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华宝证券基金周报:第三批养老基金获批 军工主题爆发

第三批养老基金获批,军工主题收益最高——公募基金周报

分析师 / 李真(执业证书编号:S0890513110002)

分析师 / 郭寅(执业证书编号:S0890516030001)

1. 上周基金收益回顾

1.1. 基金指数收益回顾

上周(2019.1.2-2019.1.4)是2019年开年第一周,仅三个交易日。沪深300指数上涨0.84%,中债总财富(总值)指数上涨0.38%,基金指数中,二级债基、纯债债基和定开债基指数的收益率最高,分别是0.37%、0.24%和0.12%。主动估计、偏股基金和灵活混基指数下跌幅度较大,收益率分别是-2.53%、-2.06%和-1.41%。

1.2. 策略类基金收益回顾

策略类基金中,商品(黄金)基金、指数增强和固收类浮动管理费基金收益最高,分别是1.01%、0.39%和0.33%。QDII-REITS、沪港深和QDII全球基金收益最低,分别是-1.75%、-1.04%和-0.56%。

1.3. 行业基金收益回顾

上周军工、金融地产和一带一路收益率最高,分别是3.56%、1.65%和0.63%。医药、互联网和环保行业收益率最低,分别是-1.95%、-0.65%和-0.43%。

1.4. 债券基金收益回顾

债券基金中,所有类型债券基金收益为正,可转债、封闭可投股票和债券指数型基金收益最高,为0.58%、0.41%和0.33%;短债、封闭纯债和纯债基金收益略低,分别是0.12%、0.22%和0.27%。

2. 上周基金发行回顾

2019年第一周仅成立了两只基金:国联安增鑫纯债,规模为2亿;博道中证500增强,募集规模为4.3亿。博道基金成立于2017年6月,当前旗下共有三只基金,除新成立的指数增强基金外,还有两只混合型基金,规模共计9亿。

3. 上周基金大事记——14只养老基金获批

第三批养老目标基金获批发行,产品数量共计14只。至此,目前获批发行的养老目标基金数量已经达到40只。从产品策略来看,此次获批的产品主打目标风险策略,14只产品中有9只是目标风险基金,5只目标日期基金。从第三批养老目标基金获批名单来看,14只产品分属13家不同基金公司,其中,易方达有2只产品获批,华夏和工银瑞信各获批1只。加上第一批获批发行的14只和第二批获批发行的12只,养老目标基金数量达到40只。

截至年底,已有12只养老目标基金成立,合计募集规模为40亿元,已成立的养老产品中,华夏养老2040是首批获批并首只成立的养老目标基金,富国鑫旺稳健养老募集规模最大,达8.83亿元,而鹏华养老2035是唯一一只认购户数超过10万户的产品。

我们认为,去年年中个人税收递延型商业养老保险开启试点,意味着国内养老第三支柱的起步,但由于税收优惠力度不足、目标人群养老投资意识淡薄、市场低迷回报欠佳等因素,令养老基金未来的路充满荆棘。

4. 基金投资策略

上周五上证综指开盘即创出4年新低,随后展开报复性反弹,收盘涨幅超2%,最终年后第一周上证综指上涨0.84%,结束三周连跌,深成指上涨0.62%,创业板指下跌0.43%,连跌四周。

展望后市,央行1月4日发布消息称,下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。虽然考虑时间节点而分为两次完成,但依然能够起到降低资金成本、加大银行信贷投放的结果。回顾过往,本次降准是宽货币环境的延续,考虑到宏观经济下行压力等因素,2019年仍将延续较为宽松的货币政策,即大概率存在继续降准的可能。较为宽松的货币政策叠加投资者的低风险偏好,我们认为股市仍然处于震荡局面,结构性行情的概率较大。业绩、ROE仍是股票未来表现的核心,投资这可以关注重仓高ROE个股的基金。

(免责声明:本报告原始数据来源于WIND,此报告仅做数据统计,不涉及指标排名,不做投资参考之用。)

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