宁波高发：受益于汽车电子和进口替代加速 买入评级

[摘要]

投资要点1Q业绩超预期，雪利曼并表和进口替代加速显著增厚业绩。公司公告2017年一季度公司实现营收2.99亿元，同比增长50.38%；归母净利润0.60亿元，同比增56.18%；毛利率32.86%，净利率20.56%，同比增长1.54和1.1个百分点，超预期。主要原因是：（1）受益于自主品牌崛起和进口替代加速，产品配套客户销量快速增长，带动公司业绩增长较多；（2）规模效应带来降本增效，增强公司盈利水平；（3）收购雪利曼电子和雪利曼软件，并表增厚业绩。