一则自律调查公告，将一家国有大行推入舆论漩涡。
近日，银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）发布一则《交易商协会对邮储银行启动自律调查》公告，其中指出，邮储银行在债务融资工具承销发行过程中涉嫌违规，违反公平、公正、勤勉尽责的原则。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对该行启动自律调查。
事实上，除了邮储银行，今年以来，交易商协会及交易所已披露多起与债券承销违规相关的处罚案例，涉及广发银行、兴业银行等多家金融机构。
邮储银行被开启自律调查，
债务承销环节涉嫌违规
近日，交易商协会发布公告称，该协会了解到，邮储银行在债务融资工具承销发行过程中涉嫌违规，违反公平、公正、勤勉尽责的原则。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对邮储银行启动自律调查。
从公告内容看，此次对邮储银行的具体调查细节尚未被披露，但指出该行存在“违反公平、公正、勤勉尽责原则”。
实际上，近年因触及银行间债券市场自律处分规则而被交易商协会开启自律调查的国有大行，并非仅有邮储银行一家。
2023年4月，交易商协会彼时发文称，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对工商银行开展自律调查。
同年5月，交易商协会发布公告，其中显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对建设银行债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。
近年来，信用债市场体量稳步增长、发行人范围持续拓宽，主承销商数量也随之增多，推动债券承销环节竞争进入白热化阶段，而低价揽客、返费补贴、隐性利益交换等违规操作屡禁难止，成为监管聚焦的核心问题。
为遏制乱象，交易商协会持续强化对承销业务的全流程监督。2022年下半年，交易商协会发布《交易商协会对多家主承销商启动自律调查》，其中显示，交易商协会高度重视债务融资工具市场化定价，不断规范承销报价、簿记建档等相关工作，维护市场价格发现功能。
此外，今年交易商协会还发布了《关于加强银行间债券市场发行承销规范的通知》，明确禁止以低于成本价承揽项目、通过其他业务变相补偿承销亏损等行为。
广发银行等年内遭自律调查，
涉嫌引导价格
当前，自律调查已成为监管工作的常态化手段，推动合规管理走深走实。除了邮储银行，今年以来，交易商协会及交易所已披露多起与债券承销违规相关的处罚案例，涉及广发银行、兴业银行等金融机构。
今年7月11日，交易商协会发布对6家主承销商启动自律调查，其中提及，该协会发布《关于加强银行间债券市场发行承销规范的通知》，进一步强化对低价承销费、低价包销等不合规行为的自律管理。
协会监测到，在广发银行2025-2026年度二级资本债券项目中，中国银河证券、广发证券、兴业银行、国泰海通证券、中信建投证券、中信证券等6家主承销商中标承销费引发市场关注。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对相关机构启动自律调查。若相关方在业务开展过程中存在违反自律规则的情况，将依据有关规定予以自律处理。
而后，同月21日，该协会又发布了加强对广发银行等发行人的自律调查，其中显示，交易商协会在对广发银行2025-2026年度二级资本债券项目6家中标主承销商自律调查过程中发现，发行人广发银行涉嫌存在引导价格等情形，协会正进一步查实。
与此同时，该协会还在此次公告中称，将加强对发行人相关行为的规范，对存在此类行为的发行人坚决予以惩处和打击。
此前，6月16日，广发银行发布2025-2026年度二级资本债券发行服务机构（主承销商）选聘采购公告，拟选定最高不超过6家中选供应商；7月10日，广发银行公示债券项目主承销商中选名单，正是交易商协会披露的上述6家金融机构。
公开信息显示，彼时的中标服务费明细中，中国银河证券和兴业银行的中选服务费报价仅700元；广发证券报价1050元；国泰海通证券4998元；中信证券21000元；中信建投证券35000元。承销服务费报价总额合计63448元，且全部包含提供6%的增值税专用发票。
自律调查已成常态化监管手段，
有银行年内遭严重警告处分
从监管实践看，自律调查正逐步成为监管部门的常态化监督管理方式。今年以来，除了上述金融机构，另有多家银行、证券公司等被处罚。
比如，今年7月，交易商协会对兰考农商行启动自律调查，协会发现该行涉嫌严重违规，且不配合交易商协会自律问询工作。
此外，交易商协会年内还发布了多则自律处分信息，被处分银行包括临西农商行、天津滨海农商行。
其中，协会指出，临西农商行作为银行间债券市场交易机构，存在让渡债券交易控制权，为他人规避监管提供便利以及未按规定建立贯穿全环节、覆盖全业务的内控体系等违反银行间债券市场相关规定的行为。根据银行间债券市场相关自律规定，经自律处分会议审议，对临西农商行予以严重警告，责令其针对本次事件暴露出的问题进行全面深入的整改。
另外，经查，天津滨海农商行通过委托成立的单一资产管理计划参与自身发行的二级资本债券交易，构成实际交易自身发行的债券，规避了相关监管要求，影响市场正常交易秩序。根据银行间债券市场相关自律规定，经自律处分会议审议，对天津滨海农商行予以警告，责令其针对本次事件暴露出的债券交易等合规问题进行全面深入的整改。
从交易商协会官网披露的《非金融企业债务融资工具承销机构自律公约》签署机构名单看，当前已增至168家。
今年共计15家金融机构进入上述名单，签署日期在今年2月6日至12日之间，其中，银行机构包括威海银行、温州银行、青岛农商银行、陕西秦农农商银行、天津农商银行、华侨银行、桂林银行。
来源：交易商协会