一、 豆油库存继续攀升
截止到8月18日，国内主要区域豆油库存在132.35万吨，较前一周增加2.06万吨。除山东出现小幅减少外，其他各地均有所上升，且华北库存增幅尤为明显。
数据来源：邦成粮油在线
二、 未执行合同增量扩大
受节前备货提振，市场采购兴趣转好，本周油厂未执行合同进一步增多，至周五，国内主要地区豆油未执行合同量在81.37万吨，较前一周增加6.63万吨。
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三、 现货基差整体走强
由于环保检查力度加大，山东油厂多已停机，导致该地豆油价格飙涨，并带动邻近区域基差走强。需求方面，本周远月基差成交放量，市场对后期仍抱乐观看法。截至上周五，天津地区一级豆油报y1709+150，较周环比涨50元/吨；山东y1709+300，涨220元/吨；华东y1709+70，维持稳定；广东y1709-80，维持稳定。
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四、 豆棕、菜豆价差均有扩大
本周豆棕现货价差继续走扩。周五华东地区一级豆油与24度棕榈油价差在540元/吨，较前一周五涨130元/吨。
本周菜豆油现货价差维持扩势，周五华东地区一级菜油与一级豆油价差在630元/吨，较前一周五涨40元/吨。
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五、 豆油进口套盘利润有所改善
本周豆油进口成本小幅增加，但套盘倒挂略见回归。8月18日，10月船期阿根廷豆油进口成本对y1801倒挂498元/吨；10-12月船期对y1801倒挂562元/吨。
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六、 油粕比小幅上涨
受其它相关植物油脂市场走强带动，本周连盘豆油小幅反弹，从而令油粕比出现上涨。8月18日，9月合约油粕比2.220，较前一周五涨0.01。
现货方面，油厂开机率依然高企，豆油供应仍较宽松，继续关注两节前下游企业备货情况。周五，华东地区现货油粕比在2.223附近，呈油强粕弱态势。
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七、 总结：
在出口销售强劲的提振下，美豆期货价格止跌上涨，但反弹高度还等待天气与产量进一步配合。
国内方面，本周豆油库存进一步增加，且已达到历史高位。贸易商逢低点价兴趣尚可，催提货仍是近期油厂主要任务。另外受环保停机影响，山东地区豆油基差大幅走强，从而导致该区域市场需求开始转向华东。叠加“中秋”“国庆”双节将近，下游企业备货计划逐步启动，并促使交易商心态改善，关注后期压榨节奏以及终端消费变化情况。
操作上，y1801短期维持高抛低吸震荡思路。
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