重回1300下方的黄金 为何投资者要谨慎?
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新浪综合
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外盘期货走势图
本文来源:黄金头条
本周一(10月17日)受到美联储新任主席可能是偏向鹰派的泰勒规则创始人、经济学家泰勒后,黄金市场大幅跳水,重新回到了1300美元/盎司关口下方。
这一突如其来的转变杀得黄金多头措手不及。
分析机构Simple Digressions认为,在这样的情况下,市场要对黄金前景更为谨慎。
该机构指出,黄金和美元一直处在逆相关的关系中,但是到本月12日,美元进入了一个震荡区域内,而金价则在继续回升,这一度被认为是黄金走强的信号,但事实并非如此。
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期金持仓
从最新的CFTC持仓数据来看,10月3日到10月10日间,金价从1272美元/盎司的水平上涨到了1288美元/盎司,涨幅达到了1.3%。但同期多头持仓却减少了1.12万手,净多头持仓下降了8100手。也就是说,尽管黄金市场在走高,期金市场的投资者们却在离场,表现出了对黄金后期不那么乐观的态度。
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并且值得注意的是,同期美元的表现也是相当糟糕的。美元指数净空头持仓进一步增加了402手。通常来说,美元的疲软应当会刺激黄金多仓增加,但上周,这一趋势却被打破了。
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美国国债
再看黄金和10年期美国国债间的关系,在8月末,金价和10年期美国国债比值突破了长久以来的阻力水平,成为新的支撑水平。但在10月初,这一支撑水平一度被跌破。
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实物需求
在实物黄金市场,今年至今上海黄金交易所(SGE)总计交割了1505吨黄金,已经超过去年交割的总量,并且近几个月的交割量一直在逐月上涨。
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![此外,SGE的白银交割量在8月触及270.3吨的高水平,虽然9月有所回落,但仍然是今年以来第二高的。](http://k.sinaimg.cn/n/finance/crawl/20171017/S-Ht-fymvuyt2506723.jpg/w700d1q75cms.jpg?by=cms_fixed_width)
此外,SGE的白银交割量在8月触及270.3吨的高水平,虽然9月有所回落,但仍然是今年以来第二高的。
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Simple Digressions指出,这意味着中国市场的黄金和白银实物需求是非常强劲的,虽然这在短期里对贵金属价格的推动不会很大,但对长期基本面是利好的。
另外,两大黄金矿企股ETF,GDX和GDXJ近期的持有量都在增加。
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总体来看,Simple Digressions认为,从期金市场持仓来看,金价上涨多头却在离场,这是非典型的,也意味着要对后市金价的走势更为谨慎。
当另一方面,实物市场表现强劲,表明了长期而言,黄金仍然是看涨的。