随着后期油脂需求旺季来临，小机榨菜油价格水涨船高是大概率事件。而国产油菜籽逐渐消耗，供应将进一步紧张，其价格有望维持偏强走势，回调空间有限。
消化完南美大豆丰产利空后，新作美豆生产成为目前国内外油脂油料市场关注的焦点，在干旱题材的炒作下，近期美豆走势偏强，引领国内菜油、菜粕期现货价格稳步走高。
据监测，一周来，国内沿海港口油厂菜粕出厂报价普遍上涨10～40元/吨，而四级菜油普遍上涨200～250元/吨。由于国产油菜籽高开高走，前期并没有随菜粕和菜油价格下跌，近期表现较为平稳，局部地区略有涨跌。
菜籽购销平稳价格小幅波动
与进口菜油和菜粕价格大幅波动不同，国产油菜籽、小机榨菜油及菜饼价格近期表现平稳，这是由国产油菜籽产量有限、种植成本较高、农民惜售以及国产小机榨菜油需求呈现刚性等多方面因素决定的。在小机榨菜油消费较为集中的四川地区，油菜籽进厂价格略有高走；而在进口菜油供应相对较多的地区，国产油菜籽价格略有低走，呈现出互有涨跌的走势。
截至6月19日，四川涪城本地菜籽(水杂12%，含油38%)挂牌收购价2.75元/斤，较上周上涨0.05元/斤；四川邛崃油厂新菜籽(水杂10%，含油32%～33%)挂牌收购价2.72～2.73元/斤，上涨0.02元/斤。而安徽肥西新菜籽(净货，水杂11%，出油率35%)装车价2.64元/斤，下跌0.01元/斤。
国产油菜籽压榨产出的小机榨菜油和菜饼价格相对平稳，四川国产小机榨95型菜油为14000～14200元/吨，95型菜饼报价1700～1850元/吨；湖北95型小机榨菜油13500～14000元/吨，95型菜饼1950元/吨左右。
展望后市，由于国产油菜籽产量偏低，相对于小机榨产能，供应略显不足，供需偏紧的状况难以改观。后期随着油脂需求旺季的来临，小机榨菜油价格水涨船高是大概率事件，而随着国产油菜籽的逐渐消耗，供应将进一步紧张，国产油菜籽价格有望维持偏强走势，回调空间较为有限。
供需日益转紧菜粕稳中走高
虽然近期南方雨水较多，使得水产养殖投料下降，极大程度上影响了主要用于水产饲料生产的菜粕需求，导致菜粕旺季不旺，价格持续低迷。但毕竟目前是水产饲料需求相对旺盛的时期，在强降雨天气过去后，水产养殖投料量扩大是大概率事件，加之菜粕供应转紧，菜粕在该阶段稳步上扬还是相对容易的事情。据监测，截至6月19日，普通蛋白菜粕出厂报价：福建福州、厦门、漳州地区为2320元/吨，比一周前上涨40元/吨；广东珠三角地区为2390元/吨，上涨40元/吨；广西钦州、防城港地区为2270元/吨，上涨20元/吨。
国内菜粕供应主要由进口油菜籽压榨和直接进口菜粕组成，由于加拿大油菜籽逐渐进入青黄不接期，后期油菜籽到港量将急剧下降，菜粕供应将日趋紧张，而由于油菜籽到港量减少，随着压榨的正常开展，港口油菜籽库存开始走低。据监测，截至6月16日，国内沿海进口油菜籽总库存为69.45万吨，周环比减少9.4万吨，降幅达11.92%。
根据船期统计，7月中旬之前，国内油厂油菜籽供应充足，基本能满足正常开工生产，但7、8月份到港菜籽将急剧下降。而随着菜籽进口量的下降，菜粕产出量将随之减少，叠加水产需求转旺，后期国内菜粕供应将日益转紧，菜粕价格有望维持强势。
备货预期增加菜油强劲上行
6月份以来，国内菜油市场处于不断上行趋势之中，近期仍未有止步迹象。据监测，截至6月19日，油厂四级菜油出厂报价：福建福州、厦门、漳州地区为6150元/吨，周环比上涨200元/吨；广东珠三角、湛江地区6200元/吨，上涨150元/吨；广西防城港、钦州地区6150元/吨，上涨220元/吨。
外盘油脂偏强提振。美国政府拟对进口自阿根廷和印度尼西亚的生物柴油进行反倾销、反补贴调查，从而提振美豆油走强；马来西亚棕榈油虽然进入增产周期，但其增产幅度小于预期，加之出口较好，使得马来西亚5月份棕榈油库存不升反降，刺激国内外棕榈油价格偏强运行。
国内油厂对油脂挺价。由于前期外盘豆类价跌，国内油、粕低走，沿海油厂理论压榨利润转负，为减少亏损，在粕类销售不畅、价格低迷的情况下，只有力挺油价。粕类难销的原因主要是养殖业低迷不振，港口油厂粕类库存高企。截至6月18日，国内油厂豆粕库存为119.27万吨，为历史同期最高水平，导致油厂因豆粕胀库而停机。
市场存在油脂需求转旺预期。三季度中秋节、国庆节等节日将至，小包装油生产厂家集中备货将陆续展开，而目前菜油与豆油、菜油与棕榈油的价差均处于偏低水平，利于菜油消费。
拍卖成交的临储菜油货权较为集中。5月初，前期拍卖成交的临储菜油全部出库完毕，但并未出现集中抛售、打压市场价格的局面，这是因为接拍的多看好后市，风险承受力较强，加之临储菜油抛售后，国内菜油库存整体水平下降，供应偏紧，接拍企业囤积居奇、待价而沽也就不难理解了。
由于产量下降，国产菜籽奇货可居，价格难以出现明显下跌，后市仍将偏强运行。随着临储菜油集中出库完毕，菜油整体供应偏紧，与其他油脂的价差扩大，走势偏强也是大概率事件。
但菜粕和豆粕有较强的替代性，加之蛋白不占优势，虽然近期为消费旺季，但其价格走势难以持续走强。
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