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一夜之间，仿佛全世界都崩盘了！
原油经过连续下跌之后，昨晚再度暴跌近5%，今天早上也闪崩超3%。
金价也没能扛住，看昨天沪金凌厉的跌势：
另外，黑色系也是哀鸿遍野，以铁矿石为例，昨天就跌停了，今天再度大跌。
今天，悲观情绪袭击了A股。
券商崩，雄安熊，军工股也没能hold住，上演“黑色星期五”，沪指盘中多次踩破3100点，逼近2017年年初的新低。
资金紧张是今天暴跌的原因？
今天暴跌的原因，除了大宗商品大跌和金融去杠杆之外，资金面紧张也是一重大原因。
银行间隔夜拆借利率正一路上扬，昨天已经涨到了2.85%了，3月期和6月期的利率涨的更快。
另外，金融严监管仍在进行，券商资金池业务遭叫停。
银行委外赎回，银行板块崩，叫停券商资金池业务，券商板块崩。
金融严监管仍在进行，深圳辖区证券公司日前接到的通知，券商资管业务中资金池产品全面叫停，存量被限期整改。
所谓资金池产品，顾名思义就是把募集的客户资金汇集起来形成一个大的“池子”，交由资金管理方统一运作，统一管理。新进的资金是汇入的增量水，到期支付(或赎回)的资金便是流出的水，如此往复循环，进行不间断的流动性管理。
当下证券公司资管涉及的资金池产品主要有三大类：第一类是大集合资金池产品，第二类是结构化资金池产品，第三类是私募资金池产品。
现在券商的资金池业务主要是大集合资金池产品。
监管部门针对大集合，做了四点监管要求：
1）严格控制产品规模，原则上产品规模应逐月下降；
2）严格控制产品投资范围，产品新增投资标的应为高流动性资产，不得投资于私募债、资产证券化产品、高收益信用债券；
3）严格控制资金端和资产端的久期错配程度，组合久期和杠杆倍数不得上升；
4）采用影子定价的风控手段对负偏离度进行严格监控，产品风险准备金不得低于因负偏离度可能造成的潜在损失。
一、上市公司尴尬的“分饼”游戏，深度分析2017年一季报（兴业证券）
去产能、供给侧之后，在2017年一季报中出现了一种尴尬，叫做上下游分饼：
上游供给侧压缩导致原材料价格上涨，上游行业盈利改善的同时，相关下游行业盈利则受挤压。
更尴尬的是，这个饼可能会越来越小。
1）终端需求来看，地产、汽车、基建等对终端需求的拉动作用高峰可能已经逐渐过去；
2）企业主动补库存需求似乎也已接近尾声；
3）边际变化：工业企业单月盈利已出现回落。
屋漏偏逢连夜雨，融资成本却在逐步上升，日子更加难过了。
去年4季度以来，在金融去杠杆主旋律下，流动性环境逐渐趋紧，债券市场持续承压，企业债券融资的成本大幅上升，从而导致企业从债券融资又开始转回贷款。
去年4季度以来，上市企业应付债券增速快速回落，同时借款增速则明显上升，伴随着这一过程的则是企业财务费用增速的抬升。未来在金融监管继续趋严和流动环境持续趋紧的背景下，企业财务费用可能会面临进一步上升的压力，这同样会对企业盈利产生一定影响。
二、私募基金最新持仓动向：重仓房地产基础化工，长期重仓股收益丰厚（海通证券）
作为二级市场上最聪明的资金---私募基金，他们最新的持仓分析值得关注。（注：以下样本数据取自上市公司前十大流通股数据）
2017年一季度中小创板块重仓个股合计占比51.31%，2016年以来首次超过主板。
一季度末，私募持股市值前十大股票：
从增仓市值的统计数据来看，除了华菱钢铁持有的市值减少外，其余9个股票私募持有市值与去年末相比均有所增长，尤其以粤泰股份增加最多，增仓市值16.92亿元。
两张表看懂一季度私募增减持动向：
三聚环保今年1季度私募机构对其持股数量并未增加，其余9只股票为今年1季度私募新进驻，均为私募机构主动增持行为。
华菱钢铁1季度并无主动增仓行为，而其余9只股票的持有市值的减少则主要由私募机构的主动减仓行为所导致。
三、又一个涨价的故事：国产维生素D3存提价预期！瞄准这个细分领域的龙头--花园生物！（天风证券）
国产维生素D3价格自2015年以来长期处于历史低位66.5-69元/kg，部分生产企业已处于持续亏损状态，已有产能收缩，新进产能不足。考虑到VD3历史最高价格为480元，市场存在VD3价格上涨预期，VD3有望迎来新一轮涨价行情。
VD3龙头企业花园生物具备较强的技术和成本优势，自产NF级胆固醇（合成VD3的原料）打通了VD3产业链上下游。虽然海盛化工、新和成等也具备VD3的生产能力，但是原料NF级胆固醇仍依赖采购。原料药板块首推花园生物。
四、大飞机C919今日首飞 军工航天板块现调研热
国产大飞机C919于5月5日在浦东机场首飞，军工航天板块也在这两天内迎来调研高峰。
全景网机构调研宝典概念板块排行榜
其实近一个月以来，相关概念股已经出现异动，中航飞机（000768）、中航光电（002179）均在C919首飞前即接受了机构调研。
据资料显示，C919首架机机头、前机身、中机身、中央翼、中后机身等九大部段由中航工业西飞、成飞民机、沈飞民机等国内航空工业企业制造。中航飞机和中航光电也在参与名单中。中航飞机明确表示，是中国商飞的零部件供应商。
本文综合自兴业证券、海通证券、天风证券、券商中国，仅供参考，不构成任何投资建议。
