文/新浪财经专栏作家 Mark Mobius
沙特的7450亿美元经济让本区域的许多国家相形见绌，而且其市场资本充裕和成熟。沙特股市的交易流动性是区域内最高的，沙特阿拉伯也拥有该区域最出色的首次公开发行新股(IPO)渠道。2015年起外国人将能买卖沙特Tawadul所有股指数内的股票。
沙特阿拉伯大吹变革之风，有潜力显著转变当地的投资环境。中东最值得期待的金融事件之一 — 沙特股市对外国投资者开放，似乎终于要在不久的将来实现。
伊斯兰教的起源要追溯至沙特阿拉伯，在这里，全世界穆斯林在麦加和麦地那神圣的城市寻求心灵庇护。由于其恶劣干燥的沙漠以及极端的温度，以前沙特阿拉伯被许多人认为是难以进入的。该国金融监管机构 — 位于利雅得的资本市场管理局(CMA)宣布，2015年起外国人将能买卖沙特Tawadul所有股指数内的股票，之后的投资环境可能会变得更加欢迎投资者。在这一具有里程碑意义的决定得以实施前，六国海湾合作委员会(GCC)以外国家的投资者，现在只能间接进入市场，即通过掉期交易和交易所买卖基金。
沙特阿拉伯于2005年加入世界贸易组织(WTO)，为开放对外投资而打下了基础，鼓励沙特政府继续推进经济改革和多样化。
我们认为，资本市场管理局的宣布对于该区域来说，是一改变游戏规则的举动。沙特的7,450亿[1]美元经济让区域的许多国家相形见绌，而且其市场资本充裕和成熟。沙特股市的交易流动性是区域内最高的，沙特阿拉伯也拥有该区域最出色的首次公开发行新股(IPO)管道。一些专家猜测，在未来两年，指数提供商MSCI会直接给予沙特阿拉伯新兴市场的分类，跳过“前沿市场”的分类，从而可能吸引更多投资者的兴趣。
沙特是石油输出国家组织(OPEC)最大的生产国。石油一直是政府收入和国内生产总值的巨大推动力。然而，我们认为，沙特经济为投资者提供的并不仅仅是它的石油财富。我们发现，许多沙特公司的管理令人印象深刻，而且这不仅是在能源领域。我们看好银行以及消费者为导向的公司，如零售、餐饮，这些公司不仅面向沙特市场，而且以更广泛的中东地区为市场。我们认为，沙特有很多的潜在机会，我们目前正在急切地寻找这些机会。在允许外国直接投资这个消息带来市场兴奋情绪的同时，对我们来说重要的是要寻找到价格具吸引力的股票。从中期来看，我们希望外国投资者的兴趣稳步上升，为沙特阿拉伯最终被纳入全球指数做准备。不过，我们可能会看到一些过度投机的现象，就好像当MSCI宣布阿联酋和卡塔尔从前沿市场升级为新兴市场时的情况，这两个市场后来经历了大幅调整。我们希望，沙特会通过适当的投资者框架，和更渐进地引进外国投资，努力协助防止这类型的市场波动。
沙特阿拉伯于2013年的经常账户强劲，录得财政盈余，主要是因为石油的生产量和价格为其带来高收入。近几年政府在一些项目上投入大量开支，以取得经济多元化，并鼓励经济增长。在我们看来，沙特有能力继续这么做，目前其外汇储备占GDP的比率超过100%[2]。该国的经济增长速度一直令人印象深刻；在过去四年里GDP平均增长在6%以上，纵使2014年的增长速度看似有所放慢[3]。
沙特阿拉伯面对的挑战
虽然沙特阿拉伯的经济和投资环境看似积极，但也有一些问题笼罩着这个国家，特别是青年失业率。沙特阿拉伯的人口年龄中位数为26.4岁[4]，而截至2010年，有大约850万外籍工人在沙特工作，占总人口的近三分之一[5]。因此，你就可以知道为什么就业一直是当地人的一个重要问题。政府官员一直试图解决这个挑战；政府通过推出阿卜杜拉国王科技大学，帮助推动就业的培训和教育。在我过去几年和沙特官员的对话中，我了解到，沙特更加注重针对其庞大的青年人口的培训和招聘，后者通常缺乏私营领域所需要的教育程度和技能。在短期到中期内，全国教育系统的输出和私营领域需求之间的不匹配可能会继续下去。
总体而言，我们认为，私营部门的就业人数需要提升；三分之二的沙特公民在公共部门工作。而且，在我们看来，年轻人需要更多的激励和培训，在更广泛的技术领域工作，这是经济所需要的。值得注意的是，沙特阿拉伯王国劳动部最近宣布，它与美国哈佛大学和麻省理工学院合作，将在今年秋季推出在线教育。这包括针对沙特妇女、青年、残疾人和农村社区公民的独特试点方案，这些人通常较少有机会接受教育和获得就业机会。
当然，地缘政治是中东地区一个持续的问题。阿拉伯之春(Arab Spring)一系列游行抗议活动在一些中东国家产生了压力，但在沙特阿拉伯的抗议活动却不多。这部分是由于沙特经济的增强及整体生活水平的上升，以及国王和他的改革的受欢迎程度。除了带来油价波动外，该地区最近的紧张局势迄今还没有对沙特的经济产生显著影响。
我们认为，沙特是衡量海湾地区增长很好的一个晴雨表，我们相信，投资者对沙特阿拉伯的兴趣增加很可能产生溢出效应。我们乐观地认为，更多的外国投资可能会给沙特和区域带来长期的利益。对于这个转折点能带来的潜在机会，我们作为投资者感到非常兴奋。
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[1] 来源：世界银行，2013年，国内生产总值(现在美元)。
[2] 来源：国际货币基金组织经济展望数据库，2014年4月。©国际货币基金组织。版权所有。
[3] 同上。
[4] 来源：美国中央情报局世界概况，2014年预估。
[5] 来源：沙特阿拉伯驻华盛顿皇家大使馆信息办公室，华盛顿特区，2010年普查。
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