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终于红了！沪指怒涨0.06%，终结五连阴！
早盘再现恐慌杀跌，创业板指盘中跌破最低点1779.18点，这是2015年股灾2.0时创业板指当时的最低点，随后上演“不破不立，破而后立”，开启了超跌反弹，对整个市场情绪有提振作用，最终三大指数悉数收红。
创业板走势放在一个更大的周期来看，今日的最低点1770.59已经回归到了2015年2月。
另一个值得注意的是，今日两市成交量出现了明显的萎缩，沪指全天成交金额仅有1528亿元，缩量往往是底部“最后一跌”的特征，今日早盘的下挫会否成为这次调整的“最后一跌”呢？
A股正在经历黎明前的黑暗，港股却一路高歌猛进，今日盘中一度涨幅超1%，刷新2015年8月来新高。
真的跌完了？消息称证监会明确对券商集合资管产品是进行整改并非清理。
据路透援引消息人士：证监会分批召集券商资管开会，明确对集合资管产品主要是进行整改并非清理；今后拟比照公募基金杠杆率、久期管理券商集合资管产品，依然可存续滚动发行。
一、杀估值OR股灾4.0？一半个股跌幅超三成！
以更为真实的创业板指、深证成指走势来看，这一轮市场调整应该是从2016年11月30日见顶后开始的，期间创业板指累计跌幅达18.06%。
本轮调整伤情堪比2007年的"5?30"大跌，自2016年12月以来，已经有1551只股票期间超跌30%以上，占比达到48.33%。"5?30"大跌期间，有970只股票超跌30%以上，占比70.55%。
是杀估值？还是股灾4.0？或许只是一个名号而已吧。
市场泥沙俱下之时，产业资本往往是最敏感的，全小景整理 了17只近期大股东增持的个股，供你参考：
二、一文讲清楚利率将如何走！下半年利率中枢易升难降（中信证券）
市场资金决定市场水位，而决定决定市场资金的便是利率（终端利率），利率不仅影响A股的估值和大类资产配置，还直接影响实体经济，特别是投资和资本开支决策。
那么未来利率将怎么走呢？不妨从海外、监管、需求三个维度分析预判利率。
海外：国内MLF利率继续跟随美联储利率上调。
联邦基金利率期货数据显示，6月加息可能性从会前的68%提升到了78%，预计2017年全年美联储累计还将加息1~2次；而国内利率走廊的上下限水平也会随之上调。
监管：金融去杠杆继续，机构间流动性趋紧。
未来金融监管趋严和金融去杠杆依然是趋势，一方面，无论是债市杠杆还是银行间杠杆，都容易导致短期流动性紧张，因此金融机构之间的利率趋于上行。另一方面，无论是MPA考核下的银行表外收缩，还是金融机构之间的资产负债关系压缩，渠道监管趋严会一定程度上影响实体经济的资金可得性，对利率有支撑作用。
需求：地产+外需，资金价格承受能力较强
中长期融资需求的主要驱动来自房地产开发和外需主导部分的制造业投资，二者的融资利率承受力较强，而依赖于政府信用的基建相关融资利率较低，两者此消彼长下，未来实体经济的终端利率水平整体趋于上行。
在乐观的假设下，2017年剩下的时间中，国内终端利率都将维持高位；而我们的基准价设下，未来2~3个月利率中枢依然有上行的空间。利率上行，是未来压制A股估值的重要因素。
三、股市还有一个坑？流动性困境！ 除了去杠杆，流动性的变化也不容忽略 （长江证券）
连续的大跌，主凶就是去杠杆，但是，还有潜在的危机正在酝酿，流动性困境。
5月3日，2300 亿元的MLF 到期后未续作，已经开始对流动性担忧了，5月16号还将有1795 亿MLF 到期，届时流动性可能将成为金融去杠杆之后的另一个阶段性的核心矛盾。
吓得我赶紧复牌一下2013年“钱荒”前后股市的表现：
“620”和“1220”两次“钱荒”期间，上证综指与创业板指，均出现了明显的回调。同时，由于2013年6月份的“钱荒”为首次出现，其强度也显著大于2013年底的“钱荒”。
......直接吓尿了~
另外复牌发现，两次钱荒期间，家电、食品饮料等防御性板块都取得了显著的相对收益。传统的消费板块将会是“收紧期”较为理想的防御品种，但考虑到前期“漂亮50”的表现，大金融板块的防御价值可能具有更高的性价比。
中期来看， 仍应该紧抓市场的核心因素（金融去杠杆），二季度整体，留一份清醒与定力，把握“弱市+关注业绩增长”为主线的投资机会。
四、iPhone8将于9月发布？3D成像是一个被忽略的大黑马！（国泰君安）
iPhone8今年到底发不发？昨晚台湾的供应商放话了，今年9月份发布！iPhone8采用OLED屏幕、无线充电、双面玻璃等市场已有充分预期，相关股票也涨了一波。
然而，还有一个被忽略的大黑马---3D成像！
3D成技术并不是新技术，微软、谷歌、苹果等已在该领域布局近10年，苹果涉足3D成像领域的时间较晚，但布局十分充分，通过收购多家3D成像技术公司快速切入这一领域。
2017年3D成像市场主要由iPhone新款手机贡献，此后几年往非苹阵营扩散，今年会是3D成像元年。预估总计2017-2020年智能手机3D成像市场规模为5、34.4、67.6、102.3亿美元，CAGR为173%。
目前结构光产业链一流供应商皆已被苹果锁定，包括整体方案商PrimeSense（2013 年以 3.45 亿美元收购），核心部件 VCSEL、 DOE、WLO、 Fliter 中的一流供应商皆在与苹果做试样。目前国内厂商在 Fliter（水晶光电）、模组（欧菲光）方面具备较强实力，但在 VCSEL、 DOE、WLO、 IR CIS、 3D 图像处理芯片方面能力欠缺，以下是对结构光产业链的完全梳理。
五、美的集团备受机构关注 大容量冰箱、滚筒洗衣机需求旺盛
全景网机构调研宝典显示，过去7天内，美的集团（000333）接受了93家机构调研，位列深市个股排行榜第二名，以33家之差紧追一心堂（002727）。
全景网机构调研宝典深市个股排行榜
全景网机构调研宝典显示，5月4日当天，美的集团共计接待调研机构93家，其中包括将近半数的外资机构，以及淡水泉、景林资产、上投摩根、博时基金、天风证券等知名机构。
调研记录显示，美的集团原有业务增长向好，毛利率即将恢复正常，全年业绩有望超预期。东芝和KUKA业务整合持续推进，公司正蜕变为全球化科技集团，长期增长前景确定。
美的集团2017Q1空调、冰箱、小家电等销售表现均不错，公司预计Q2业绩或比Q1更好。管理层表示，全年收入有望突破2000亿元，即使扣除24亿元并购资产摊销费用的影响，业绩增速仍有望高于上年。公司进一步指出，消费升级是目前的明显趋势，尤其是三四线市场，比如大容量冰箱、滚筒洗衣机都呈现很好的市场需求。
