昨日晚间，浙江上市公司金字火腿（002515）公布了一则实控人减持公告：公司实际控制人施延军及其一致行动人计划三个月内，通过集中竞价交易或大宗交易方式合计减持公司股份不超过29，349，398股（占公司总股本比例3%）。
除了上述减持计划之外，览富财经注意到，上个月底金字火腿的实控人施延军有将自身股份全部转让的意图。
4月26日，金字火腿发布了一则公告，大致意思为实控人施延军及一致行动人拟将持有的23.88%公司股份转让给广东国资控股的恒健控股公司，转让对价为14.41亿元（约定6.17元\/股），如果本次交易成功施延军将不再是金字火腿的实际控制人。
可是在5月10日，这场转让又出现了变故，金字火腿披露公告称，公司实控人拟变更及股权转让事项终止，公司实控人仍为施延军。
而在本次减持背后，施延军和他的金字火腿在近年发生了意想不到的变化。
01
施延军的一次减持可以追溯至2016年7月，那时候是金字火腿上市的第六年，主营业务颓势尽显，公司已连续6年营收放缓或下滑。这也就意味着，在过去的6年中金字火腿收入没有任何增长，对于金字火腿这样的食品业企业来说，这种经营成绩是绝对不及格的。
可是偏偏在这种急需破局的紧要关头，施延军却选择了一条并不寻常的转型之路——收购一家医疗领域内的私募股权投资基金。
2016年7月底，金字火腿发布了一则对外投资公告：拟以自有资金4.3亿元受让中钰金控及禹勃等股东持有的中钰资本管理（北京）股份有限公司的股份。标的公司作价10亿，交易完成后，金字火腿将持有中钰资本43%的股权。随后在当年12月，金字火腿以自有资金1.63亿元对中钰资本进行增资，增资完成后，持有中钰资本51%的股权。
禹勃是中钰资本的董事长，因为中钰资本主要做医疗领域的投资，所以本次金字火腿的收购也被外界看作是一次向医疗行业的转型。
可是后来金字火腿的施延军以及其一致行动人却做出让人意想不到的表现。
2016年底至2017年初，施延军和其一致行动人薛长煌通过大宗交易疯狂减持自身持有的金字火腿股份，期间总共减持5865万股，占公司总股本的9.59%，套现近9亿元。
更让人诧异的是，2017年7月，金字火腿原董事长施延军“让贤”，让旗下中钰资本的禹勃成为董事长。
同时，两个月之后的9月，施延军的一致行动人施延助、施文、施雄飚以15.41亿元将金字火腿14.72%的股份转让给中钰资本的股东娄底中钰资产管理有限公司，同时与中钰资本有着密切关系的南京高科（600064）新创投资有限公司和宋益群分别持有金字火腿股份的1.98%和1.46%，娄底中钰及其关联方对于金字火腿持股比例合计为18.16%，成为仅次于施延军的金字火腿第二大股东。
也就是说，通过这一连串的操作不但让金字火腿和中钰资本之间有了“你中有我，我中有你”的紧密联系，施家还由此成功套现20余亿元。
02
中钰资本也是一家基金公司，这样一家被资本堆积的公司本质使然，公司原董事长禹勃注定不是善男信女。
2017年7月施延军退位让贤后，中钰资本的禹勃入主金字火腿担任董事长兼总裁。随即中钰资本便推动将旗下项目高溢价注入上市公司。
2018年4月份，中钰资本运作下的金华火腿拟以现金10.56亿元收购中钰高科、鄞州钰乾、中钰泰山、鄞州钰华、中钰恒山合计持有的晨牌药业81.23%股份。上述五家交易对手均是中钰资本旗下的产业基金，2016年这五家产业基金在获得晨牌药业上述股权中，总共支付了8.62亿元本金。
如此明显的关联交易不禁让人咂舌。随后中钰资本意图通过降低交易价格以及追加业绩承诺人完成收购，但被质疑存在利益输送的中钰资本最终只能宣告终止。
不过，中钰资本并没有死心，随即5月份又拟收购瑞一科技，以交易金额1.84亿元收购其75.91%的股权。瑞一科技同样是由中钰系旗下鄞州钰瑞和鄞州钰祥通过对外收购而来。2017年其以8137万元获得瑞一科技73.97%的股份，仅一年就欲以超过1亿元的溢价装入金字火腿。考虑到2017年瑞一科技业绩大幅增长，毛利大升实乃蹊跷，此举不免令人质疑：先是由中钰资本旗下的产业基金提前收购相关项目，然后再将项目以高溢价注入上市公司，关联方借机获取巨额收益，金字火腿有沦为套现平台之嫌。
当年8月，金字火腿宣布终止了收购瑞一科技，至此，中钰资本牵头一系列收购均以失败告终。
最初中钰资本被收购时也做出了业绩承诺，原股东承诺中钰资本2017年、2018年、2019年净利润分别不低于2.5亿元、3.2亿元、4.2亿元。
然而根据金字火腿2017年业绩报告，中钰资本业绩承诺只完成5%。由于未完成业绩承诺，禹勃在4月24日董事会审议年报的会议上就提出辞去总裁职务，董事会聘任公司实际控制人施延军复任总裁。而股东娄底中钰及禹勃等人需要在7月24日前向上市公司支付1.22亿余元的业绩补偿款，并被请求回购中钰资本的股份。
最后在2018年11月，金字火腿拟同意由 娄底中钰、禹勃等原股东以现金方式回购公司所持中钰资本1%股权，交易价格为7.37亿元。交易完成后，上市公司将不再持有中钰资本股权。
金字火腿以5.93亿元获得中钰资本51%的股权，最后中钰资本要以7.31亿元回购其51%的股份，还要支付1.22亿余元的业绩补偿款。而金字火腿的创始人施延军不仅减持股份套现了一笔，如果中钰资本回购成功，金字火腿还能获得业绩补偿款。最终谁也没能想到，玩资本的禹勃却让做了十余年火腿的施延军占了便宜。
03
可惜经过这么一番折腾，金字火腿的经营早已无力，2018年净利润首次出现了亏损状态，同时金字火腿的火腿产品销售毛利率正不断走低，从2016年的32.91%降至2018年的26.18%
毋庸置疑，金字火腿的火腿主业正在面临增长瓶颈。根据公司历年年度报告，2015年至2018年，火腿销量分别为156.87万公斤、129.43万公斤、141.15万公斤和149.34万公斤。火腿业务营收增速趋缓，2016年至2018年，公司火腿板块收入分别为1.40亿元、1.73亿元和1.81亿元，同比分别增长-17.79%、7.45%和4.62%。
据金字火腿早期报道，施延军最开始从事火腿事业的原因很纯粹，他是浙江金华人，从北宋开始，金华就是著名的火腿之乡，生长在这座城市的人或多或少都对火腿有点特别的情愫。
不过据说施延军成立金字火腿的原因并不是因为家乡金华的火腿，而是一只在义乌国际商贸城的售价超万元的西班牙大火腿，国内一条上好的火腿售价不过500元，是普通中式火腿的几十倍。
我这辈子最大的心愿就是让中式火腿的生产工艺赶上西式火腿。
在金字火腿上市之前，每当有记者前来拜访施延军，他都会拿出他收藏已久的老火腿出来给他们品尝。
每次出国旅游，施延军总是不忘从国外带一些火腿回来研究。据说金字火腿的“一种在控温控湿和封闭条件下生产低盐火腿的方法”获得国家级发明专利，施延军就是主要研究发明人
而这些记者在临走前，总会看到施延军的办公室挂着一块牌子，上面写着一句很简单的话：
把简单的事天天做好就是不简单。
但在这样一个物欲横流时代，或许是不太允许施延军和金字火腿做简单的事情的。
