深耕LED高端定制 光莆股份赴创业板上市
素闻
作为最早进入LED行业的公司之一，4月6日，厦门光莆电子股份有限公司（300632.SZ，以下简称“光莆股份”）首次公开发行并在深圳证券交易所创业板上市。本次公开发行人民币普通股A股不超过2，895万股，募集资金总额约2.14亿元。
近几年，光莆股份业绩处于稳定上升状态，其中LED照明是最主要的收入和利润来源。招股书显示，2014~2016年，LED照明产品收入金额由0.53亿元持续上升至1.46亿元，占比由25.72%持续上升至47.42%。而此次募集资金约2.14亿元，也将主要用于投资LED照明产品扩产项目。
光莆股份表示，公司以照明行业国际知名大型企业为直接客户，目前国际大客户资源丰富。未来，公司将继续以LED照明为核心业务，致力于成为国际一流的LED现代灯具制造商。
募集资金主投LED照明业务
作为福建省LED专业制造商之一，光莆股份成立于1994年，主要从事LED照明、LED封装、LED背光模组及配套件、FPC的研发、生产、销售业务，以及提供智能系统整体解决方案。
4月6日，光莆股份首次公开发行股票并在深交所创业板上市。招股书显示，此次发行人民币普通股A股不超过2，895万股，发行后总股本不超过11，580万股，发行价为7.39元/股，每股面值人民币1元。本次募集资金总额约2.14亿元，将主要用于投资LED照明产品扩产项目、研发中心扩建项目及补充流动资金，拟分别投入约1.14亿元、0.33亿元、0.30亿元。
其中，LED照明产品扩产项目的建设投资比重最大。对此，光莆股份解释称，作为新兴行业，LED照明具有灯具多样化、行业标准不统一、参与主体众多、技术革新速度快等特点，如果公司不能跟上行业技术革新的步伐，则该项目将面临无法获得预期回报的风险。
招股书显示，报告期内，光莆股份LED照明产品收入金额约由0.53亿元持续上升至1.46亿元，占比由25.72%持续上升至47.42%。光莆股份表示，本次发行股票主要在于LED照明业务的营业收入规模、客户及订单均快速增加，提升产能可以满足不断增长的业务需求，扩大市场份额。
光莆股份表示，募集资金到位后，公司将按计划实施募集资金投资项目，进一步提高公司在国内同行业的技术优势，扩大公司规模。“不排除今后根据具体情况通过发行新股、债券等方式来筹集资金，确保公司持续、健康和快速发展。”
持续开发知名企业大客户资源丰富
近几年，光莆股份业绩处于稳定上升状态。招股书显示，2014~2016年，其实现营业收入分别约为2.10亿元、2.61亿元及3.21亿元；归属于母公司股东的净利润分别约为0.22亿元、0.31亿元及0.43亿元；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润分别为0.16亿元、0.27亿元及0.37亿元。
其中，主营业务综合毛利率保持稳定，分别为31.05%、31.41%和 30.84%。光莆股份表示，公司将致力于通过持续的技术创新，降低产品成本、提高产品附加值，或寻找新的利润增长点，以维持或提升公司产品毛利率水平。
值得一提的是，光莆股份以海外直销为主，国际大客户资源丰富。光莆股份表示，公司始终坚持选择品质要求高的应用领域作为目标市场，并以该目标市场的国际知名大型企业作为公司重点目标客户进行开发。
目前，其已是冠捷、富士康、LG、安达屋、GE、欧司朗等世界500强或国际知名大型企业的供应商。招股书显示，2014~2016年，光莆股份前十大销售客户合计销售额占营业收入比例分别为71.92 %、67.11 %和71.15%。
业内人士表示，上述客户开发过程一般需要经历商务接触—客户审厂—项目确认—样品送检—工厂评鉴—终样检测—终样认证—产品下单—小批供货—批量供货—多品种批量供货等11 个流程，历时 2~5 年，客户进入门槛高。
光莆股份表示，通过长期与大客户合作，公司已形成与大客户相适应的成熟经营模式，具备了持续开发大客户的能力。而且，在成为其合格供应商之后，公司与客户形成紧密、稳定的合作关系，销售产品数量、品种以及金额等均呈现快速增长的态势。
以法国安达屋为例，光莆股份从2012年4月份开始与该客户接触。招股书显示，2014~2016年光莆股份对其销售额分别为1，181.30万元、2，135.53万元、5，597.84万元，增长率分别为272.71%、80.78%、162.13%，呈逐年上升趋势。
光莆股份表示，公司会持续不断地开发LED照明领域的国际级大客户，并不断推出智能照明灯具、非视觉照明等具有竞争力的产品，实现客户数量不断增长。
注重技术积累已获多项国际认证
经过多年的市场培育，目前LED照明已呈现爆发式增长趋势。LED产业研究院（GLII）预计，到2017年，全球LED照明产值规模将超过6000亿元，未来3年年复合增长率可望达到23%左右，市场前景广阔。
笔者了解发现，随着跨界技术在LED照明领域的不断应用，催生了很多跨界企业进入该行业，竞争开始白热化。业内人士分析认为，“在未来的工业4.0时代，企业如何跟上技术革新和技术融合的步伐，与更多的各类型企业竞争，是今后需要面对的技术风险。”
作为高新技术企业，光莆股份表示，公司始终秉承“用专业的心做专业的事”的理念，紧跟国际先进技术及品质发展趋势，注重前瞻性的技术开发储备及集成技术的深入研究。
目前，光莆股份已拥有多项知识产权与核心非专利技术。招股书显示，获得专利授权127项（201220025933.2 200820229270.X 201310206944.X……），其中发明专利7项；研发的多项产品获得国家、省、市级重点新产品称号，其中，“LED 封装工程技术研究中心”先后被确认为市级及省级“LED 封装工程技术研究中心”。
在品质的管理技术及产品工艺技术方面，光莆股份已具备完善ISO、TS、BSCA等管理体系。另外，其LED照明产品已通过UL、CE、SAA等100多项国际认证。对此，业内人士认为，这些认证既是产品进入欧美中高端LED照明市场的通行证，同时，也是公司产品品质的有力证明，为公司进一步开发市场客户打下基础。
公司管理层表示，未来，公司将围绕“第三次产品升级”的发展思路，以LED照明为主线，充分发挥先发优势、经营模式优势、技术研发优势、品质优势和认证沉淀优势，通过深化与既有大客户的深度合作关系，持续开拓全球市场的目标大客户，实现公司业绩的快速稳定增长。
