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3000亿炒A股两地股市反弹 内地新贷急挫拖跌早市
腾讯上季赚58亿胜预期 唱淡游戏收入增长
阿里传9月16日美上市 集1560亿破纪录
沪港通倾向10·27开车
Siri开发者研新语音助手Viv 另起炉灶获李嘉诚注资7800万
3000亿炒A股两地股市反弹 内地新贷急挫拖跌早市
人行昨天公布，7月份内地社会融资总量和新增贷款仅录得2731亿元(人民币，下同)和3852亿元，出乎意外地创近5年新低，令市场大跌眼镜。不过，人行指，7月份存款流失2万亿，其中3000亿是流入证券户口，显示投资者对A股信心增强。中港两地股市昨日在数据公布后一度急挫，但午后却大幅反弹，港股全日升200点，有分析师认为，是由于全球投资者憧憬“沪港通”开闸，A、H股牛市或将至。
今年以来，两地股指一直维持窄幅波动走势，但7月后，恒指和上证综指出现明显上升，海外资金憧憬“沪港通”开车，纷纷提前涌入中港两地部署，当地投资气氛亦被推高。人行昨天在对7月金融数据的解释中提到，近期A股行情回暖，7月中下旬又有近10家公司启动IPO，证券公司客户保证金增加约3000亿元。
目前，沪深两地股市总市值共计26.7万亿元。根据A股现行制度，投资者购买股票前，须在券商股票帐户存入现金。据一名内地券商A股首席策略师指，截至6月底，全部积累在A股市场的资金约3.2万亿元。若数据属实，这意味着7月保证金帐户增加了一成。
内地英大证券研究所所长李大霄则指出，近几年A股疲软，保证金帐户未现明显增长，7月份券商保证金户口增加3000亿元，是非常高的水平，由于A、H股估值都很低，“沪港通”概念之下，不少海外资金流入股市，推高内地散户热情，相信散户存款还会持续流入保证金帐户。
事实上，昨日港股在10时半数据公布后突然大幅下挫，一度较上午高位跌逾180点，但午后又再倒升，全日收市升200点至24,890点，较低位急升达279点，成交744亿元。上证综指亦回升至2,223点。间接反映虽然7月数据表现极差，但市场在午后对数据解读大幅转向，却似乎未减弱投资者对中港两地股市信心。人行解释，7月份数据有季节性因素，整体货币信贷和社会融资规模增长仍处在合理区间。
根据人行公布的7月份内地金融数据，当月人民币存款大幅减少1.98万亿元，其中住户存款大减1.08万亿元，6月份则大增3.8万亿；当月新增贷款仅3852亿元，远逊预期的7800亿元，较6月份少增近700亿；社会融资总量增长仅2731亿元，还不到预期1.5万亿的两成，环比和同比分别减少1.69万亿和5460亿元。(明报)
人行破格解读：数据回落 主因季节因素
7月份金融数据可用“极差”来形容，虽然往年均有数据在6月冲、7月回落的现象，但连分析员都惊叹，数据滑落“很夸张，跌太多”。数据公布半小时后，人行破格解读对数据，强调7月份数据为季节性因素导致，而进入8月上旬后，贷款基本上每天保持300至500亿元的增量。尽管如此，不少经济师仍警示，经济正在放缓，货币政策有待放松。
人行表示，7月数据回落，与基数效应、今年6月“冲高”较多以及数据本身的季节性波动等有关；贷款方面，6、7两月平均每月新增贷款仍有7000多亿元，属于正常，当然经济运行面临一定下行压力以及房地产市场正在调整，有效贷款需求没有过去旺盛；存款方面，也是季末冲高、下季初回落的规律，但理财产品和股市分流了近2万亿存款。
人行强调，预计未来货币信贷和社会融资规模仍会保持平稳增长态势，货币政策“总量稳定、结构优化”的取向并没有改变。花旗集团中国区投资研究与分析部主管沈明高认为，当前货币政策在下半年不会有太大变化。
交行通行首席经济学家连平表示，除了季节性因素，银行因担心风险而谨慎放贷、对“影子银行”持续加强监管规范及金融机构自身加强风险控制等因素，也导致当月融资减少。澳新银行报告指，内地7月实体经济活动低于预期，加上货币供应大幅下降，意味着经济增长动力再度放缓，若要实现7.5%的增长目标，人行需要进一步放松货币政策。(明报)
腾讯上季赚58亿胜预期 唱淡游戏收入增长
“股王”腾讯受惠游戏业务增长强劲，第二季交出胜市场预期的成绩。集团昨日公布，次季纯利按年升58.6%至58.36亿元(人民币·下同)，较市场预期上限58亿元更高，半年赚123亿元。惟管理层对手机游戏业务前景转趋保守，称未来两季有关收入只会保持平稳，令市场担心增长动力放缓。腾讯预托证券(ADR)昨晚11时报134.5元，较港收市升1%。
集团次季收入上升37.3%至197.46亿元，其中反映游戏业务盈利的增值服务毛利，次季有109.58亿元，较去年同期升58.4%，成为盈利增长最大动力。至于网络广告及其他业务毛利，亦分别升32.6%及5.9倍。目前，“王牌武器”微信内推出逾20款手机游戏，连带手机QQ游戏收入，次季较首季升66.7%至30亿元。
然而，腾讯面对这增长迅速的市场，突然改变策略，主动唱淡手机游戏的收入，预料在未来两季与次季持平。总裁刘炽平昨晚在电话会议内解释，集团并非看淡对手机游戏市场，只是希望提升用户的参与度、游戏及平台的质素，为用户带来更好的体验。
他又指出，集团下半年会着重建立更好的生态圈，扶持第三方游戏开发商，“手机市场有很大商机，为了长远发展，提高用户体验很合理。”有对冲基金分析员认为，集团此时改变态度，会令市场担心，“不过，手机游戏市场很难继续有高增长，估计管理层想调低预期，让之后的业绩可以好过市场预期。”
微信月活跃用户按年增加56.9%至4.38亿户，但按季增长速度则放慢至10.7%，但其庞大用户数量，势助集团的网上广告收入。刘炽平表示，早前推出新的微信广告平台后，有望将来推动相关收入，现时会集中精力教育广告商。集团入股京东商城及58.com等项目后，亦可助微信及手机QQ的广告收入。
腾讯为了与阿里巴巴争夺电子商贸市场，今年入股京东商城，并将旗下电子商贸平台，转到京东手上经营。结果，次季相关业务亏损9200万元，而去年同期毛利有1.26亿元。刘炽平认为，旗下社交平台如QQ及微信，负责将用户引导到京东商城及58.com等，预料日后可贡献盈利。集团受惠入股京东及猎豹移动，令其他收入净额按年升7.4倍至6.91亿元。经过一轮投资，截至次季末的上市投资公司权益亦增至650亿元。(明报)
专家料腾讯绩后可维持强势
腾讯(0700)过去公布业绩后，几乎每次都成为获利回吐的理由，但近数季纵使业绩未符市场预期，惟资金依然热烈追捧。有基金经理指出，由于腾讯拥有高盈利能力的游戏业务，估值上与传统科网企业如Facebook不同，故对市盈率过高问题“不会看得太重”。
丰盛金融资产管理董事黄国英认为，腾讯次季业绩不错，“今次不会获利回吐，依然会持货，始终科网板块内选择少，而社交网络是最值钱。”腾讯本身已有游戏业务赚钱，故不会觉得估值过高。有欧资行基金经理表示，目前港股没有太多基本因素可言，故腾讯后市走势，依然看资金流向。“始终腾讯没在内地A股上市，有其独特的吸引力，预计资金依然会追捧。”他又指出，集团减少投资，在控制成本方面做得不俗，故对其次季业绩表示“收货”。
大华继显香港策略师李惠娴则认为，“友邦(1299)之前业绩理想，反而没被投资者沽货，而是继续吸纳，故估计腾讯亦像友邦一样。”她认为，股价即使回调，在128至130元左右仍有支持，主因游戏业务增长动力大、“交到功课”。同时，成本控制及网络金融等方面，可为市场带来憧憬，而网络视频业务，将推动其广告收入，料股价将继续向上。(明报)
腾讯欲伙银行攻消费信贷
腾讯(0700)早前获内地银监会批准，成为首批获发牌照的民营银行，集团总裁刘炽平昨晚称，目前仍是起步阶段，但由于集团拥有大量消费者的信贷数据，将锁定会主攻消费者贷款市场，相反传统银行较难批出同类贷款，故相信可为集团带来盈利。
阿里巴巴及腾讯等内地科网巨头，凭藉庞大的用户数目，涉足金融生意。其中，腾讯及阿里的电子付费系统，更是冲击传统银行及银联的相关业务，令部分银行要“发炮”还击。不过，腾讯则保持一向愿意合作的态度，并向传统银行释出善意。
“我们不是要与银行竞争，反而希望与有存款的银行合作。”刘炽平称，腾讯牵头的前海微众银行，会补足传统银行较少涉足的市场，定位上亦较为灵活。他认为，那些拥有不少存款的银行，如觉得消费者贷款市场有利可图，可选择与腾讯合作。他又指出，集团正研究更多不同的创新业务，在网络银行内推出，但坦言只是刚刚开始，之后仍有漫漫长路要走。(明报)
阿里传9月16日美上市 集1560亿破纪录
阿里巴巴上市渐近，据彭博社报道，阿里将于9月3日启动上市路演，“为期两周、横跨三大洲、100个会面”，目标9月16日在纽交所挂牌，集资200亿美元(约1,560亿港元)。
阿里路演之路将始于亚洲的香港及新加坡，美国首站将于9月8日在纽约，之后将去波士顿、芝加哥、洛杉矶等地。报道指管理层将兵分两路，合共完成约100个会面。“9月10日，马云要庆祝他的生日，投资者会面将会安排在纽约。”瑞信、德银、高盛、摩根大通、摩根士丹利及花旗正在安排阿里的上市事宜，而集团亦在遴选一些投行，于上市过程中扮演些次要的角色，最终预计投行数目将达20家。
报道指阿里预计将集资200亿美元，超越2008年Visa集团的196.5亿美元(约1,533亿港元)，成为美国历史上集资额最大的新股。阿里目标于9月15日定价，9月16日在纽交所上市。上市后估值约1,540亿美元(约1.2万亿港元)，较分析师预期低约22%。阿里发言人对于上述报道不予置评。
阿里是次上市资产不包括支付宝，集团昨更新招股书，披露已与支付宝所属的小微金融服务集团达成新的股权及资产购买协议。事缘2011年申请支付牌照时，为避免外资控股导致监管障碍，阿里曾就小微金服进行架构重组，并与雅虎、软银等各方达成框架协议。
今次新协议进行了部分修改，重要改变之一是明确阿里将获得小微金服37.5%税前利润，而小微金服可选择结束“利润分享”，获得上市时估值37.5%的一次性现金补偿，取消了2011年协议的60亿美元(约468亿港元)回报上限。
协议亦规定小微金服上市时估值需至少达250亿美元(约1,950亿港元)，从而阿里一次性现金回报将不低于93.75亿美元。此外，若监管机构批准，阿里可选择持有小微金服33%股权，取代利润分享或是一次性现金回报。(香港经济日报)
沪港通倾向10·27开车
市场极度关注沪港通会在十月哪一个周一“通车”。消息透露，有关方面已经初步磋商沪港通“开车”日期，根据现时各方时间表，由于十月十三日“通车”时间会较为紧迫，因此机会较低，十月二十日及二十七日“开车”，虽然同属考虑之列，惟二十七日“通车”可能更适合。
据了解，沪港通出台日期需要多方面配合，除各方就运作完全准备就绪外，同时要配合各机构领导的时间表，加上预留更多时间准备会更稳，因此十月二十七日“通车”可能更适合，但现时没有最后定案。
根据现时各机构的进度及时间表，会在九月底完成全部有关沪港通的准备工作，包括市场测试、演习、软硬件准备等。市场消息透露，若沪港通选择在十月十三日“通车”，距离九月底准备就绪只有两周，由于时间较紧迫，因此选择十三日机会较小。相反，若“通车”日期距离九月底有三周(即十月二十日)或四周(即十月二十七日)会较理想，当中二十七日“通车”可能更适合。
市场对沪港通“通车”日期议论纷纷，内地传媒早前报道沪港通会在十月十三日“通车”，港交所(00388)行政总裁李小加上周“派贴士”，说沪港通会在十月某一个周一推出，因十月六日为内地假期，换言之，沪港通会在十月十三丶二十或二十七日通车。
至于市场关心的沪港通税项问题，如本港投资者买卖A股是否要缴付资本增值税，据悉会在“开车”前公布安排，故相信有关税项不会有追溯期。市场早前担心，若“开车”前就资本增值税未有决定，要在开车后才谈妥，担心当局会保留税项追溯期。
Siri开发者研新语音助手Viv 另起炉灶获李嘉诚注资7800万
犹记得2011年iPhone 4S发布时，智能语音助手Siri风头一时无两，但到今日，技术功能上的缺陷却令Siri进步乏力。不过，“创新”上瘾的IT人怎会就此罢休，最近有外国媒体报道，发明Siri的几位开发者已另起炉灶，正密谋打造一款有强大自我学习能力、能处理更复杂指令的人工智能应用Viv。而当年看好Siri的李嘉诚又再落注赌未来，旗下维港投资拿出1,000万美元(将7,750万港元)，成为该公司目前唯一投资者。
Viv Labs其中两位创办人Dag Kittlaus和AdamCheyer在Steve Jobs买下Siri后都曾任职苹果，后来因与其他苹果管理层理念不同而选择离开。他俩与另一工程师创办人ChrisBrigham正研发一款全新的语音助手，誓要打破Siri只能回答预设内容的局限，更智能地理解语言和融合信息，将用户的个人喜好和最切合的内容连接在一起。
Kittlaus举例，例如Google的智能助手GoogleNow拥有庞大的知识储备，若你分别问“林肯的出生地”和“该城市的人口”，它都可以回答，但它无法回答“林肯出生的城市人口是多少？”Viv就将解决这个问题，并可应用于任何范畴。又如未来你只需输入“我醉了”，该程式就会为你呼叫平时喜好的租车公司，到达酒吧载你回家。报道指，李嘉诚的好帮手周凯旋在听到Kittlaus提出1,000万美元的注资额时，随即应允：“我加入。你想我即时入钱吗？”(香港经济日报)
资金逃离俄股 中国最受惠
投资者担心西方国家进一步制裁，资金正逃离俄罗斯股市，并投入其他金砖国家，当中以中国最受惠。俄罗斯市场今年表现逊于其他新兴大国，以美元计价的股市下跌17%，该国货币卢布贬值9%。债市也是如此，据摩根大通GBI新兴市场指数，今年买入以卢布计价债券的投资者，或已呈现14%亏损。
西方国家制裁俄罗斯，虽然尚未禁止外资持有与俄国政府关系密切的企业股票，但人们担心万一制裁升级，会涉及更多俄罗斯资产。虽然数据可能未涵盖近期的撤资高峰，但已显示7月中流出俄罗斯股债市的资金，高于过去6个月的任何时间。
美国基金追踪机构EPFR指，7月自俄罗斯股市基金流走的资金有3.53亿美元(约27.5亿港元)，7月17日马航客机在乌克兰东部被击落一周后，投资者便抽走1.72亿美元(约13.4亿港元)。与此同时，EPFR追踪的新兴市场股票基金在7月及8月第一周，总计吸纳逾100亿美元资金。
比起马航坠机令俄罗斯面对国际社会指摘与猜疑，中国似乎有推出刺激经济计划的迹象，加上影子银行及房地产泡沫的疑虑大致上已消退，令中国较有优势吸引外流资金。资金转移虽无实质证据，但仍有足够迹象显示，中国是资金流出俄罗斯后的主要目的地。根据摩根士丹利资料，中国股市上周吸资16亿美元(约124.8亿港元)，7月最后一个星期亦流进21.4亿美元(约166.9亿港元)，创2008年4月以来最高。(香港经济日报)
(新浪财经翁晓莹 发自香港)
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