3.5%），在所有专业机构投资者中位列第三。
四、其他专业机构（私募基金、社保基金、证券机构、信托机构、期货/财务公司等）一季度合计持有A股流通市值1.71万亿（前值1.45万亿），占流通市值比为3.8%（前值4.1%）
2019年一季度，私募基金流通股持股市值达0.62万亿（占比1.4%）；社保基金流通股持股市值达0.58万亿（占比1.3%）；证券机构流通股持股市值达0.09万亿（占比0.3%）；信托机构流通股持股市值达0.35万亿（占比0.8%）；期货/财务公司等流通股持股市值达0.06万亿（占比0.1%）。
风险提示：政策监管（金融去杠杆等政策力度超预期的风险）、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。
报告正文
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