来源：微信公众号 荀玉根-策略研究
【短评：多头趋势已经形成】
①26日市场继续上涨，上证综指站上半年线，沪深300已经突破前期高点。维持6月4日《再次开启多头思维》转向乐观的观点：4-5月市场跌源于金融监管引起的资金紧张，6月为政策和资金的转折期，中报数据确认盈利保持较高增长、改革推进，市场环境改善。
②风格与资金面关系不大，取决于盈利趋势和投资者结构。中证100与创业板指的盈利对比关系17年正好与13年相反。中证100和上证50的走牛与港股和美股牛市相呼应，独立行情始于16年8月陆港通总额度限制取消之时，详见《盈利趋势决定风格》。
③保持多头思维，坚持业绩为王，一九向三七扩散，持有消费白马和金融等一线价值股，看好二线价值成长和国企改革，详见中期策略《雨后彩虹》。
【短评：深改组会议再次强调国改，重申重视国改】
①6月26日中央深改组第三十六次会议审议通过《中央企业公司制改制工作实施方案》，会议强调年底前基本完成国企公司制改制，以推进董事会建设为重点，完善公司法人治理结构，实现权责对等，严防国有资产流失。
②6月来国改推进明显加快，从前期国资委、发改委国改发力到今天深改组会议强调国改进程，政策面提速迹象已非常明显，公司层面神华、国电双双停牌，东航混改落地也印证政策加速落地中。上半年市场对国改预期较低，下半年迎来十九大，国改尤其混改有望实现突破。
③重申重视国改主题，海通策略与行业合作构建国改精选组合，如中国石化、国电南瑞、铁龙物流、中煤能源、沙隆达、隧道股份、上海电气、上海临港、百联股份、山西汾酒、广弘控股、广日股份、星网锐捷、珠江控股、华意压缩等。详见报告《国企改革：平淡期走向加速期》。
风险提示：业绩不及预期、经济增速下滑、改革进程缓慢、汇率贬值。
