新浪财经讯 刚刚发布完2016年业绩报告的茅台，原本是营收和利润双升的好业绩，但令人意外的是，有市场人士质疑茅台涉嫌利润造假，以股权激励的形式涉嫌向公司高管们输送利益45亿元。一石激起千层浪，有关茅台为什么利润造假？茅台这种形式的利润造假是否违法违规？这部分流失的利润去了哪里等众多疑问也随之被牵扯进来。
【茅台隐藏利润？专家称若是为股权激励监管应严查】
目前很多国内上市公司为了平衡下一年的业绩水平，经常出现将本年好的业绩划到下一年，或是将下一年提前打款的收益计算到本年度。属于“合法违规”，也是现在上市公司的“潜规则。”但如果这些手段的运用是以损害全体股东利益而使少数人受益那么就涉嫌违背股东信托义务甚至涉嫌违法。
扬韬说，10多年前，我曾强烈质疑过哈药集团等公司的利润造假情况（全部是隐瞒利润），当时的主要手法是调节应付工资来减少当期利润。对于靠广告营销为主的公司，这种隐藏主要是为了平滑利润。茅台2016年的利润显然不合理，是为了将来兑现，未来会有一次性大爆发。如果是为了某些管理人员的股权激励，必须举报他。
有网友表示，“贵州茅台带着财务造假的负面消息继续上涨，股价冲破400大关。或许有人觉得，穷人装富人追自己属于欺诈，而富人装穷人泡自己，当然选择原谅他咯。可惜，正因为对造假的宽容，导致不诚信的环境，让我们每个人都是受害者。民生银行竟然还能出现十几亿理财产品都是虚构的怪事。
【茅台业绩亮眼股价突破400元 机构大佬齐看好】
贵州茅台股价成功冲破400元大关，再创历史新高，公司市值达到5025亿元，巩固了两市“股王”和全球市值最高酒厂的地位。除去茅台销售业绩的因素外，还有其他两方面催化作用。首先是资本市场对茅台集团新上台的领导班子寄予厚望，相信他们的格局、思路和能力，会把茅台带入新的高度；其次是合理利用创新模式。
私募大佬但斌表示，2016年茅台年报、2017年一季报出来400目标基本实现！预估茅台中报、三季报出来时有机会看到450，四季报出来有大概率近500。明年2018年600。如果股权激励17年完成，18年提价则目标有可能提前完成。没有，则年底近500为预计目标，按18年20元/股收益，25倍市盈率为预期目标。25倍30倍PE对茅台只是合理回归，35倍以上才为溢价。在茅台自16年开始的第二个黄金十年，理应享受一定蓝筹股加成长的溢价。
中金公司日发布研报称，2018年公司将进入提价放量成长新周期，上调2018年营业收入14.2%至666.6亿元，上调净利润16.8%至291.2亿元，上调未来12个月目标价22.7%至579元，维持“推荐”评级。若按最高目标价579元来测算，贵州茅台昨日收盘价为395.79元，距该价位仍有46.29%的涨幅。
按照目前超过1200元的一批价，819元的出厂价格，经销商毛利空间在400元以上，远高于合理利润，18年出厂价格提高概率将不断走高．行业而言，白酒整体量已不再增长，消费升级品牌驱动，茅台作为白酒第一品牌将迎来最佳机遇期．预计17-19年归母净利润206.1/241.7 /281.7亿元，EPS16.41/19.24/22.42元；维持买入评级，合理估值18年25倍480元。
中国中产阶级数量日趋庞大，大众高端消费日趋成熟，深烙民族印记的文化属性类奢消费品成长机遇良好，茅台工艺和品牌护城河，叠加文化自信，长线蓝筹已然清晰。投资建议：调高6个月目标价至452.00元，预测2017-2018年每股收益分别为16.37元和20.51元，目标价相当于2018年22倍的动态市盈率。
茅台拥有极强的品牌力，不但构筑了高壁垒，也形成了产品的稀缺性，经过本轮行业调整，茅台在行业和消费者心中的地位明显强化；茅台是整个白酒行业真正掌握定价权的公司，且成长性、盈利能力、偿债能力等均好于国际烈酒龙头，估值应享受溢价。
2017-2019年茅台酒供应量总体偏紧，中长期价格上行趋势确立，唯有通过提价来实现量价均衡。考虑到价格上行的平滑，我们判断未来2-3年公司收入复合增速可达15%以上。
对于茅台呢，你什么时候买都是对的，即使被套，它肯定会给你解套。今天茅台股价已经创了历史新高啊。那么再过十年，咱们再回头看。如今的每股四百块钱，你可能站在的就不是香山上了，你可能就是站在泰山或者峨眉山去看下边了，你就会一揽众山小了。你一定要把这种眼光去放远了。
【茅台酒还会继续涨价？行业环境改变或存隐患】
网友怀疑茅台酒需求连年增加不成立 大部分都沉在渠道（附预收款图）
茅台的需求会不会增加是很明显的事情，可以明确说：不会！现在销售的茅台大部分都在渠道商的仓库里和茅台自己的仓库里。这个世界上除了维持人的基本生存的必需品没有什么是不可替代的，消费升级也不可能向白酒那边升级。90后迷恋白酒比60后如何？
系列酒也面临着品牌价值的问题。年轻人知道茅台是白酒品牌中的“经典”，可是随着大量推出中低端系列酒，茅台的品牌价值正在无可挽回地被稀释。
白酒行业的消费环境也在发生改变。白酒分析师蔡学飞已经做了10年的白酒产业咨询，他也认为过去三四年间白酒行业已经进入一个亟需调整的时期，“否则根本看不到未来”。
4月份以来，53度普通飞天茅台发货节奏稍慢，未跟上终端消化速度，一批价继续保持上涨态势。目前53度飞天茅台酒的一批价涨到1290元/瓶至1299元/瓶之间，目前缺货较为严重；多地零售店、烟酒店零售价涨至1350元/瓶至1400元/瓶左右。在此前的贵州茅台酒市场工作会上，茅台集团总经理李保芳指出，将采取严厉措施抑制市场价格过快上涨。
茅台提出厂价的压力主要在于舆论和政治压力上，从目前情况来看，由于供给受限，2017年茅台价格将稳定在高位徘徊，市场对其价值认可度和价格适应度将逐渐提升；2018年，公司有可能选择时机成熟的时候提高出厂价。
海关总署发布的数据显示，去年12月中国进口3.41亿美元的葡萄酒，比2013年同期的2.21亿增长了54%。 “红酒是流行在中国的年轻人餐桌上的选择，而白酒只是代表传统。”上海奥纬咨询有限公司合伙人Hunter Williams认为，“随着越来越多的消费者增加对健康的意识，从长远来看会影响对白酒的需求。”
现实生活中，那些贪官身上体现的“高雅”，只不过是假高雅而已。君不见，有的贪官，被抓前还在会所消费，品尝所谓“经典拉菲”；有的贪官，把喝年份茅台视为高雅，一次竟喝掉30万元；还有的贪官，把养兰花当作高雅，结果却被兰花所俘虏。
