欧市盘前:"耶稣受难日"集体休市 警惕金价节后下行

周五（4月19日），受耶稣受难日和复活节假期影响，美国股市休市一日，欧洲多国、澳大利亚、中国香港股市于今日和4月22日（下周一）休市两日。

此外，CME集团旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易全天暂停；ICE集团旗下布伦特原油合约交易全天暂停。仅有外汇现货市场正常运行，但交投十分清淡。美元指数报97.363，日内跌幅0.09%。

美元近期高企，主要因美国零售销售和初请数据表现靓丽，且欧元区PMI较差，黄金因此走势低迷。预计耶稣受难日假期结束后，金价仍有进一步下行风险。

财经数据

亚洲时段消息回顾

日本央行下周决议或下调通胀预期；

① 消息人士称，在下周公布的季度预测中，由于海外增长放缓带来的不利影响，日本央行可能会小幅下调截止2020年3月的本财年经济增长和通胀预期，暗示在可预见的未来，日本央行将继续实施大规模刺激计划；

② 这一预估突显出日本央行面临的两难境地：尽管多年近零利率令金融机构承压，但低通胀仍迫使其维持超宽松政策；知情人士称，日本央行还将首次公布2021财年的通胀预期，预计通胀率将升至1.5%以上，但低于2%。

上海证券交易所：关于调整2019年劳动节休市安排的公告；

① 休市安排：5月1日（星期三）至5月4日（星期六）休市，5月6日（星期一）起照常开市。4月28日（星期日）和5月5日（星期日）为周末休市；

② 清算交收：节假日期间清算交收事宜，按照中国证券登记结算有限责任公司的有关安排进行。

欧盟称若英国参加欧洲议会选举，疑欧派声势将增大；

① 据“中央社”报道，欧盟公布的一项研究指出，若英国参加下月举行的欧洲议会选举，则疑欧派声势将增大，但中间偏右的政治势力仍将是议会主流；

② 研究结果显示，若英国参加选举，则欧洲议会中，疑欧立场最强烈的两个党团：“民族和自由欧洲”（ENF）及“自由和直接民主欧洲”（EFDD），所占席次可望增加至总席次的14.3%；上月，当英国因素尚未纳入考虑时，研究得出的占比是13%；

③ 另一方面，如果英国参加欧洲议会选举，欧洲社会党可能受英国最大反对党工党加持，赢得更多议席。相较之下，不包括任何英国政党的欧洲人民党难以从中获益；最新民调以英国参加欧洲议会选举为假定获得的结果显示，人民党和社会党分别有望赢得178个和144个议席。

俄罗斯禁止向乌克兰出口石油；

① 据新华社19日报道，俄罗斯政府网站18日发布消息，俄总理梅德韦杰夫当天签署政府决议，从即日起禁止向乌克兰出口石油及石油产品；决议指出，俄方对乌克兰实行石油及石油产品出口禁令；

② 此外，从今年6月1日起，只有得到俄经济发展部许可，俄部分石油、石油产品与煤炭等才能向乌方出口；决议从公布即日起生效。

市场观点

德国商业银行：各国央行仍在囤积黄金，亚洲需求回升；

① 德国商业银行在周四（4月18日）发布的报告中表示，该行援引国际货币基金组织汇编的数据称，各国央行仍在为其储备增加黄金，3月份一些最大的买家是土耳其（17吨）和哈萨克斯坦（超过5吨）；相比之下，该银行指出，阿根廷的黄金储备减少了近7吨；

② 另据德商援引瑞士联邦海关总署的数据称，亚洲黄金需求虽然在历史上仍处于“低位”，但仍有所回升。3月份，瑞士向中国和香港出口了33.1吨黄金，向印度出口了24.2吨黄金；德商表示，这是自去年11月以来最多的一次；

③ 印度央行最近报告称，3月印度黄金进口量大幅增加，这表明瑞士不再是印度黄金的主要供应国，这同样适用于中国；换句话说，中国和印度的黄金需求可能略好于瑞士贸易数据。

道明证券：预计加拿大央行将进一步鸽派微调前瞻性指引；

① 道明证券前瞻加拿大央行利率决议，预计加拿大央行将维持利率在1.75%不变，但将下调2019年GDP增长预估0.2个百分点。对于前瞻性指引，我们预计加拿大央行也将鸽派微调；

② 加元将继续受到冲突因素影响，全球经济改善，而国内增长疲软。战术性做空加元兑澳元和瑞典克朗，从风险回报率看更鸽派的利率指引将导致利率下降，加拿大央行将维持利率在1.75%不变。

华鑫证券：投资者短期以防范调整风险为主；

① 华鑫证券指出，周四中小银行并未受国常会强调抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架利好影响，指数或已经错过了最好的反弹时间窗口期，其次近几日指数连续的高位缩量弱势整理，这种状态并不能持久，久盘之后大概率会向下调整，释放上行压力；

② 最后从流动性角度，一季度的经济数据大幅超出预期，而同期CPI受猪肉价格的影响大幅上升，两点因数结合，认为未来一阶段央行货币政策一定程度上会偏向于保守，反映到银行间货币市场，4月17日DR001一度突破3%，为2015年以来首次；所以对于投资者而言短期防范调整风险为主。

荷兰银行：脆弱的增长或促使欧洲央行扩大刺激；

① 荷兰银行的艾琳·舒林和尼克·库尼斯指出，周四的PMI数据表明，经济增长持续疲软。他们预计，欧洲央行将进一步推出关于政策利率维持不变和持续再投资期限的前瞻性指引；

② PMI报告似乎与我们的基本假设相符，即今年上半年经济增长将远低于趋势水平，下半年只会有小幅改善；自2018年初以来经济增长放缓也在劳动力市场留下了印记。自2018年9月以来，综合PMI的就业分项指数一直在下降（2019年4月为52.9），与就业温和增长和大致稳定的失业率保持一致；

③ 即便近期下调我们预计欧洲央行对于增长和通胀率的预期依然过高，我们的基本预期是欧央行政策利率在2020年底之前仍将按兵不动；重投资将继续至2021年底；其次，我们认为欧央行将在6月份宣布新的TLTRO-III的相对宽松的条件；定价可能会类似于第二轮操作，因此银行可以基于存款利率贷款；

④ 如果不考虑降息，那么欧洲央行可能会恢复过去几年选择的主要刺激工具：量化宽松；事实上，我们认为QE-II的可能性已经显著上升，尽管这还不是我们的基本情况。

蒙特利尔银行：金价在过去两年的波动范围保持不变；

① 蒙特利尔银行资本市场的分析师在周四（4月18日）发布的报告中表示，认为黄金在可预见的未来仍将保持区间震荡，尽管近期黄金价格疲软，但全球交易所交易基金ETF持有量仍保持“相对稳定”；

② 蒙特利尔银行称随着中国数据的改善，黄金确实会为目前的风险反弹提供部分资金来源。现货黄金价格已下跌至1272美元/盎司，较2月份的高点下跌超过5%，现已连续四周走低；

③ 然而，尽管全球最大的黄金ETF SPDR黄金持仓已跌至六个月低位，但实物支持ETF的整体黄金持有量仍保持相对稳定，这表明宏观资产配置者继续在更广泛的风险环境中保持一定的风险敞口，黄金继续保持在我们过去几年看到的相对较窄的范围内波动。

法国兴业银行：欧元空头大量积聚，上行空间仍有限；

① 法国兴业银行日内讨论了欧元兑美元的前景，表示基于空头回补带来的短线上行空间仍受到限制；鉴于欧元区增长几乎停滞，持续负利率的情形，欧元贬值的情形是有利好缘由的，而美元同时因相对较好的利率和较强的增速而变得更“贵”。虽然这两个货币的走势被定位，但央行经济学家们都在确信2008年的危机被推迟了，且在扶助全球资产价格走势上较全球经济增长更多；

② 目前使用负利率的货币来买入略微更高收益率的资产持续获得利息；市场当前都在买入美元，汇市投资者在G10货币中普遍正在看涨美元。市场投机者在2016年以来已经积累了最大的欧元空头头寸数量，暗示或很快遭遇空头回补的情形，然而上行空间仍有限。