新浪财经讯 12月14日 北京时间凌晨3点美联储宣布将基准利率区间调升25个基点，从1.0%-1.25%上调至1.25%-1.5%。这是美国央行当前加息周期的第5次加息，也是今年内的第3次加息，上一次加息是在今年6月中旬。对此，基金公司表示，明年或仍加息三次，此次美联储加息没悬念难造成冲击，A股还很便宜；央行存在一定政策利率抬升跟随可能。
货币市场跟随加息5bp对市场预期引导大于短期实际影响。在美联储加息后继续保持净回笼，表明央行对资金面的信心；增加1年期的长期限资金投放在期限上也是较好的。A股市场短期风险有待于释放，但在盈利提升和流动性总量稳步增长的情况下，看好2018年A股包括港股的投资机会。
货币市场跟随加息5bp对市场预期引导大于短期实际影响。在全球加息和缩表周期未出现反转前，国内利率中枢仍处于高位震荡，而把握市场机会的着眼点也更需要具备全球视野。相比较海外债券，国内债券资产已经具备一定相对价值。
A股市场方面，随着联邦基准利率的走高，渐进式缩表的开展，会明显对国内货币政策和利率环境形成外部制约，但央行长期货币政策的调整会更多考虑国内经济和政策因素。从短期流动性和宏观组合来看，A股市场短期风险有待于释放，但在盈利提升和流动性总量稳步增长的情况下，看好2018年A股包括港股的投资机会。
招商基金预计，美联储加息会议之后，央行存在一定政策利率抬升跟随可能（可能上调逆回购中标利率和MLF利率），同时叠加金融去杠杆进程继续与年末资金紧张因素，市场利率中枢抬升，现金资产将受益。
展望未来，我们认为在耶伦顺利开启美联储货币政策正常化的进程之后，继任的鲍威尔在政策上将维持一定的延续性，不论是加息或是缩表都将按既有的计划有序进行（除非经济出现重大变化），美国经济也有望继续稳健增长。
短期看，相比加息，目前资产价格对税改进程的敏感度可能会更高。中长期看，“加息+缩表+减税”的组合拳将逐步显现威力。这有助于同步抬升美债长短端利率，并对美元形成明显支撑。同时，可能会对全球其他市场的利率、汇率造成明显外溢效应，甚至造成部分新兴市场货币的被动贬值。
此次美联储加息市场预期较充分，加息确认后美元及美债收益率均出现一定程度的下行。可以看到，尽管存在通胀持续低于预期的扰动，但联储官员对于未来合理利率水平的判断变化不大，整体上仍然判断2018、2019会分别加息3次至3%左右的利率水平。
前海开源基金杨德龙：美联储加息没悬念难造成冲击 A股还很便宜
由于本轮加息已被市场提前预期到，因此对于股市没有造成冲击，公布加息前后，美国三大股指继续强势上涨，道琼斯指数继续创新高。这轮由美股引领的全球牛市愈演愈烈，还没有见顶迹象。A股和港股虽然在今年已经涨过一波，但跟全球主要的股指相比，还是最便宜的。
前海开源外向企业股票基金经理苏天杉认为，由于美联储主席的更换，明年的加息次数或将少于预测次数，但是由于仍然处于加息周期，利率将大概率处于上升趋势。2018年我国国债收益率很难出现明显下降，建议对债市保持相对谨慎。
因为12月加息本身已经被充分预期和定价，且略偏鸽派，因此带来的短期风险不高。央行已经跟进加息。在美联储加息后继续保持净回笼，表明央行对资金面的信心。第三，增加1年期的长期限资金投放在期限上也是较好的。
美联储在声明中认为美国经济前景良好，预计税改将提升经济增长。央行上调7天逆回购、28天逆回购与MLF的利率5个BP。对市场流动性的影响也不大。就目前而言，理解货币政策的新框架才是必须关注的重点，央行的“双支柱”新框架实质上是分离货币政策的金融监管职能，未来央行的工作重点也主要在于监管规则的建立和落实。
责任编辑：石秀珍 SF183
