美联储加息进入倒计时 A股“内生行情”无惧影响
谭志娟
进入12月份，全球市场都聚焦美联储12月是否加息。 12月13日~14日，美联储FOMC将举行为期两天的议息会议，这也是本年度最后一次货币政策例会。
“美联储12月加息的消息已被市场提前预期，加息主要对外围市场的影响，但对A股市场影响较小。”前海开源基金执行总经理杨德龙对《中国经营报》记者表示。在他看来，年底前A股可能会展开最后一波反弹，特别是蓝筹股行情越演越烈，因而无论是否加息，A股仍有望实现跨年度的反弹。
美联储加息进入倒计时
当前种种迹象显示，美联储12月份加息概率较大。
11月17日，美联储主席耶伦在美国国会证词中表示，“11月会议上FOMC判断在相对较近的时间加息一次或变得合适，‘不久之后’升息可能是适宜的，推迟加息太久可能会导致额外风险，至少短期而言美联储在通胀方面行动落后的风险还不大，因此支持逐渐抬升联邦基金利率。”这是耶伦少有的态度明确的公开讲话。
美联储理事杰罗姆·鲍威尔11月29日也表示，自11月初以来，就业市场状况显示美国经济正站稳脚跟，通胀接近2%的目标水平，这意味着美联储“能够很快响加息的扳机”。
美国最新就业数据显示，尽管美国11月26日当周初申请失业金人数增加1.7万至26.8万，但仍处于历史低位。11月30日，素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国11月ADP就业人数增加21.6万人，创下今年6月以来最大增幅，预期增加17.0万人。
随着个人消费支出和政府支出回升以及出口回暖，美国第三季度国内生产总值（GDP）年化增速上修至3.2%，创两年新高。
目前随着美联储加息预期持续升温，这令美元持续走强，截至12月1日纽约时段，美元指数仍维持在101关口附近。
当前联邦基金利率市场统计：11月FOMC会议纪要公布后，12月加息概率为100%，其中加息25个基点概率为96.0%。
A股难受影响
美联储加息一直是悬在中国资本市场头上的“达摩克利斯之剑”。然而随着近期A股市场走出了一波“小阳春”行情。外部因素的影响力正在减弱。
近期A股的上涨动力主要源于三方面：楼市的拐点，给A股带来了更多的增量资金；养老金年底前入市，抬高了蓝筹行情；深港通12月5日开通，也刺激了蓝筹股的上涨。”杨德龙对记者解释称。
进入11月，在险资举牌、高送转炒作、中字头蓝筹股带领下， 11月29日，上证综指盘中曾一度攀上3300点，创下近11个月新高。
紧接着，中国证监会和香港证监会发布联合公告，正式启动深港股票交易互联互通机制（以下简称深港通），深港通交易于12月5日开始。
杨德龙对记者表示，“A股已形成上行的态势，特别是蓝筹行情越演越烈，未来不管美联储12月是否加息，不会影响A股的走势，A股仍有望实现跨年度的反弹。”
杨德龙向记者透露，他从三季度开始就推荐的“一带一路”板块，此次在这波反弹中起到了主力军的作用，近日就是“一带一路”带领大盘向上突破3300点！
有券商也持类似看法，A股近期保持上涨趋势，全球资金不惧美联储加息，风险偏好维持高位。 但随着年尾到来，举牌行为可能暂时休整。考虑到险资以长线为主，蓝筹的调整空间有限。
北京格雷资产总经理兼投资总监张可兴对记者表示，“如果美国12月加息确定，对中国市场的资金面将有一定影响。大盘盘整了大半年，最近出现一波上涨，未来并不具有基本面的支撑，预计股市短期的回调性较大。”
“大盘在3300点后的上涨空间并不大。”张可兴还进一步对记者分析，首先从估值水平来看，中小板与创业板处于相对高位；沪深300（3528.955， -36.08， -1.01%）与上证50经过本轮上涨，也达到合理甚至偏高的水平。其次，从资金来看，未来政策持续宽松可能性不大。再次，房地产调控对很多相关行业的企业有一定影响，近期以建筑为代表的板块持续走强，这跟今年10月以前房地产投资的拉动息息相关。”
国金证券首席分析师李立峰也认为，3200点以上参与市场的性价比不高，市场在12月大概率会收一根小阴线， 关注创业板存在超跌反弹的可能，成长股仅限于“快进快出”。
他的判断理由主要源于几个因素：随着年底的到来，不要低估了市场资金面紧张的持续性，12月银行还将面临MPA考核； 12月海外存在意大利公投与美国12月加息这两个风险事件。此外，12月是今年解禁规模最大的月份，规模是3742亿元，主要类型是定增解禁，占比68.67%，有较强的减持动力，所以12月的减持压力较大。
但展望2017年的股市，有机构人士乐观预计，2017年A股有望达4000点，并且市场行情或将从震荡市演变为牛市。
海通证券首席策略分析师荀玉根近日在海通证券2017年的投资策略会上表示，预计2017年A股有望从震荡市演变为牛市。多个促发因素包括配置增加、盈利回升、转型加速等。其中大类资产比较中股票占优，2015年中以来房价、商品、债券均上涨，股指仅为高点的六折；上市公司的盈利 预测全年净利润同比增速为8%，2016年是2%~3%；“十九大”后政策重心聚焦经济，改革和转型望加速。
杨德龙也乐观预计，“明年市场 首先目标是收复年初3600多点的失地，然后明年进一步上升到4000点。”
