应收款项类不良债权资产收入
不良债权资产公允价值变动
其他金融资产公允价值变动
利息收入
投资收益
佣金及手续费收入
处置子公司及联营企业净收益
其他收入及净损益
收入总额
利息支出
佣金及手续费支出
营业支出
资产减值损失
支出总额
被合并结构化主体的其他持有人所应享有的净资产变动
所占联营及合营公司业绩
税前利润
所得税费用
本期净利润
利润归于：
本公司股东
永久债务资本持有人
非控制性权益
11，688.5
1，432.4
2，718.9
7，191.1
9，581.2
5，745.9
21.3
1，631.3
40，010.6
(14，027.6)
(481.6)
(5358.8)
(1，969.1)
(21，837.1)
(1，306.5)
78.0
16，945.0
(4，099.3)
12，845.7
11，123.0
256.9
1，465.8
11，012.5
486.0
2，177.3
7，030.8
9，828.6
5，517.6
175.3
1，597.9
37，826.0
(12，126.7)
(564.3)
(5，331.2)
(6，150.2)
(24，172.4)
(970.6)
140.6
12，823.6
(2，955.8)
9，867.8
8，373.3
83.9
1，410.6
截至6月30 日止六个月
2016年2015年
（人民币百万元）
类别
H股
内资股
股份总数
股份数目
25，043，852，918
14，026，355，544
39，070，208，462
总股本占比
64.10%
35.90%
100.00%
股东名称
财政部
中国人寿保险（集团）公司
Warburg Pincus Financial
International Ltd
远洋地产控股有限公司
股份类别
内资股
H股
内资股
H股
H股
股份数量
12，376，355，544
12，376，355，544
1，650，000，000
2，060，000，000
1，753，811，000
总股本占比
31.68%
31.68%
4.22%
5.27%
4.49%
资产
现金及存放中央银行款项
存放金融机构款项
指定为以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融资产
买入返售金融资产
可供出售金融资产
应收款项类投资
客户贷款及垫款
应收融资租赁款
其他资产
资产总额
负债
金融机构存放款项
借款
卖出回购金融资产款
吸收存款
应付债券及票据
其他负债
负债总额
权益
归属于本公司股东权益
永久债务资本
非控制性权益
权益总额
权益及负债总额
28，336.8
114，196.4
97，690.9
25，531.4
91，640.3
403，525.5
104，449.1
78，916.8
128，934.9
1，073，222.1
3，941.2
387，137.3
35，033.6
175，919.4
189，496.0
150，041.6
941，569.1
108，043.9
6，399.8
17，209.3
131，653.0
1，073，222.1
24，982.1
76，896.3
85，458.2
32，538.9
64，994.2
328，685.8
81，625.2
71，672.5
99，693.2
866，546.4
15，468.2
295，031.8
30，361.9
139，998.9
143，053.8
123，831.2
747，745.8
98，117.4
6，454.1
14，229.1
118，800.6
866，546.4
（人民币百万元）
于2015年12月31日
于2016年6月30日
财务指标
资产负债率
年化平均股权回报率
年化平均资产回报率
成本收入比率
基本每股收益（人民币元）
稀释每股收益（人民币元）
于2016年6月30日
87.7%
2016年
21.6%
2.6%
19.3%
0.28
0.28
于2015年12月31日
86.3%
2015年
22.2%
3.0%
19.7%
0.26
不适用
截至6月30 日止六个月
1.公司简介
中国华融资产管理股份有限公司前身为中国华融资产管理公司，成立于1999年11月1日。2012年9月28日，经国务院批准，本公司整体改制为股份有限公司。2015年10月30日，中国华融在香港联交所主板上市。
目前，中国华融服务网络遍及全国30个省、自治区、直辖市和香港，旗下设有31家分公司，以及拥有华融证券、华融金融租赁、华融湘江银行、华融信托、华融期货、华融融德、华融置业、华融国际、华融消费金融等主要运营子公司，已发展成为“专业的资产经营管理者，优秀的综合金融服务商”，可以有效地整合资源，加强协同，打业务“组合拳”，对外提供不良资产经营、资产经营管理、银行、证券、信托、金融租赁、投资、期货等多牌照、多功能、一揽子综合金融服务。
2.公司基本情况
法定中文名称：中国华融资产管理股份有限公司
中文名称简称：中国华融
法定英文名称：China Huarong Asset Management
Co.， Ltd.
英文名称简称：China Huarong
法定代表人：赖小民
授权代表：柯卡生 、胡建军
董事会秘书：胡建军
联席公司秘书：胡建军 、魏伟峰
注册地址：中国北京市西城区金融大街8号
注册地址邮政编码：100033
国际互联网地址：www.chamc.com.cn
股票简称：中国华融
股份代号：2799.HK
金融许可证机构编码：J0001H111000001
社会信用代码：911100007109255774
3.财务概要
3.1 本集团按照国际财务报告准则编制的合并损益表主要数据如下：
3.2 本集团按照国际财务报告准则编制的合并财务状况表主要数据如下：
3.3 财务指标：
4.管理层讨论与分析
4.1 财务报表分析
4.1.1 集团经营业绩
2016年上半年，本集团实现归属于本公司股东的净利润人民币11，123.0百万元，同比增加人民币2，749.7百万元，增长32.8%，年化平均股权回报率为21.6%，年化平均资产回报率为2.6% 。
收入总额由2015年上半年的人民币37，826.0百万元增长5.8%至2016年上半年的人民币40，010.6百万元，主要是来自不良债权资产公允价值变动、应收款项类不良债权资产收入、其他金融资产公允价值变动、佣金及手续费收入、利息收入的增长。
支出总额由2015年上半年的人民币24，172.4百万元下降9.7%至2016年上半年的人民币21，837.1百万元，主要是由资产减值损失下降所致，其中部分被利息支出增加所抵销。
税前利润由2015年上半年的人民币12，823.6百万元增长32.1%至2016年上半年的人民币16，945.0百万元。
所得税费用由2015年上半年的人民币2，955.8百万元增长38.7%至2016年上半年的人民币4，099.3百万元，主要由于应税收入增加。2015年上半年及2016年上半年，本集团实际税率分别为23.0%及24.2% 。
4.1.2 集团财务状况
于2015年12月31日及2016年6月30日，本集团资产总额分别为人民币866，546.4百万元及人民币1，073，222.1百万元，增长23.9%；负债总额分别为人民币747，745.8百万元及人民币941，569.1百万元，增长25.9%；权益总额分别为人民币118，800.6百万元及人民币131，653.0百万元，增长10.8%。
4.2 业务综述
本集团主营业务分部包括：(i)不良资产经营，(ii)金融服务及(iii)资产管理和投资。
4.2.1 不良资产经营业务
不良资产经营业务是本集团的主营业务，主要包括：(i)不良债权资产经营业务；(ii)债转股资产经营业务；(iii)不良资产受托代理业务；(iv)基于不良资产的特殊机遇投资业务；(v)基于不良资产的房地产开发业务，是本集团的重要收入和利润来源。2015年上半年及2016年上半年，不良资产经营业务的收入总额分别为人民币20，864.3百万元和人民币20，431.2百万元，占本集团收入总额的比例分别为55.2%和51.1%，税前利润分别为人民币6，614.9百万元和人民币9，684.6百万元，占本集团税前利润总额的比例分别为51.6%和57.2% 。
4.2.2 金融服务业务
本集团依托多金融牌照优势，通过华融证券及华融期货、华融金融租赁、华融湘江银行和华融消费金融组成的全方位金融服务平台为客户提供灵活、个性化和多元化的融资渠道及金融产品，形成覆盖客户不同生命周期、覆盖产业链上下游长链条的综合金融服务体系。2015年上半年和2016年上半年，金融服务业务的收入总额分别为人民币12，121.1百万元和人民币11，317.1百万元，占本集团收入总额的比例分别为32.0%和28.3%，税前利润分别为人民币4，094.4百万元和人民币3，895.5百万元，占本集团税前利润总额的比例分别为31.9%和23.0%。
4.2.3 资产管理和投资业务
基于本集团在开展不良资产经营业务和金融服务业务中积累的资产、客户和技术优势，本集团的资产管理和投资业务通过资产管理、财务性投资、国际业务及其他业务，实现佣金及手续费收益与投资收益，提高不良资产经营业务的整体盈利能力，优化本集团业务和收益结构。资产管理和投资业务是本集团不良资产经营管理业务的延伸和补充，同时也是本集团为客户提供多元化资产管理服务和投融资服务的重要功能性平台。2015年上半年及2016年上半年，资产管理和投资业务的收入总额分别为人民币5，081.6百万元及人民币8，881.4百万元，占本集团收入总额的比例分别为13.4%和22.2%，税前利润分别为人民币2，072.7百万元和人民币3，425.2百万元，占本集团税前利润总额的比例分别为16.2% 和20.2%。
4.2.4 业务协同
本集团深入贯彻综合金融服务发展战略，实施协同合作的企业文化，完善协同管理体系与协同信息平台，以市场化收益分配与激励考核为指引，以资源共享为手段，以最优化服务客户和最大化集团价值为目的，建立一整套以多元化业务平台为核心的协同机制。通过战略协同、产品业务协同、机构网络和客户协同以及内部资源协同，实现集团总部与分公司、子公司定位明确、资源共享、优势互补和协同发展。
2016年上半年，本集团积极推动集团总部与分公司、子公司的业务合作，各经营机构通过(i)分公司与子公司；(ii)分公司与分公司；(iii)分公司与总部事业部；(iv)子公司与子公司；及(v)子公司与总部事业部等协同合作关系实现投资规模为人民币63，521百万元，实现业务收入为人民币2，163百万元。
4.2.5 其他业务发展
于报告期内至本业绩公告日，本集团其他业务发展情况还包括：
由本公司参与组建的华融昆仑青海资产管理股份有限公司（“华融昆仑”）已于2016年6月23日正式营业，华融昆仑是本公司与青海省人民政府通过共同努力和紧密合作组建的青海省地方资产管理公司。
本公司与浙江省人民政府达成战略合作协议，由双方联手打造华融黄公望金融小镇。
4.2.6 人力资源管理
2016年上半年，围绕集团业务和市场化、专业化、多元化、综合化、国际化的发展需要，本集团不断推进人事制度改革，切实优化员工队伍结构，加大市场化专业人才引进力度；不断健全薪酬激励与约束机制，有序推进员工保障制度落到实处，切实增强员工的归属感与凝聚力；着力构建“宽领域、多层次、广覆盖、多元化、套餐式、组合拳”的综合培训体系，不断提升员工能力素质，落实“人才强司”战略，为上市后转型发展提供坚实的人才保障。截至2016年6月30日，本集团的员工总数为10，345人。其中2，362人就职于本公司，7，983人就职于各级子公司。公司员工拥有50余类专业资格。
4.3 风险管理
2016年上半年，本集团不断夯实全面风险管理体系建设的基础，持续优化集团风险管控架构，完善风险管理制度体系，有效传导风险偏好底线，加强内部控制体系和流程建设，调整优化风险考核重点，切实推进集团风险管理信息数据治理和系统开发，项目全流程风险管理得到有效开展，各项业务经营活动平稳运行、风险可控。
4.4 资本管理
本集团按照外部监管机构的相关规定，根据公司发展战略，不断完善集团资本计量、规划、使用、监控、收益评价等机制，优化资本在集团内部的配置，确保集团资本状况稳健合规，足以支持集团的稳定发展。
于2015年12月31日及2016年6月30日，本公司的资本充足率分别为14.75%及13.71%。于2015年12月31日及2016年6月30日，本公司的杠杆比率分别为6.1：1及8.5：1。
2016年6月30日资本相关指标根据中国银监会2016年3月1日起颁布施行的《中国银监会办公厅关于印发金融资产管理公司非现场监管报表指标体系的通知》（银监办发[2016]38号）中规定方法测算。
4.5发展展望
预计2016年下半年全球经济运行总体仍较为低迷，将继续处于再平衡调整期，不稳定因素依然较多。长期来看，中国经济发展向好的基本面没有改变，2016年下半年中国政府将坚持稳中求进的发展思路，继续以供给侧结构性改革为主线，稳定宏观政策取向，加强相机调控和预调微调，保持经济在合理区间运行。
面对机遇和挑战，本公司将紧密结合中国在推进“三去一降一补”（即“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板 ”）、传统产业改造升级、新旧动能转换等进程中对金融服务的需求，充分发挥不良资产经营管理的专业优势和综合金融服务优势，大力支持深化供给侧结构性改革。一是创新业务发展模式，利用多种市场化手段，做大做优不良资产经营业务，不断夯实行业领先地位；二是努力把握国家重大经济战略和产业优化重组市场机遇，加大对符合国家发展战略的产业和行业、转型升级的传统行业和企业、战略性新兴产业和科技创新企业等的金融服务支持；三是加强集团业务协同，积极运用综合化金融手段，为客户提供全生命周期、全产业链金融服务。
5. 股本变动及主要股东持股情况
5.1 股本变动情况
于2016年6月30日，本公司股本情况如下：
5.2 主要股东
于2016年6月30日，本公司主要股东情况如下：
6.重要事项
6.1 公司治理
本公司严格遵守《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、上市规则以及其他相关法律法规、规范性文件和公司章程的规定，结合公司实际运营情况，推行主动、创新的公司治理探索，不断完善公司治理架构，持续提升公司治理水平，持续加强公司治理运行机制，不断提高公司透明度，保障公司稳健经营，切实维护境内外投资者及其他利益相关者的合法权益。
报告期内，本公司继续加强对股东各项权利的保障，强化信息披露和投资者关系管理工作。本公司严格遵守上市地监管规定，通过香港联交所网站及公司网站等途径充分披露与股东利益相关信息，公平对待境内外投资者，并准确传导公司经营理念，维护市值稳定和全体股东权益。
6.2 股东大会
本公司于2016年2月1日在北京召开2016年第一次临时股东大会，审议批准了修订本公司之公司章程、本公司2014年度董事薪酬方案、本公司2014年度监事薪酬方案等3项议案，其中修订本公司之公司章程为特别决议案。
本公司于2016年5月6日在北京召开2016年第二次临时股东大会，审议批准了2016年金融债券发行方案及相关授权、向华融信托增资、聘请2016年度外部审计师等3项议案，其中2016年金融债券发行方案及相关授权和向华融信托增资为特别决议案。
本公司于2016年6月24日在北京召开2015年度股东大会，审议批准了发行二级资本债券、向华融金融租赁增资、向华融证券增资、2015年度财务决算方案、2015年度利润分配方案、选举邵景春先生为本公司独立非执行董事、2016年度固定资产投资预算、2015年度董事会工作报告、2015年度监事会工作报告、聘任2016年度外部审计师等10项议案，其中发行二级资本债券、向华融金融租赁增资和向华融证券增资为特别决议案。会议同时听取了独立非执行董事2015年度述职报告。
本公司股东大会严格按照相关法律法规和上市规则召集、召开。本公司董事、监事及高级管理层成员出席相关会议。本公司聘请中国律师见证股东大会并出具了法律意见。本公司按照监管要求及时发布了股东大会表决结果公告。
6.3 董事会
于2016年6月30日，董事会由11名成员组成，包括3名执行董事、4名非执行董事和4名独立非执行董事。独立非执行董事在董事会成员中占比超过三分之一。
报告期内，本公司共召开4次董事会，审议通过了公司2015年度财务决算方案、2016年度经营计划、2016年度固定资产投资预算、2016年度风险偏好政策等33项议案，同时听取了公司2015年度信息化发展情况报告、风险管理委员会2016年工作计划等5项汇报。
6.4 监事会
于2016年6月30日，本公司监事会由5名成员组成，包括1名股东代表监事，2名外部监事和2名职工代表监事。
本公司监事会依法履行监督职责，持续加强对本公司财务、风险、内部控制以及重要业务领域的监督力度，进一步探索监事会监督意见落实的有效途径。
本公司监事会认真审议有关议案。报告期内，本公司监事会召开1次会议，审议2015年度监事会工作报告、2016年度监事会工作计划、2015年度报告、2015年度财务决算方案等9项议案；监事会监督委员会召开3次会议，审核监事会对董事、高级管理人员2015年度履职评价初步建议等议题。
6.5 高级管理层
报告期内，本公司高级管理层在公司章程及董事会授权范围内组织实施本公司的经营管理。本公司高级管理层主动适应经济发展新常态，寻找新动力，实现新发展，全面落实董事会批准的公司年度经营计划，继续巩固不良资产主业优势，完善金融服务功能，加大市场拓展力度，提高风险管控水平，强化内部管理，提升公司透明度，塑造良好企业形象，公司经营绩效持续提升。
6.6 募集资金的使用
本集团于2015年10月30日在香港联交所主板上市，共收到募集资金港元19，697 百万元。本集团预留部分上市费用后，通过向国家外汇管理局北京外汇管理部办理外汇登记后调回境内港元19，068百万元。
截至2016年6月30日，本集团已结汇使用募集资金港元13，417百万元，折合人民币112亿元。其中，人民币96 亿元用于发展本集团的不良资产经营业务；人民币16亿元用于发展本集团的资产管理和投资业务。实际使用情况与香港上市招股书承诺的募集资金用途一致。截至2016年6月30日，境内募集资金账户剩余资金港元5，671百万元（含账户孳息），待用于向本集团金融服务业务板块下属子公司增资，发展金融服务业务。
6.7 重大融资情况
6.7.1 债券发行情况
于2016年3月2日，本公司在全国银行间债券市场发行了本金为人民币100亿元，票面利率为3.39%的五年期固定利率的金融债券。
于2016年6月，华融国际的全资子公司HuarongFinanceII Co.，Ltd在香港发行了三年期7亿美元、五年期9亿美元和十年期9亿美元固定利率美元担保票据，票面利率分别为2.75%、3.25%和4.625%，每半年付息一次。
6.7.2 建议A股发行
本公司于2016年6月24日及2016年7月15日分别举行的董事会会议及于2016年7月15日举行的监事会会议上审议通过了建议A股发行的相关决议案。有关A股发行的相关事宜须经股东于临时股东大会上批准，且其中部分议案须经股东分别于临时股东大会、内资股类别股东大会及H股类别股东大会上批准。另外，A股发行须获得中国证监会及其他相关监管机构的批准。本公司将于2016年9月13日召开临时股东大会、内资股类别股东大会及H股类别股东大会审议A股发行的相关事宜。本公司已于2016年7月29日向股东寄发了会议通知及通函。本公司将适时披露有关A股发行的进一步详情及进展。
