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高盛:降首都机场至中性评级 目标价9港元

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高盛发表研究报告表示,降北京首都机场股份(00694) 评级至“中性”,目标价由9.1港元降至9港元,并剔出亚太区买入名单。该行将首都机场2017至2019财年盈测分别缩减1%至2%。

该行指,自2015年8月将其评级升至“买入”后,股价升幅为16%,但目前估值已高于其平均值,其强劲现金流的因素已于现价反映。

该行预期,其免税店的分成收入可至26%,同时明年再升两个百分点,加上机场收费改革至市场定价,不过因可见度仍有限,故未于现价反映。

另外,因应4月机场有28日需作跑道维修,故预期今年旅客吞吐量(PAX)增长将缩减约一个百分点;非航空业务收入面临下行风险,加上拟建设第四跑道,面临资本开支风险。

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