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杨韬:跨市场恶意做空或是本轮暴跌的元凶

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杨韬

今天晚上,证监会发言人张晓军表示,根据交易所异动情况报告,证监会决定组织稽查力量开展专项核查,并且显然口气强硬地说:符合立案标准的,“立即立案稽查”,涉嫌犯罪的,“坚决移送公安机关查办”。

按照行政系统的习惯,上述表态基本说明市场内有一股力量在恶意跨市场做空。很多人没有意识到它的危害性,扬韬这里就普及一下基本知识。

首先,市场波动越大,越有大资金能兴风作浪。过去一年,沪深300期指上涨3000多点。如果开一手多单,动用7万元左右保证金,当指数达到5000点以上的时候,每手的利润会达到100万元。你没看错,如果有足够耐心滚动做多单,可以有15倍以上的利润!所以,前期指数在4000多点的时候,业内就盛传有个人大户在期指上利润超过100亿元。而这次下跌后,业内也传说某大户巨亏30亿元以至于爆仓。所以,我们的期指市场是藏龙卧虎之地。资金超级巨大的人是很多的,这并不需要外资阴谋,而是国内资金就可以干。

其次,超大资金往往是两头作战的。绝大多数机构是股票加期指对冲滚动去做,但这样做利润少。一些超级炒家则反之,在期指上开多单,然后动用另一部分资金拉指标股,将期指打到高位赚暴利。跌的时候呢,先建空单,然后将指标股狂砸,期指跳水,再赚暴利。

这种手法在成熟市场屡见不鲜。1998年,索罗斯等海外机构在香港市场就是这么玩的。这些游资在股票上做空,在期指上也做空,本来可以大赚一笔。但港府采取的措施是——注意,很多人谈救市却没有注意这个特点——全力做多期指8月合约,将其拉高打出升水,同时在9月合约继续拉高,最后逼迫空头股票回补、期指斩仓,巨亏离场!

所以,所谓救市,并不一定是买股票。在有期指的情况下,直接买期指多单,可以起到四两拨千斤的作用——假设有人开多1万手期指,目前只需要动用15亿元资金,将期指拉高升水到1%上下,则套利机构将蜂拥而至,他们会买进股票卖出期指套利赚钱。于是,强大的买力就会让股市止跌回升。这就是良性循环。

但是,如果不这么做,投机客就会这么做。他们双线作战,将股票先打跌停,然后将期指砸下去出现巨额贴水——此时,套保机构全傻眼了,因为股票本来可以不卖,只要有期指对冲就行。现在,期指跌得更多,对冲完全失效,没有办法,就只能卖股票了!

最近,我了解的一些私募机构就深受其害。他们本来持有股票,加空期指,是可以对冲风险的。但最近一段时间,期指动辄贴水3-5%,股票还封死跌停。做空单呢,次日就被消息打爆,根本没法避免损失,就只能卖股票。最近几天,就有一些私募产品是因此而卖股票甚至被清盘的。

市场的常识是:如果期指升水,股市就会涨,或者跌的比较慢。反之,如果期指持续贴水,就会跌得猛。

中国目前缺乏平准基金,没法直接入场做多期指。所以,没法学习港府17年前的手法。但是,他们现在出手,抓空头了。这一招,会有效么。且拭目以待!

责任编辑:赵文伟 SF182

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热门评论

屁民 300
疯狂IPO,是股灾最初的原因!最主要的原因!直接抓了肖刚吧,形势如此严峻之下仍然置所有股民暂停IPO的呼声于不顾,直接查办肖刚吧,他才是罪侩祸首!
湖南长沙
回复TA
凡是 235
先生分析差矣!请看本质:黑手操作股市,证券公司违规暗箱操作,股市机密外泄,这已是公开的秘密,是中国股市30多年的痼疾,已经病入膏肓。股民几十万亿瞬间蒸发,落入犯罪分子手中,人民对之欲哭无泪,徒叹无奈,恨之入骨。这严重地干扰了国民经济的发展,严重损害了广大人民群众的利益,是严重的犯罪行为。这难道是正常的投资运作渠道吗?真正的数十亿数百亿的大贪巨贪和犯罪团伙就在其中,人民政府为什么不管?!人民的愤怒即将爆发,山雨欲来风满楼啊。。。。。。
浙江杭州
回复TA
开心 184
没能力管理就别开融资融卷,别搞这个那个创新.基本股市都管理成这样,还世界板.丢人呢
广东江门
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