大摩发表研究报告表示，安踏（02020） 以21.67港元发行1.75亿股份，集资37.87亿港元，令每2017-19年每股盈利分薄约5-5.5%，降目标价以反映情况，由27.2港元降至24.5港元，评级“增持”。
该行称，公司计划将集资所得用于并购国际品牌，主要是高端及时尚的品牌，投资者忧虑在未有目标的情况下进行集资，而公司解释集资是有利谈判，及替代其发行企业债计划。
该行续称，首季至今的零售销售表现符预期，合乎订货会的中单位数增长，若计算电商的话则会更高。首季的订单较较去年末季放慢，主因农历新年较早所影响；FILA品牌今年首季可望录50-60%增长，与全年指引相符，Descente今年起会是新的收入来源。
公司预期今年收入有中双位数的增长，安踏品牌有低双位数上升，FILA升40-50%，Descente则需3-5年达收支平衡。
