证券时报网（www.stcn.com）05月12日讯
证券时报记者 吕锦明
南方东英WTI原油年度滚动十二月期货ER ETF （简称：南方东英原油ETF（03135.HK））今日在港交所主板挂牌，作为香港第一只采取更加优化的原油期货年度滚动策略的ETF产品，南方东英原油ETF在上市之初即获得4000万美金初始投资，也是目前在香港上市相关规模最大的原油ETF。南方东英原油ETF每股上市价约43港元，截至12日收盘报44.7港元。
南方东英资产总裁丁晨在出席上市仪式时表示，相关监管最近放宽规例，准许资产管理公司推出原油期货ETF产品，此举可令小投资者在投资石油公司股份之外，还可通过新渠道参与投资原油期货产品。丁晨表示，目前全球多个主要市场的央行仍在实行量宽政策，因此市场资金充裕，但天然资源有限，认为现在进行布局正当其时，南方东英资产未来还将继续推出更多ETF产品。
据介绍，作为首只由中资资产管理公司发行的期货ETF，南方东英原油期货ETF提供紧贴美银美林商品指数eXtra CLA 指数（额外回报）表现的投资回报，追踪12月WTI期货表现并通过年度滚动的方式来减少期货的交易成本。
业内人士介绍称，由于原油现货难以储存以及会涉及到高昂的运输成本，一般原油ETF都通过投资原油期货来实现。由于原油期货投资的复杂性，原油ETF的表现和追踪指数的方式都可能会有很大不同，并会因为追踪指数构建方式的不同而带来差异化的表现。据悉，在2007年后，全球市场新发行的原油ETF开始采用优化策略来减少与原油投资相关的成本。与此同时，传统的仅仅简单投资即月原油期货合约，并进行每月转仓的策略也开始被市场广为诟病。
南方东英表示，通过深入全面的研究和比较，选择追踪美银美林商品指数eXtra CLA 指数（额外回报）。南方东英原油ETF投资WTI十二月原油期货合同，并采用期货年度滚动策略以有效的减少原油期货滚动（转仓）成本。这也是香港市场第一只采用原油期货年度滚动的ETF。 历史数据表明，该指数表现在过去连续十年都明显好于月度滚动策略指数，累积表现更多于35%。
基金经理将主要采用全面模拟策略，通过直接投资于12月份WTI期货合约，让基金的表现紧贴指数。该基金会于每年10月的转仓期，将当年度12月WTI期货合约“转仓”至下年度12月WTI期货合约。基金经理于订立WTI期货合约时，预期不时会以不超过基金资产净值的20%用作购入WTI期货合约的保证金。按照《守则》规定，不少于基金资产净值的80%现金（美元），将由基金经理投资于现金（美元）及其他以美元计值的投资产品，例如在香港银行存款及美元计值的投资级短期债务工具，以及香港证监会或美国证券交易委员会认可的货币市场基金。
南方东英资产管理ETF产品策略师李梓维表示，该ETF采用年度滚动（转仓），相较即月原油期货合约滚动次数减少，可节省交易成本。他强调，该ETF适合中长期看好油价的投资者。
美银美林亚太商品部主管卓庆崇预期，自今年下半年开始原油市场会有调整，将达到供需平衡，甚至可能出现供不应求。他指出，美国陆续关闭油井，目前油井数目已降至不足600口，另外再加上世界各地特别是北美投入的资本开支减少，因此看好未来油价走势，预料至明年底，WTI原油会升至59美元/桶，预料未来五年原油需求会上升590万桶，每年需求上升约110至120万桶。
（证券时报网快讯中心）
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