新浪财经讯 10月23日消息，“房地产是周期之母，新一轮调控意味着经济小周期回升结束，资金从房市向其他大类资产流动。”方正证券首席经济学家任泽平表示，房地产调控利好债市股市，近期股债均走强。
在第三届广发银行财富论坛上，任泽平继续维持股市震荡市结构性机会判断，建议关注国企混改、PPP、轨道交通、债转股、深港通、消费等4季度主题投资机会。
“我们要重视本轮调控，虽然只有22个城市，但是规格很高。”任泽平称，房地产调控后，销售明显回落。他认为，今年前三季度GDP还能保持6.5%以上，房地产是重要原因：今年9月房地产开发投资增速回升至7.8%；受PPI回升、企业盈利改善和地产基建需求强劲支撑，制造业投资回升至5.1%。
他们判断房地产小周期结束，这轮房价上涨接近尾声。随着房地产调控效果显现，任泽平预计四季度末经济将重回下行通道，政策可能发力基建部分对冲。
另外，9月新增贷款12200亿元，高于预期，主因是票据融资以及房贷，个人住房贷款新增4759亿元人民币。任泽平表示，随着房地产调控，未来房贷回落，资产更荒，银行可能增加配债、委外、基建贷款等。
他们分析，房地产调控对股市资金面利好，基本面利空，但房地产投资下滑有望被基建和PPP部分对冲，因此房地产调控对股市影响总体中性偏多；另一方面，房地产调控利好债市，因为经济通胀下行预期、理财监管推迟和银行收缩房贷后的配置需求，国庆后债市如约走强，他们维持看多债市。
而广发银行副行长、零售SBU总裁王桂芝则指出，中国的投资和财富规律受宏观政策的影响很大，因此2016年第四季度和2017年的投资选择应看货币政策、财政政策以及产业政策的动向。王桂芝指出，目前全球大多数国家正处于经济收缩周期，货币整体宽松。面对低利率甚至是负利率的环境，宜采用整体侧重防御的财富管理策略。(新浪财经 许旻 发自上海)
