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中航信托-天丰富贷系列结构化集合资金信托项目点评

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摘要:北京房屋抵押市场需求旺盛,发展空间较大,北京市现房抵押,安全性高,优先劣后比4:1,本项目期限短,起点低,募集规模小。

来源:格上理财研究中心

一、 产品简介

产品全称 中航信托 - 天丰富贷系列结构化集合资金信托项目
资金用途 用于向符合条件的个人发放房屋抵押贷款
资金规模 3750 万元
产品期限 6-12 个月
预期收益率 6 个月 12 个月
50 万 ~300 万 7.4% 9%    
300 万以上 7.6% 9.2%    
收益分配 到期分配      
担保方 北京厚泽融资担保有限公司提供连带责任担保。
募集时间 2014 年 10 月 29 日 -2014 年 11 月 10 日
评级机构 格上理财研究中心

二、综合评述

【重点推荐】综合评价★★★★☆,产品是小额贷款类信托。该项目期限短,起步低(50万),规模小,预期收益率在同类产品中偏高(9.2%)。北京市现房抵押,安全性高。担保公司实力强劲,已致力于北京房屋贷款领域11年。结构化设计,优先级劣后级比例不低于4:1。

收益 ★★★★ 担保方实力 ★★★★★
期限 ★★★★★ 结构化设计增信措施 ★★★★☆
付息条件 ★★★☆ 信托公司实力 ★★★★

三、要素分析

1、 管理服务商/劣后分析

北京格上理财顾问有限公司,成立于2007年,是厚泽品牌全力打造的一家第三方理财机构。作为独立的第三方理财机构,格上理财提供阳光私募基金、信托产品和私募股权基金(PE)等高端理财产品的投资顾问服务,市场认可度较高,在2014年4月17日取得了由中国证券投资基金业协会颁发的私募基金管理人证书,成为可以从事私募证券投资、股权投资创业投资等私募基金投资管理业务的机构。2014年获得由《21世纪经济报道》评选的第七届金贝奖“2014最具发展潜力专业财富管理公司”,该奖项为中国资产管理行业权威奖项

2、 增信措施分析

(1)北京房产抵押:该信托计划的每笔资金投放都是以北京主城区的个人房产作为抵押物。

(2)结构化设计:优先信托单位与劣后信托单位的比例不低于4:1;劣后对优先的退出及信托费用支付承担追加义务。

(3)关联方连带责任担保:北京厚泽融资担保有限公司提供连带责任担保。

北京厚泽融资担保有限公司,成立于2003年7月,注册资本1亿元,厚泽担保公司从事的是围绕北京本地个人房地产抵押贷款提供综合性金融服务,厚泽提供了一站式的贷款服务,方便快捷。厚泽担保致力于房屋贷款领域11年,累计办理各类贷款超过5万多笔,已成为北京最大的担保机构之一。

3、北京房屋抵押市场分析

北京房屋抵押市场需求旺盛,发展空间较大。北京市场的存量房屋有600万套左右,按5%的交易或融资需要,达到30万套以上。按平均单笔170万的融资需要,整个融资规模将达到5000亿的规模,其中一半需要非银行金融机构来解决,且融资成本较高。

北京作为我国首都,一线城市,经济、政策、文化中心,人口流入远大于流出,土地寸土寸金,房屋供不应求,房地产市场下行风险较小,房屋贬值风险较小。

4、信托公司介绍

中航信托股份有限公司,是经中国商务部核准的外商投资企业,目前注册资本15亿元。公司由国内大型国企中国航空工业集团公司(世界500强之一)、中国航空技术深圳有限公司及境外战略投资者新加坡华侨银行等5家单位共同发起组建,是中航工业旗下重要的金融平台之一,具有强大的股东背景。中航信托曾荣获“中国最具成长性信托公司”等称号,截至2013年底,中航信托受托管理信托资产规模为2211.74亿元。

(本报告中的信息均来源于公开可获得资料,格上理财力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,获得报告的人士据此投资,其风险和责任自负。)

【证监会:对新设立的主动管理权益类基金大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式】中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》,建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制。对新设立的主动管理权益类基金大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式,对符合一定持有期要求的投资者,根据其持有期间产品业绩表现确定具体适用管理费率水平。如持有期间产品实际业绩表现符合同期业绩比较基准的,适用基准档费率;明显低于同期业绩比较基准的,适用低档费率;显著超越同期业绩比较基准的,适用升档费率。在未来一年内,引导管理规模居前的行业头部机构发行此类基金数量不低于其主动管理权益类基金发行数量的60%;试行一年后,及时开展评估,并予以优化完善,逐步全面推开。

【证监会:合理调降公募基金的认申购费和销售服务费 引导行业机构适时下调大规模指数基金、货币市场基金的管理费率与托管费率】中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》,稳步降低基金投资者成本。出台《公募基金销售费用管理规定》,合理调降公募基金的认申购费和销售服务费。引导行业机构适时下调大规模指数基金、货币市场基金的管理费率与托管费率。推动降低基金登记结算、指数授权使用、信息披露、审计及法律服务等相关固定费用。

巴基斯坦财政部:财政部长召开紧急会议以评估市场韧性和国家金融安全。

【证监会:对新设立的主动管理权益类基金大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式】中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》,建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制。对新设立的主动管理权益类基金大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式,对符合一定持有期要求的投资者,根据其持有期间产品业绩表现确定具体适用管理费率水平。如持有期间产品实际业绩表现符合同期业绩比较基准的,适用基准档费率;明显低于同期业绩比较基准的,适用低档费率;显著超越同期业绩比较基准的,适用升档费率。在未来一年内,引导管理规模居前的行业头部机构发行此类基金数量不低于其主动管理权益类基金发行数量的60%;试行一年后,及时开展评估,并予以优化完善,逐步全面推开。

【证监会:合理调降公募基金的认申购费和销售服务费 引导行业机构适时下调大规模指数基金、货币市场基金的管理费率与托管费率】中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》,稳步降低基金投资者成本。出台《公募基金销售费用管理规定》,合理调降公募基金的认申购费和销售服务费。引导行业机构适时下调大规模指数基金、货币市场基金的管理费率与托管费率。推动降低基金登记结算、指数授权使用、信息披露、审计及法律服务等相关固定费用。

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