多维度看待资本市场稽查执法效果
来源：证券时报
证券时报记者 江聃
稽查执法已经成为近年来资本市场监管重头戏。在依法全面从严监管理念下，资本市场大案不断涌现，从严监管重塑了市场秩序，发挥了巨大效能。这些执法效果既包括严格追究违法违规行为的民事、刑事责任，也包括对试图铤而走险者的震慑作用。
近年来，证监会打击证券期货市场各类违法活动成效显著，表现在行政处罚数量、罚没款金额、市场禁入人数等屡创新高。“私募一哥”徐翔操纵市场案、鲜言信息披露违法违规及操纵股价案、欣泰电气成为首家因欺诈发行被退市的上市公司、*ST博元成为首家因重大信息披露违法而被退市的上市公司，这些案例成为严惩资本市场兴风作浪的牛鬼蛇神和严肃执法的标志性事件。在稽查执法的路上，监管部门严惩资本大鳄，逮鼠打狼，净化了市场环境，促进了资本市场规范发展。
依法从严处罚除了直接的经济惩戒，还有震慑、预防违法违规行为的间接效果。近年来，在内幕交易、操纵市场、上市公司大股东违法减持、编造和传播虚假信息，以及信息披露违法多类诉讼案件中，法院支持了证监会的认定原则。今年年初，证监会公布，系统内行政处罚诉讼案件连续三年创出历史新高，行政处罚连续三年诉讼案件保持实体“零败诉”。这些都对各类违法违规行为形成了强大震慑。
当前，行政处罚执行力度仍存在一些不足。但维护资本市场秩序需要坚持依法行政，需要对不断翻新和复杂化的违法违规行为毫不手软地惩处，也需要不断健全执法机制，完善基础制度。此外，还需要不断努力推进各部门间信息共享合作，健全失信惩戒机制，全力支持法院强制执行。近年来，证监会加强了与人民银行、网信办、国税总局、审计署等单位的协作，优化线索通报、信息共享、执法协作等全方位合作。同时，加强行政执法与刑事司法的衔接，形成重点打击、优势互补、紧密联动的执法新格局。
此外，改变违法违规的制度性成本过低现状，还应当在刑事法律责任、行政法律责任、民事赔偿责任等三个方面进一步完善制度设计。经过一系列“组合拳”，资本市场健康发展的根基才能得以稳固，一个让资本市场回归服务并助力实体经济发展本质的市场生态才能加快形成。
