吃肉or踏空？次新基金业绩表现分化 年内最高收益率超40%
今年以来，随着A股指数不断攀升，不少权益类基金净值大幅上涨。
在这轮市场的反弹中，有些次新基金赶上了车，吃上了肉；有些基金并未迅速建仓寻找投资机会，基金净值的波动较小。
数据显示，截至4月9日，今年新成立的基金数量达到231只，与去年同期相比减少21.69%，新成立基金首募份额为2119.76亿份，与去年同期相比下降40.25%。从今年基金发行的情况来看，虽然有逐渐回暖趋势，但部分新发基金首募份额刚刚超过合格线。
业内人士向《国际金融报》记者表示，有些新发基金为了达到成立门槛，会让渠道引进部分“帮忙资金”，基金建仓时会先投资固定收益产品，为这些资金力求保本。
次新基金表现分化
今年A股市场屡屡上演逼空行情，三大股指的大幅上涨带动了不少被动指数基金领涨同类。其中，新成立的基金表现颇受市场关注。截至目前，共有231只新基金成立。
按照基金合同约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。据《国际金融报》记者梳理，有32只主动股票型基金和210只混合型基金还处在6个月的建仓期（份额分开计算）。数据显示，截至4月8日，共有10只主动股票型基金和70只混合型基金年内净值涨幅不足1%。
具体来看，偏离单位面值1元的主动股票型基金仅有2只，中欧医疗创新A/C最新单位净值在1元之下。混合型基金中有12只偏离单位面值1元，比如，诺德新生活A、浙商汇金量化精选、华宝大健康等10只基金净值均为0.99元。
其中，新疆前海联合国民健康净值偏离幅度最大，最新净值为0.97元。资料显示，该基金成立于3月22日，管理人为新疆前海联合基金，成立于2015年8月。截至2018年末，旗下公募基金总资产规模为328.19亿元。
与上述踏空本轮行情的次新基金不同，有些次新基金则对市场展现出了乐观态度。据记者统计，截至4月8日，有9只主动股票型基金净值涨幅超10%，其中去年四季度成立的国金量化多因子和汇丰晋信价值先锋率先抓住市场底部投资机会，今年以来收益率分别达到32.02%和31.84%。
混合型基金方面，有55只基金年内净值涨幅超10%。其中，17只基金净值涨幅超30%，跑赢同期上证综指。永赢消费主题A/C和华安制造先锋年内收益率均超40%。
建仓迟缓有原因
2月份以来，A股走出强势上涨行情。在市场震荡反弹阶段，有些基金公司会找准时机入场，发布旗下权益类基金提前结束募集的公告；有些基金公司会遗憾错过行情，新发基金因低仓或空仓运作，净值在1元上下微弱波动。
中国量化投资学会理事长丁鹏在接受《国际金融报》记者采访时表示，按照公募基金的行规，次新基金都会有建仓期。但有部分基金在建仓期内并不会进行太大操作，只会进行类固定收益操作。因为有些基金为了达到成立门槛，会找一些“帮忙资金”，而这些“帮忙资金”在撤离之前是不能出现亏损的。
丁鹏认为，对于新发基金而言，熊市可能会有较好的底部建仓机会。但如果是牛市，新基金未能跟上行情，不排除要在建仓期结束前达到投资标准，不得不在高位建仓的可能。
中信建投基金表示，相比已完成建仓的基金，次新基金已经存在一些优势。其一，次新基金可以在0-100%的仓位之间灵活调节，增加了自身适应市场波动的能力；其二，从历史经验看，低位发行的新基金往往有着较高概率为投资者获取不错的投资回报。
对于4月份的行情，机构仍展现出较为乐观的态度。财通基金相关人士对记者表示，3月震荡行情过后，关注业绩确定性和政策驱动方向。依然有很多股票处于悲观盈利预期下的低估值，未来一段时间市场整体会得到更强的支撑，结构上低估值周期性板块有更大预期差。此外，关注TMT未来业绩预期增强的5G细分领域；科创板加速推进有望进一步提升市场风险偏好，看好科创板上市企业相关行业。
（文章来源：国际金融报）
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