来新浪理财大学，听银行螺丝钉讲《定投十年财务自由》，手把手教你定投指数基金。
指数基金适合投资3-5年以上的时间，是一个长期投资品种，而债券基金则是适合中短期资金的品种。
也有的朋友问螺丝钉，债券基金有哪些分类呢？
今天就来跟大家分享一下。
对普通投资者来说，可以投资的债券基金，主要是下面这么几类。
短债基金
纯债基金，主要是投资债券。
按照投资债券平均期限的长短，可以分为：
-
中长期债券基金；
-
短期债券基金。
不过，不管是哪一种，都是只投资债券的。
过去，A股大部分都是中长期债券基金，短债基金其实数量很少，老牌的只有嘉实超短债和大成景安短融。
后来，因为货币基金受到了限制，短债基金火了起来。最近一两年，市场新增了很多短债基金。
短债基金代表就是易方达安悦超短债、安瑞短债，大成景安短融E等。短债基金长期收益比货币基金高1-2%左右，风险也不大。
长债基金
长债基金各家数量都比较多，也比较相似。
例如华安纯债、广发纯债、易方达信用债、博时信用债等等。各家都有自己主打的纯债基金，也差不太多。
通常，叫‘某某信用债’的纯债基金，收益会比‘某某纯债’高一些，但波动也更大。
信用债基金通常投资的是公司债券，风险略高，收益也会高一些。
比如说易方达信用债纯债，这两年就比较受欢迎。
长期纯债基金在投资的时候，会有5-10%的波动，风险更高，但收益也提高了。
混合债券基金
混合债券基金，分为：
-
一级混合债券基金；
-
二级混合债券基金。
这里的一级，是说以前债券基金，是可以参与新股打新的，通过打新的方式来获得收益的加强。
不过现在，这类品种比较少了。
目前混合债券基金，主要是二级混合债券基金。
也就是由大部分债券，少部分股票组成。股票是直接去股市里买的。
代表就是易方达稳健收益、工银瑞信双利、中银添利、鹏扬汇利等等。
二级债基，因为配置了股票，所以风险和收益，会比普通的纯债基金更高一些。
通常来说，
-
短债基金长期平均年化在3%-4%；
-
长债基金长期平均年化在5%-6%；
-
二级债基比较优秀的，长期平均年化在可以到7%-8%左右。
目前国内有1500多只债券基金。
中长期纯债基金是数量最多的，占到了65%。
二级混合债券基金其次，大约是20%。
短债基金和债券指数基金占比分别不到10%。
如何投资债券基金
如何判断债券基金的整体投资价值呢？
通常来说，债券基金的投资价值，跟市场无风险收益率的高低也有关系。
也就是说，跟十年期国债收益率的高低有关系。
比如说十年期国债收益率处于高位的时候，通常债券基金整体也是处于值得投资的阶段。
通常来说：
-
十年期国债收益率大于3.5%，我们可以考虑长期纯债基金。
-
十年期国债收益率3%-3.5%之间，我们可以考虑短债基金。
-
十年期国债收益率小于3%，我们可以考虑货币基金。
这个十年期国债收益率的数据，也是螺丝钉每天的估值表里会更新的。
至于二级债基，判断会更复杂一些。有的时候债券没有投资机会，但股票市场比较低迷，二级债基也是可以投资的。
这是一个大致的判断标准，方便我们判断资产大类。
(本文作者介绍：基金大V，“中国Smart Beta 50人”之一，中央人民广播电台、北京电视台投资栏目特邀嘉宾。撰写数百万字有关基金投资的内容，全网累计阅读数超过5亿人次，著有畅销书《指数基金投资指南》《定投十年财务自由》，帮助数百万投资者开启了指数基金投资之旅。)