“去杠杆、降通道、回归主动管理”，这是今年以来券商资产管理业务的发展基调。券商资管规模缩水调整的过程中，9月份出现了回暖迹象。
券商中国记者根据A股上市券商披露的月报数据统计，12家A股上市券商资管子公司中，除广发资管和浙商资管外，其余10家均实现净利润环比正增长。国泰君安资管、长江资管、兴证资管和东证融汇这四家资管子公司9月净利润环比增幅均超过100%。其中，兴证资管增幅最为抢眼，今年9月份净利润6504.63万元，较8月份的604.35万元增长976.3%。
今年前9个月，12家上市券商资产管理子公司共实现净利润40.88亿元，累计实现营业收入88.01亿元。从今年前三季度的累计净利润指标（未经审计）看，华泰资管最能赚钱，共净赚9.08亿元；广发资管以7.15亿元的累计净利润排名第二，国泰君安资管和招证资管则分别以5.54亿元和5亿元分列第三名和第四名。
前三季度成绩单：华泰资管稳居榜首
今年对大多数券商资管子公司而言，是适应从严监管的环境，如何平稳地去通道、结合自身资源和禀赋发力主动管理，则是核心课题。
券商中国记者梳理发现，12家披露经营数据的A股上市券商资管子公司中，今年前9个月，无论从营业收入还是净利润指标，华泰资管、广发资管、国泰君安资管均占据了前三名。
具体来看，今年前9个月，华泰资管累计实现营收16.43亿元，超出第二名广发资管4.01亿元；国泰君安资管和东证资管分别累计实现营收11.68亿元和11.17亿元，位列第三、第四位，招商资管以7.95亿元位列第五。
今年前三季度，仅6家上市券商资管子公司累计净利润均超过了3亿元。其中，华泰资管、广发资管、国泰君安资管及招商资管净利润超过5亿元，华泰资管以9.08亿元的净利润位列第一，广发资管以7.15亿元的净利润排名第二，国泰君安资管和招商资管则分别以5.54亿元和5亿元分列第三名和第四名。
值得一提的是，上市券商资管业务9月份明显回暖。从单月净利润环比增速来看，有10家上市券商资管子公司9月份净利润均实现环比正增长。其中兴证资管增幅最大，8月份净利润仅604.35万元，到了今年9月份，净利润增至6504.63万元，环比大增976.3%。兴证资管7月净利润为2414.26万元。
环比增幅超一倍的还有国泰君安资管、长江资管、东证融汇。月报显示，国泰君安资管9月份净利润10154.21万元，较8月份增长6682.39万元；长江资管9月份净利润5196.18万元，较8月份增长4104.5万元，环比增幅376%；东北证券资管子公司东证融汇则延续了8月增长态势，9月增速迅猛，实现净利润1070.52万元，环比增幅148%。
东证融汇资管权威人士向券商中国记者透露，未来东证融汇资管将切实把握政策变革带来的发展机遇，从客户实际需求出发，顺应市场发展变化，结合自身经营实力，整合内外部资源，在加强权益类投资的同时，重点开展固定收益和量化投资业务，通过投资业绩驱动，打造市场品牌，带动规模提升，零售客户和机构客户并重，为客户提供差异化产品和服务，建设成为以客户为中心，以客户资产增值为目标的领先财富管理机构。
此外，截至今年9月30日，5家A股上市券商资管子公司净资产超过20亿元，华泰资管净资产最高，达52.51亿元。
券商资管规模持续缩水
券商通道业务受挤压的同时，业务规模持续缩水，但回归主动管理迹象日趋明显。
中国证券投资基金业协会会长洪磊近日出席“私募资产管理百人论坛”时表示，截至9月10日，券商资管规模17.67万亿，相较今年6月底下降了0.43%，规模减少4300亿。
今年二季度，券商资管总规模已从18.77万亿下降到18.1万亿，减少了6700亿。
这也是券商资管规模首次出现实质性缩水，其中，集合资管计划规模2.2万亿元，环比下滑3%；以通道业务为主的定向资管计划的资产规模为15.44万亿元，环比降幅为3.86%；专项资管计划规模921亿元，环比下滑逾7%。
中基协最新数据显示，截至今年二季度，前20强券商资管月均规模总额达11.66万亿元，占整体券商资管规模的63%。
今年二季度，10家券商的资产管理月均规模超过5000亿元。其中，中信证券资产管理月均规模稳居榜首，约1.91万亿元。紧随其后的是华泰资管、国泰君安资管、申万宏源证券和中信建投证券，月均资管规模均在7500亿元以上。前20强中，10家券商月均资管规模低于3000亿元，缩水明显。
今年以来，不少券商资管的业务方向在从通道业务逐步向主动管理方向发展，主动管理能力也越来越成为衡量券商资管水平的一大标尺，成为监管关注重点。
中基协统计，截至今年二季度末，前20强券商主动管理资产月均规模合计约3.43万亿元。中信证券以6395.91亿元位列第一，紧随其后的是广发资管、国泰君安资管、华泰资管及华融资管，主动管理规模均在2000亿元以上。
上半年资产管理业务净收入139.98亿元
今年上半年，在去通道降杠杆的政策大环境下，券商通道类资管规模扩张受到一定抑制，定向资管规模和收入二季度环比出现下降。券商资产管理业务总体仍保持增长趋势，今年上半年资产管理业务净收入139.98亿元，同比增长5.64亿元，增幅为4.20%，在营业收入中占比接近10%。
中证协统计数据显示，今年上半年，华泰资管和中信证券资产管理业务净收入位居行业前两名，均超过10亿元。紧随其后的是广发资管和国泰君安资管，上半年资产管理业务净收入分别为7.8亿元、7.16亿元。今年上半年资管业务净收入同比增幅明显的还有东证资管、华融证券、天风证券、中银国际证券、银河金汇、德邦证券、长江资管及中金公司等。
从证券业资产管理收入结构上看，定向资产管理业务净收入55.00亿元，占比39.29%；公募基金资产管理业务净收入44.82亿元，占比32.02%；集合资产管理业务净收入36.56亿元，占比26.12%；专项资产管理业务净收入3.40亿元，占比2.43%。除集合资管业务收入同比下降，其他业务均有不同程度的增长。二季度定向资管业务收入27.22亿元，环比下滑2.02%。
客户资产管理受托资金排名则显示，有的公司撑死，有的公司饿死。数据显示，今年上半年产管理受托资金最大的券商为中信证券，规模高达17213.04亿元，高出第二名9553.47亿元规模的华泰资管7659.57亿元；而资产管理受托资金最小的红塔证券仅15.94亿元。
