京信通信(02342)
买入
基本面：集团今年上半年业绩扭亏，期内纯利为7,230 万港元，期内，营业额30.24 亿元，按年升39.8%；毛利8.52 亿元，按年升54.4%，毛利率增加2.7 个百分点至28.2%，主要受惠全球经济逐渐复苏和内地发放4G LTE 牌照后进行4G 网络建设，令集团总收益录得强劲增长不少于30%；产品组合改变及高端产品推出令毛利率改善不少于2 个百分点；及规模经济效益和有效成本控制措施令经营开支占集团总收益百分比下降不少于3 个百分点。
催化剂： 随着内地早前发放FD-LTE(4G)试点牌照予联通(00762)及中电信(000728)，预期下半年电信营运商的资本开支投放速度会有所加快，有利集团争取更多订单，从而带动整体业绩复苏，毛利率亦具提升空间。
估值：市场预期集团2014-2016 年间盈利年复合增长率23%，现价相当于2015 年预测市盈率18.5 倍，估值虽较中兴(00763)同期约15.5 倍为高，惟京信通信未来3 年的盈利增速较中兴为高，鉴于集团营运状况有望进一步改善，相信会获市场上调其收入及盈利预测，利好估值获同步上调。
技术走势：股价于100 天线现初步支持回升，另外，14 日RSI由低位回升，MACD 信号线“熊差”收窄，兼续守今年5 月至今的上升轨底部上，有利进一步上试高位，建议趁低吸纳。
买入价：3.50 元 (股价：3.72 元， 上升空间：14.3%)
目标价：4.00 元
支持位：3.30 元(双双)
