规模十年缩水近九成 益民基金“内患外忧”双夹击
易妍君,顾梦轩
基金公司一旦陷入人才短缺、业绩难见起色的不良循环，继而就会跌进“长不大”的怪圈。
益民基金公司就是一个较为典型的代表。成立12年之后，其管理资产规模不足20亿元，如此发展速度让益民基金在整个公募行业中显得有些“另类”。更为尴尬的是，益民基金还面临着“迷你基金”数量占比较高、急需提振业绩等挑战。
益民基金内部人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，由于历史遗留问题，公司先前管理机制相对僵化，薪酬体系有待改善，人才流失较为严重。
2016年以来，公司新一届领导班子根据公司实际发展情况及资源配置情况，结合市场环境对公司业务布局重新进行战略性调整，“指数战略差异化发展或许能为益民迎来再次的发展契机。”
沦为“边缘化”
对于益民基金，某市场人士直接这样点评：这家公司基本上快要被市场遗忘了。
截至2017年12月31日，益民基金旗下共有9只产品，总管理规模为17.61亿元。目前，还有一只新基金正在发行。而十年前，也就是2007年年底，其管理规模为132.23亿元。换句话说，十年间，其管理规模缩水86.68%。
2007年是益民基金发展历程中的巅峰时期，这一年，其管理规模从20多亿元一举冲刺到百亿元。不过，百亿管理规模并没有持续太久。自2008年此后的十年间，益民基金的管理规模不断下滑，即使在个别季度有所回升，但大多数时间里，都呈下降态势。
从近三年的发展情况来看，益民基金的管理规模基本上一直处于下行区间。其中，2015年和2016年，其管理规模以每年减少10亿元左右的速度在缩水，2017年以来，才趋于稳定。
一位业内人士向记者指出，益民基金内部人员一直不是很稳定，业绩也不突出，没有特别出色的基金经理，渠道方面也没有优势，因此发展缓慢。
上述市场人士则表示，一家基金公司没做好的原因是多方面的，首先要看作为领头羊的管理层。
一般而言，稳定的管理团队更利于基金公司的长远发展。而益民基金在成立初期，高层变动就较为频繁。先是公司元老刘义鹏于2009年4月离任，随后不到两年的时间里，第二任总经理离职。2016年，益民基金又迎来了第4任总经理。
此外，益民基金发展缓慢的另一直接原因是，早期由于证监会向其开出责令整改罚单等原因，益民基金连续3年多（2008年~2012年）未发行新基金，因此，错过了发展黄金期。
横向比较，与其同年成立的基金公司，工银瑞信、汇添富、建信、交银施罗德等基金公司相比，不少已成长为千亿规模的大型资管机构。
对于公司几经波折，品牌逐步沦为边缘化的事实，上述益民基金内部人士在接受采访时也表示遗憾。“我们希望公司成长的越来越完美，成为一个受人尊敬能持续为投资者和股东创造价值的公司。”他表示。据悉，从2016年开始，益民推行新的发展战略及产品布局。
多重困境
据介绍，自2016年以来，益民基金已开始推行新的发展战略、产品布局。“坚持以研究驱动产品，产品带动创新，差异化发展路线；并制定‘以被动产品为主，结合当前热销主动型基金产品，打造特色化产品线’的产品战略布局。”该人士介绍道。
当然，规模不能代表一切，评判一家基金公司的发展程度，最终还是要拿业绩说话，良好的业绩表现最终也将转化为规模的增长。
从产品结构看，益民基金旗下9只基金中，各类型基金的占比较为均衡，其中，混合型基金的数量及规模最大，其次是债券型基金。
不过，混合型基金的业绩表现首尾差异较大。记者注意到，截至4月3日，益民基金旗下业绩最好的产品益民服务领先混合自成立以来（2013年12月13日），净值增长率为174.30%，但另一只产品，益民品质升级混合自成立以来（2015年5月6日），净值增长率为-44.90%。
总体来看，该公司旗下9只可比基金中，有3只基金自成立以来的净值增长率为负数，除了益民品质升级混合成立于2015年5月6日，其余2只分别成立于2007年和2008年。另外，截至4月3日，该公司旗下5只产品，近一年的净值增长率都为负数。
“未来不排除通过产品改造重新报会改变基金投资类型、投资范围、费率结构等方式让迷你基金变成一只新的有活力的基金。”同时，益民基金内部人士强调，“我们会进一步完善对投资人员绩效的考核，提高投研激励，加大对重点持仓个股调研，坚持不断优化投研结构，尽快完善投资团队建设，使其有力支撑公司整体投资业绩。”
不过，上述措施的具体效果如何，客观来讲，还有待时间的检验。
另一方面，从外部环境来看，大中型基金公司的领先优势仍在不断扩大，益民基金所面临的激烈的竞争环境也是前所未有。如果想要改变现状，实现逆袭，益民基金不得不进行大刀阔斧的改革。
而在前述业内人士看来，资管的本质是替人管钱，为投资者赚钱，这样才能走得长远，“基金公司还是要以提高投研实力为重。”他建议道。不过，记者注意到，截至目前，公司只有2名基金经理。
