关于开放、定期开放和封闭的基金运作方式与分类的说明
来源：银河证券基金研究中心
《中国银河证券公募基金分类体系（2019版）》采用三级架构。一级分类按照基金主要投资方向进行划分，二级分类按照投资方向进一步细分的同时，也按照开放式、定期开放式、封闭式的运作方式并行展开分类划分，三级分类再在此基础上进一步明细分类。
开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购和赎回的基金，基金简称中强制包含股票、混合、债券等表明投资方向的关键字。该类运作方式下，满足基金排名、评价要求的基金类别有排名和星级评价等指标。
定期开放基金从运作方式上来看也是开放式基金，但每一个运作周期内封闭，不同运作周期之间开放申购赎回，我们将这类基金区别于普通的开放式基金，单独设立类别，基金简称中强制增加“定期开放”关键字。该类运作方式下，各类别基金没有排名和星级评价等指标，各类报表中提供业绩的简单排序，没有评价含义。
封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。该类基金简称中强制增加“封闭”关键字，该类运作方式下，满足基金排名、评价要求的基金类别有排名和星级评价等指标。
部分基金设定一个封闭期，封闭到期后转开放运作，对于这部分基金，封闭期按照封闭式基金对待，开放期按照开放式基金对待，从封闭到开放视同基金转型，做转型成立处理，封闭期的业绩不带入开放期的评价。
如果某只基金运作方式在普通开放、定期开放和封闭式这三者切换，从普通开放转为定期开放，或者从定期开放转为普通开放，或者从封闭式转为定期开放等等，我们视同重大变更，做转型处理，并做相应的分类调整。
历史上在没有设立定期开放类别之前，我们曾将部分分级债券基金、封闭运作周期在1年以上定期开放基金当成封闭式基金处理，此次一并按照最新的分类划分重新确认调整。
