2月24日，保监会对时任前海人寿董事长姚振华给予撤销任职资格并禁入保险业10年的处罚的消息，成为与证监会处罚匹凸匹和ST慧球并列“刷屏”资本市场朋友圈的热点事件。
保监会称，经查，前海人寿主要存在编制提供虚假材料、违规运用保险资金等问题。保监会对前海人寿及相关责任人员分别作出了警告、罚款、撤销任职资格及行业禁入等处罚措施。其中，对时任前海人寿董事长姚振华给予撤销任职资格并禁入保险业10年的处罚。截至发稿，前海人寿尚未就此事作出回应。
投资“五宗罪”浮出水面
保监会网站今日（24日）公布的《中国保险监督管理委员会行政处罚决定书（保监罚〔2017〕13号）》显示，经查，前海人寿存在编制提供虚假资料、违规运用保险资金的行为。其中，后者包含5个方面的违规细节也被披露如下——
1．权益类投资比例超过总资产30%后投资非蓝筹股票。2015年和2016年，前海人寿在权益类资产投资比例超过总资产30%后，投资了多只非蓝筹股。
2．办理T+0结构性存款业务。2014年至2016年，前海人寿在某银行办理T+0结构性存款业务。
3．股权投资基金管理人资质不符合监管要求。2015年至2016年，前海人寿以间接投资股权方式，认购深圳某产业基金企业（有限合伙）等多只基金份额，上述基金的管理人在注册资本、管理资产等方面，未达到保监会对股权投资基金管理人资质要求。
4．未按规定披露基金管理人资质情况。2015年至2016年，前海人寿向保监会提交的相关产业基金、股权投资基金项目材料报告，未按规定披露基金管理人的资质情况。
5．部分项目公司借款未提供担保。前海人寿投资的某文化金融中心项目、某度假酒店项目等项目，项目公司均向前海人寿股东进行了借款，但未按照规定提供担保。对于保监会的处罚，前海人寿、姚振华、程靖刚、李济伟、黄皓、孙磊提出了陈述申辩。前海人寿及姚振华提出向保监会提交相关资料的行为属于“重大遗漏”，姚振华对该行为负有领导责任，非直接责任，该行为并非情节严重，请求减轻处罚，且撤销任职资格和行业禁入并用属于重复处罚等申辩意见。保监会称，经复核认为，前海人寿编制提供虚假资料的行为，事实清楚，情节严重，应当依法予以处罚。
前海人寿所投上市公司何去何从
记者查阅WIND发现，根据2016年上市公司三季报信息披露，前海人寿跻身前十大流通股股东的上市公司包括南玻A、天虹商场、山东高速、金隅股份、南宁百货、万科A、大商股份、安迪苏、阳泉煤业、哈尔斯、鄂尔多斯、广百股份、金贵银业、国信证券、翠微股份、东阿阿胶、合肥百货、广弘控股、一汽轿车、潍柴重机、中炬高新、华侨城A、新湖中宝、明星电力、广宇集团、厦门港务、西昌电力、华天科技、中科创达、招商蛇口、韶能股份、太平洋、百联股份、铜陵有色、格力电器、飞乐音响、峨眉山A、通宇通讯、冀东水泥、深纺织A、环旭电子等。其中，前海人寿还曾举牌多只股票。
市场分析人士认为，前海人寿被监管无疑成为市场对上述上市公司，特别是被前海人寿举牌的公司密切关注的导火索。2015年前海人寿举牌了万科A、明星电力、合肥百货、南宁百货、中炬高新、南玻A、韶能股份等个股，2016年则增持了格力股份等个股。下一步，前海人寿将会调整业务和权益类资产的投资比例，在一些个股的持仓仓位上很可能会出现回撤的现象。
前海人寿面临的压力客观存在。从近期相继披露的2016年四季度险企偿付能力报告来看，在几家万能险业务较多的险企中，前海人寿2016年四季度的部分偿付能力指标已经逼近监管“红线”。前海人寿四季度的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为56.23%及112.47%，分别较三季度末的76.72%及143.93%有所下降。而根据偿付能力监管相关规定，保险公司核心偿付能力充足率要求不低于50%，综合偿付能力充足率不低于100%。
华宝证券行业分析师李真在研究报告中表示，股市下跌会使得部分保险公司认可资产和认可负债的差额逐步缩小，甚至出现负差额的情况，偿付能力充足率也随之下降。随着保险行业开始深度参与资本市场，保险公司偿付能力对市场波动将更加敏感，这对保险机构特别是中小保险机构投资运营管理提出了更高的要求。
前海人寿违规“时间线”
至此，对于前海人寿的处罚一锤定音。中国证券报（公众号：xhszzb）回溯前海人寿的过往，为读者理出一条时间脉络。
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前海人寿近两年反复成为资本市场检视激进保险资金打法的“爆款”。2015年，借助万能险产品快速吸纳保费，前海人寿举牌多家上市公司。
22016年，“宝万之争”中，前海人寿作为其中“宝能系”一方的组成部分，再度使得万能险受到业外的诸多非议。监管层、行业协会和保险业多数市场主体则通过严格监管和切实的稳健投资等多方努力，为万能险和保险资金正名。
32016年12月5日，保监会针对前海人寿万能险账户管理整改不到位，对其采取了停止开展万能险新业务的监管措施。
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2016年12月28日，保监会发布消息称，将对9家已报送万能险整改报告的公司派驻检查组进行现场核查，根据核查情况采取进一步的监管措施。
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2017年2月24日，保监会公布对前海人寿及姚振华等相关责任人的行政处罚决定书
保监会称，下一步将依法合规、积极稳妥推进前海人寿股权、公司治理等问题的后续处置工作，督促公司规范运营管理，优化治理结构，尽快重回稳健运行轨道。同时，保监会将密切跟踪监测公司运营情况，督促公司采取有效措施维持正常经营秩序，确保公司稳定运营，保障保险消费者合法权益，切实维护保险业平稳健康运行。
