益生股份：全年业绩符合预期 增持评级
长江证券
报告要点益生股份2016年营收同增167%，净利同比扭亏，EPS为1.70元。益生股份2016年实现营业收入16.1亿元，同比增加167%，归属净利润5.62亿元，同比扭亏，去年亏损4.01亿元，EPS为1.70元；其中单四季度营业收入3.37亿元，同比增加138%，环比减少29.3%，归属净利润0.57亿元，同比扭亏，去年同期亏损1.22亿元，环比减少75.6%，EPS为0.17元。
我们认为，公司未来看点主要在于：1、引进曾祖代，打破种源限制，公司育种水平和供种能力进一步提升，产业链布局进一步完善。2、引种有序进行，龙头地位稳固。公司16年全年引种量预计接近17万套，继续保持引种份额行业第一，17年1月份公司再从波兰引入祖代鸡4万套，同时公司加大商品代投入，17年商品代鸡苗产量或将有所增长，整体预计17年公司父母代鸡苗销量位1000万套，商品代鸡苗销量位2.3-3.3亿羽。3、2月份西班牙家禽高致病性禽流感致使封关，目前引种国仅剩新西兰，预计17年祖代鸡供给量（引种+益生自产）为60万套，祖代鸡产能仍处于短缺状态。
给予公司增持评级。整体上预计17、18年公司父母代鸡苗销量为1000、1500万套，单套盈利20、10元，商品代鸡苗销量为3.3、3.6亿羽，单羽盈利为0.8、0.5元，生猪、牛奶等业务贡献净利1900、2400万元，则17、18年公司归属净利润为4.83、3.74亿元，EPS为1.44、1.12元，给予增持评级。
利源精制：成长性强 买入评级
安信证券
受财务费用上升影响，2016年业绩增速放缓：2月28日，公司发布2016年业绩快报，预计全年收入25.6亿元，归属母公司净利润5.5亿元，同比增速15%。公司净利润增速较2015年有所放缓，主要在于沈阳新区轨交项目的投建导致公司资产负债率提升，致使全年财务费用开支较2015年预计增加5000万以上。
投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价18元。我们预计公司2016~2018年归属母公司净利润5.6亿元、7.1亿元和11.5亿元，净利润增速15%、30%、60%，业绩增长来自轨交铝型材、车体项目投产，以及深加工产品持续放量，考虑此次高铁项目将使公司主营转为铝加工与高端制造并行，开辟更为广阔的海外蓝海，给予公司2017年摊薄后30x动态市盈率。
风险提示：轨交、深加工项目投产进度不及预期，下游订单不足。
海天精工：业绩符合预期 推荐评级
长城证券
我们预测公司2017-2019年EPS分别为0.14元、0.17元和0.19元，对应PE为217倍、178倍和154倍。2016年公司业绩符合预期，未来定位于进口替代市场。公司针对下游分化积极进行调整，加大新品研发投入，提升制造技术及精密加工能力，将乐享行业升级红利。我们看好公司未来发展，首次覆盖，给予公司推荐评级。
业绩符合预期，未来定位于进口替代市场：公司发布2016年年报并公布利润分配预案，报告期内，公司实现营业收入10.08亿元，同比增长1.68%；实现归母净利润6，327.74万元，同比增长8.32%，扣非净利润4，665.69万元，同比增长36.92%，业绩符合预期。同时公司公告拟向全体股东每10股派发现金股利0.38元（含税），共计分配现金红利1，983.60万元（含税），剩余未分配利润滚存至下一年度。公司自成立以来致力于高端数控机床的研发、生产和销售，产品技术含量高、附加值高，主要竞争对手为中国台湾、韩国、日本的成熟机床厂家，未来公司将坚持定制化设计、规模化生产、全方位服务，逐步抢占进口替代市场。
风险提示：下游需求增长不及预期；新品研发进展不及预期。
博汇纸业：白卡纸边际弹性明显 买入评级
广发证券
四季度业绩放量，全年净利润同比增长422.26%全年公司实现营业收入77.96亿元（YoY+10.46%），归母净利润2.01亿元（YoY+422.26%），加权平均净资产收益率5.01%，较上期增加4.02个百分点。分季度拆分，四季度营业收入25.00亿元（YoY+19.83%），归母净利润0.94亿元（YoY+574.36%），因公司主要产品销售价格同比上涨，同时公司通过调整产品结构，产品产销量均有所增加，盈利能力得到改善。
业绩弹性有望持续放大，聚焦主业受益行业复苏公司自上市以来一直聚焦于造纸主业，产品质量出众，卡纸产能市占率约为18%，有望受益于行业复苏。1月份以来公司白卡纸产品两次提价共提价600元/吨，产品涨价落实情况较好，利润弹性继续放大。预计2017-2019年归母净利润5.29、6.43、8.62亿元，当前市值对应2017年12.5XPE。由于原材料木浆价格2月中旬以来有所回落，吨纸净利空间放大，预计一季度业绩增速有望保持高速增长。
风险提示：行业需求低于预期，行业价格战激烈程度高于预期。
云内动力：布局汽车电子及物联网领域 买入评级
广发证券
公司拟收购铭特科技100%股权公司发布公告，拟通过发行股份及支付现金的方式购买贾跃峰、张杰明、周盛及华科泰瑞持有的铭特科技100%股权，交易价格为8.35亿元，其中现金对价为3.34亿元，剩余部分以发行股份支付，发行价格为7.53元/股，发行数量为66533862股。交易对方承诺16-18年度标的资产预计实现扣非后净利润3.2千万、5.25千万、8.0千万。同时，上市公司拟向包括云内集团在内的不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过3.49亿元。其中，云内集团承诺将以不超过2.5亿元认购本次募集配套资金发行的股份，发行价格遵循市场询价。
投资建议公司受益于轻卡排放监管升级和非道路动力业务拓展带来的机会，未来3年内生性复合增速较高、确定性较大，且是国企改革潜在受益标的。公司拟通过收购布局汽车电子及车联网领域，有望与公司现有业务形成协同效应、提升公司产品和服务品质，有利于公司长期发展。不考虑本次收购影响，我们预计公司16-18年EPS分别为0.25元、0.33元、0.43元，维持“买入”评级。
风险提示：汽车行业竞争加剧；轻卡排放监管力度不及预期。
中国海诚：补涨效应明显 买入评级
东北证券
公司3月21日早间发布公告，控股股东中轻集团与保利集团拟实施重组，并于3月20日签署重组框架协议。根据该协议，中轻集团整体产权将无偿划入保利集团。公司控股股东仍为中轻集团（持有公司51.90%股份），实际控制人或变为保利集团。
公司将成为“一带一路”龙头之一，补涨效应明显。随着中轻集团整体并入保利集团，公司在“一带一路”国家战略上所起的作用将得到大幅提升，将成为“一带一路”龙头之一。自2016年9月30日“一带一路”行情再次启动以来，龙头公司普遍涨幅30%以上，而公司涨幅仅为15%左右，加上公司市值较小，股价弹性较大，补涨效应明显。
预计公司2016~2018年EPS分别为0.32、0.71、0.89元。当前股价对应2016年PE为48倍，给予“买入”评级。
风险提示：工程总承包或转型业务不及预期、国企改革推进缓慢。
思美传媒：补足短板 买入评级
安信证券
2014年上市后，公司持续优化业务结构，2015年，先后收购爱德康赛（搜索引擎广告公司）100%股权、科翼传播（综艺、影视剧宣发）80%股权，布局数字营销、内容营销业务板块；2016年8月，预案拟收购掌维科技（网络文学版权运营）100%股权、观达影视（影视剧策划、制作、发行）100%股权、科翼传播剩余20%股权（2017年1月份获批），构建从上游IP资源、中游内容制作到下游宣发的完整内容营销产业链；2016年12月，现金收购智海扬涛（汽车数字整合营销）60%股权，为后续开拓汽车行业营销领域奠定基础。
投资建议：公司上市后持续优化业务结构，在营销体系上，顺应趋势完善了数字营销、内容营销，补足了汽车营销板块，借道内容，布局“大营销、泛内容”。内容切营销是我们判断的行业趋势之一，我们认同公司通过外延布局，优化营销体系，同时赞同公司借道内容，以全营销体系的优势切入内容制作领域，新增业务的同时，提振体系已完善的营销业务。我们预计公司2016年-2018年的净利润分别为1.40亿元、2.95亿元、3.90亿元，对应EPS分别为0.49元、0.93元、1.23元。
公司风格稳健，布局顺应行业趋势，给予17年35-40倍目标PE，对应目标价35.00元，给予“买入-A”评级。
风险提示：市场竞争恶化等风险。
顾地科技：顶级赛事合作落地 买入评级
东吴证券
1）公司公布了2016年年报，营收合计15.31亿元，同比减少13.58%；实现归属净利润0.40亿元，同比增长58.85%。公司2017年营收目标为18.77亿元，同比增长22.60%，毛利率26.14%。公司拟10转6派0.12。
2）公司同时公告，拟与AmaurySportOrganisation（达喀尔版权方，简称A.S.O．）进行达喀尔中国系列赛合作，A.S.O．提供系列赛版权授权以及服务，公司旗下赛事公司将享有此赛事衍生的全部收益。
维持“买入”评级。我们预计公司2017/2018年eps分别为0.27、0.50元，对应当前股价PE为138/75倍，维持“买入”评级！风险提示：赛事合作进展不及预期，赛事盈利能力不及预期。
西山煤电：斜沟矿贡献利润显著 买入评级
中泰证券
投资要点公司披露2016年度报：实现营业收入196.1亿元，同比增加5.11%；归属于上市公司股东净利润4.34亿元，同比增长207.75%，靠近业绩预告上限；折合EPS为0.1377元/股。其中，Q1-Q4实现归属于上市公司股东净利润分别为0.49、0.61、0.94和2.31亿元。
盈利预测与估值：我们预计公司2017-2019年归属于母公司的净利润分别为17.4/21.6/23.2亿元，同比增长300%、24.5%、7.11%，折合EPS分别是0.55/0.69/0.74元/股，维持“买入”评级，给予2018年20.3XPE，目标价14元。
风险提示：宏观经济低迷；行政性去产能的不确定性。
晨光文具：新业务拓展顺利 买入评级
中银国际
公司发布年报，2016年营收46.62亿元，同比增长24.36%；净利润4.93亿元，同比增长16.63%。拟10派2.5。我们将目标价格下调至22.75元，维持买入评级。
估值公司主业长期受益于消费升级，生活馆和科力普拓展迅速，工业化零售新模式“杂物社”值得关注。我们预计2017-19年每股收益分别为0.65、0.78、0.96元/股，给予2017年35倍市盈率，目标价由22.81元下调至22.75元，维持买入评级。
