文/新浪港股专栏作家 郑磊 微信公众号（xlgg-sina）
据统计过往十年的港股五月份走势，只有三次是上涨，其他无一例外是下跌。如果把两个极端变幅去掉，8年中，五月份的平均变幅是-1.8%，这个五月，会不同吗？
“五穷月”能否咸鱼翻身五月第一个交易日，A股开门红，港股开门黑。当然，这两个市场的走势都不会让大家特别惊讶。A股自然是有人佑护有加，游资流窜大宗商品期货的势头被抑制，大领导又少有地在决策层会议上提到稳定A股市场。当然，A股的症结还在于如何凝聚人气，但是在政治正确的方向指引下，出现大跌的“错误行为”，机会并不高。
港股则不然。因为港股素有“五穷六绝”的传统套路，如果没有特殊原因，大市走弱是预期中的事情。据统计过往十年的港股五月份走势，只有三次是上涨，其他无一例外是下跌。如果把两个极端变幅去掉，8年中，五月份的平均变幅是-1.8%（大致相当于恒生指数跌到17000点左右），这个五月，会不同吗？
近十年“五穷月”港股7跌3升我倒是希望这一次不同，这不只是一个良好愿望，能否实现还有赖一个重要因素的支持，即本月可能宣布“深港通”。当然，这个愿望能否落实，可能主要还看香港这段时间的社会环境状况。而何时宣布确实是个政策考量而不是由技术或其他因素决定的。现在恒生指数已经跌到了20800点这个重要支撑位上了。再往下跌，先看19800点，期间有1000点差距。
港股的5月行情，缺的是向上的推力和支持，淡静的市场难以支持大市长期横盘。但是因为有深港通这个潜在利好因素，要马上跌掉1000点，也不容易。所以在上半月，很可能是在观望中出现阴跌的走势。此时不宜在大型指数成分股下太大赌注。而深港通的因素很可能出现中小股票的个股行情。
前半个月留意观察恒生指数19800点，国企指数8400点的支撑。相信会有一部分投资者提前布局深港通，所以应观察港A股的个股走势，特别是中小型股票，可以对走势有可能突破的股票，适当建仓。
在这种市道，买卖两闲，即便做空恒生期指，做多黄金ETF，可能受益也不是很大。而找到弱市中表现较好的股票，更不是一件容易的事。今日将1000万港元的模拟组合做出调整，卖出指数成分股中国平安和友邦保险，将国药控股平仓。香港交易所股价已经跌到较理想价位，少量加仓。对东江环保、石药集团、同仁堂科技、凤凰医疗加仓。今天最大的突发事件是“莆田系”事件继续发酵，导致和莆田人沾边的“和美医疗”低开，组合对这个突发事件，做出投机性加仓。同时小量买入了SPDR金（ETF）。今日组合净值1011.056万港元，其中现金余额906.8915万港元，仓位仍约一成。
(本文作者介绍：资深资本市场专家，香港某知名中资投资银行系资产管理公司执行董事，曾获得南开大学经济学博士，荷兰战略管理MBA学位，在制造业、咨询研究和商业银行、投资银行业从业20多年，《与羊群博弈：A股投资者行为研究》、《历史与现实：在经济大潮中激荡》、《港A股》作者。)