国企国资改革———引入民资机制趋变
经济导报首席记者 韩祖亦
作为国企国资成分居重的大省，山东国企在国资监管模式、国企创新发展、省管企业混合所有制改革等方面的先行先试，备受瞩目。
如今，被业内视为国企国资改革突破年的2016年即将过半，山东国企取得了哪些突破，成效如何，在经济导报记者的采访中，已有迹可循。
投身资本市场的“执念”
不论是A股，H股，还是新三板，对于资本市场的不懈追求，成为山东此轮国企国资改革的新亮点。
“力争2017年前完成A股上市，并适时启动H股上市。”虽然去年“股灾”后，IPO形势出现了一些变化，但中泰证券对此仍势在必得。“具体能不能完成要看政策，虽然目前IPO融资额和审批节奏发生变化，但如果跨界定增和中概股回归实质收紧的话，ST股退市步伐将加快，A股入口也会放大，注册制可能提前到来。因此，公司在2017年完成上市，可能性是很大的。”中泰证券纪委副书记、党务工作部部长崔建忠对导报记者表示。
山东影视传媒集团（下称“山影集团”）也已启动旗下山东影视制作有限公司的股份制改革和上市工作，拟吸纳优质影视文化产业资源注入。“目前，已完成评估测算，正在引进战投，争取以IPO的方式尽快登陆创业板。”山影集团总经理晋亮表示。
鲁信集团旗下的主要子公司山东省国际信托股份有限公司，亦于2014年引入新股东中油资产管理有限公司，注册资本由14.67亿元增至20亿元，2015年顺利完成股份制改造，目前上市工作正在有序推进中。
2015年4月，完成对法国客运第四大、货运第二大机场———图卢兹机场49.99%股权交割的山东高速集团，在打破长期以来欧美资本对境外机场投资垄断地位的同时，也品尝到了收购成熟机场项目带来的甜头。
“我们是从资源稀缺性角度来考虑收购法国机场的。它在法国甚至在欧洲客货运量上都很可观，还是空客的集聚地。下一步，集团还将追踪欧洲其他的机场项目，包括巴基斯坦的机场，打算并购更多的机场，并在未来将机场板块打包在香港上市。机场项目虽然一次性投资非常大，但其后的现金流比较好。”中国山东国际经济技术合作公司副总经理周昕对导报记者表示。
山东国有资产投资控股有限公司（下称“山东国投”）亦在投身资本市场方面收获颇丰。旗下再担保集团已于2015年登陆新三板，省水利工程局利用行业领先地位收购贵州威德环境科技有限公司51%股权，并启动新三板上市进程。
不过，喜悦中亦有烦恼。“再担保集团在新三板成功挂牌，是山东国投进行混合所有制改革的一种途径，使公司治理更规范，财务结构更清晰。但也因为国资背景，在新三板交易受阻，对再担保集团进一步融资产生不小影响，虽然总体利大于弊，但这一点很麻烦。”山东国投董事长李广庆坦言。
国资重器+民资活力
2015年，对于中泰证券而言，无疑具有里程碑意义。当年9月，其改旗易帜，由“齐鲁证券”改制更名为“中泰证券”，并在这个股指巨幅调整、飞转直下的年份，实现了高达80亿元的可观利润。目前，中泰证券正向着打造系统重要性现代投资银行的目标迈进。
这背后，民营资本的轮番引入，成为中泰证券释放活力的强大动力。
2008年，经山东省政府和中国证监会批准，中泰证券实施了第三次增资扩股，注册资本由22亿元增加到52亿元，当时引入了18家民营企业，占注册资本的20.11%，公司实现了由国有独资企业向混合所有制企业的转变；2015年公司实施了第四次增资扩股，股本增至62亿股，民营资本在公司资本中的占比达到22.75%。
在中泰证券董事长李玮看来，民营资本的引入，使公司治理更加完善，机制更加灵活。“去年‘股灾’后，在股指期货、高频交易、场外配资先后受到限制和清理的不利背景下，公司迅速调整业务方向，打造投行、资产管理、金融衍生产品等业务体系，优化产品布局，提升了服务客户的能力。”李玮对导报记者表示。
同样，即便拥有强大的资金实力和因出品《琅琊榜》《北平无战事》《父母爱情》《大圣归来》《欢乐颂》等多部知名影视剧而在行业内获得傲人口碑，山影集团依旧在影视项目投资中，为民间资本留了一块“绿洲”。
“目前，全国共有9000多家影视剧制作公司和机构，其中95%为民营，5%为国有。在此背景下，山影集团能在去年位居前十，与公司一直坚持的‘三条腿原则’密切相关。”晋亮说。
晋亮说的“三条腿原则”，指集团投资的影视剧中，必须引入两家民间投资方，以相互制约、相互帮助、相互监管，从而优势互补，实现国企效益最大化。“例如1亿元的投资中，即便我们有足够的资金，也最多拿出8000万元，剩下的引入民资。借用他们的管理和机制，导入人才、供销渠道等市场元素。此前出品的《大秧歌》，便是因这种模式，在投资额放大后，实现了效益翻番。”
此外，山东高速集团也已将旗下信联支付公司、科技集团、信息工程公司、轨道设备材料公司、高速建材公司、生物工程公司等6户企业列为混合所有制改革试点单位，积极引进战略投资者和员工持股，目前各试点企业正在加快研究制定混改方案，有2户企业混改方案已经基本成熟。
从官员到职业经理人
作为山东省重要的投融资主体和资产管理平台鲁信集团的负责人，导报记者面前的相开进，已完成了从政府官员到职业经理人的华丽转身。
“去年3月，省国资委确定鲁信集团为首批改建国有资本投资运营公司试点单位。去年5月，集团30%国有资本划转省社保基金理事会。在9月召开的改建后首次董事会会议上，集团聘任了契约化管理的总经理1名、副总经理3名、首席财务官（兼）1名。”在相开进看来，这是国企国资改革，完善企业法人治理结构的重要一步。“今后，干得好或者不好就将由市场来检验，3年任期能否完成目标，对每个人来说都是一个考验，任免自此由公司董事会决定。”
2015年6月进入第二批国有资本投资运营公司改建试点单位的山东高速集团，也已在满易科技公司等5家企业开展职业经理人试点，设计了以业绩考核、薪酬管理为重点，契约化管理为手段的工作方案。“目前，试点单位积极开展相关工作，各试点方案正在研究制定，配套措施逐步成熟。”山东高速集团董事徐军峰对导报记者表示。
因总部驻地金融环境处于“洼地”，缺乏对高端人才的吸引，中泰证券一直备受人才困扰。
所谓不破不立，中泰证券在推行高管人员契约化管理试点时，对领导人员选拔任用机制进行了创新。结合行业特点和公司实际，依据岗位不同性质，建立了市场化的考核评价体系，并坚持‘异岗异薪’‘同岗异人异薪’，强化薪酬分配体系改革。制定了由基本年薪、绩效年薪和任期激励三部分组成的公司高管人员薪酬体系。
以“资本家”角度进行资本运作
如果说在这轮国企国资改革中，上述国企是在“管企业”上下功夫，那2015年6月改建成为目前山东省惟一一家国有资本运营公司的山东国投，便堪称“管国资”的试验田了。
在不少人看来，“管资本”就是简政放权，不管少管，或者是管少管准，其核心落脚点在“管”上。但李广庆却认为，对于国有资本运营公司而言，“管资本”的重点是在“资本”二字上，管的是资本布局而不是实体企业，就是要以“资本家”的角度进行资本运作，而不是以“产业家”的角度搞实体经济。
“看待权属企业不再是产业单元，而是资本单元，即如何研发新产品、提高市场占有率等不是我们要考虑的事情，我们要考虑的事情是企业资产能否证券化、能否进行重组整合等。看待股权不再是静态持有，而是要进行资本聚变（兼并重组）或裂变（剥离分立），要以资本市场为主要战场，以资本工具为主要工具，以资本运营为主要手段，坚持市场化运营，最终实现优化资本布局，提高资本回报的目的。”李广庆对导报记者表示。
提及众所周知的“放风筝”理论，导报记者了解到，山东国投近期主要在“拉”上做文章。“如充分利用总部优势，在资源上提供支持，在运营上提供思路，在管理上提供高效便利服务。充分利用公司总部所掌握的资源，进行项目对接，盘活企业资产，并提供资金支持或担保增信，助推企业做大做强。”李广庆说。
此外，山东高速集团在管控体系上进行了优化。建立集团总部、产业子集团、专业公司三级管控架构，“集团总部作为资本运作中心、协同服务中心和资产证券化平台，以战略为导向，强化资源配置与资本运营；产业子集团（出资企业）作为专业化投资中心、运营中心、产业和资本互动平台，专注于大交通产业、金融产业、股权投资等业务的运营；专业公司作为成本管理中心、利润中心，是各产业板块的实施主体，专注于具体项目的投资与运作，注重提升运营效率和效益。”徐军峰表示，目前正全面清理集团三级以下企业，压缩管理层级。“对已有的四级及以下企业采取整合重组、吸收合并、股权划转等方式，提升企业规模和管理层级，增强综合竞争力。”
见微知著——
大海集团推多种金融方案精准扶贫
经济导报首席记者 韩祖亦
“公司在东营市利津县盐窝镇七二村、陈村、后丰村建设的60KW光伏发电项目，总投资额48.57万元，年收益额8.2万元，回收期仅6年。按20年的寿命计算，总收益额将达到163万元。除经济效益外，环保效益同样不可小觑。该项目年发电量7.5万千瓦时，年节省标准煤26.8吨，年减排二氧化碳58吨。”在此次“创新发展看鲁企”活动中，大海集团总经理刘德杰给经济导报记者算了这样一笔账。
地处东营的大海集团是一个集“纺织、新能源、新材料、国际贸易”等循环经济产业为主导，跨行业、跨地区、国际化经营的综合性大型企业集团。2015年，集团公司实现销售收入588亿元，外贸出口额达到4.8亿美元，业务发展到全球30多个国家和地区。
虽然大海集团现有纺织、有色金属、IT电子、信息智能等多个产业板块，但集团总经理刘德杰最青睐的，还是新能源产业。分布式光伏，更是刘德杰眼中产业破题的关键所在。
今年年初，国家明确要扩大光伏扶贫实施范围，在光照条件良好（年均利用小时数大于1100小时）的15个省（区）451个贫困县的3.57万个建档立卡贫困村范围内开展光伏扶贫工作。到2020年，实现200万建档立卡贫困户户均增收3000元以上的目标。
政策指引下，大海集团旗下东营大海科林光电有限公司（东营大海）随即推出了精准光伏扶贫推广的多种模式。
“比如‘扶贫资金+农户银行贷款’模式，政府出资70%，政府担保、农户从信用社贷款30%；或者政府出资5%，剩余第三方担保公司担保，农户从当地农商行贷款95%以上。贷款期15年内每年净收益1000元，15年后每年收益3000元。相比前一种模式，后一种模式在政府出资很少的情况下需要延长银行贷款期。还有‘扶贫资金+企业垫付’，政府出资80%，企业垫付20%，县级政府担保，后期农户以发电收益分期偿还企业。‘扶贫资金+地方投资公司垫付’模式，则是政府出资70%，当地投资公司垫付30%，后期农户以发电收益分期偿还投资公司。”刘德杰介绍说。
在其看来，多种扶贫推广模式，顺利解决了农户需要承担的初始投资难题，用2至3年的发电收益还清贷款，之后每年可获得长期稳定的3000元以上发电收益。
目前在山东省内，东营大海已为济南平阴洪范镇35户、菏泽市鄄城县270户、郓城县唐庙镇130户、临沂市平邑县300户等农户开展了光伏精准扶贫项目。
“对于安装分布式光伏电站的农户来说，用电不花钱，还能赚钱，就是个‘宝贝疙瘩’。”刘德杰按单户计算，一个5KW分布式光伏电站年发电量可达近6500千瓦时，每年可获得约0.6万元的新能源收入，20多年寿命期内可以获取近15万元的收益，并且分布式电站能够带来良好的环境效益，每年可节约标准煤2.1吨，减排二氧化碳5.5吨。
