两大因素催化创业板飙涨 强势突破1800关口
华商基金
昨日（8月16日）创业板人气股集体拉升，创业板指数大涨1.48%，再次位列各指数之首，截至今日收盘，创业板指报收 1825.19点，强势突破1800点关口。回顾走势截至今日，今年以来创业板指前两大单日涨幅均于近期出现，年内最大涨幅日为7月27日，当日大涨3.62%，8月14日创业板指再度放量大涨近3%。
对于近期创业板的强势表现，华商基金策略研究员张博炜指出，催化因素主要有两点，一是受到国务院印发进一步推进大众创业万众创新深入发展意见的影响，叠加部分个股被证金增持的消息刺激，使得创业板整体呈现出久违的普涨格局。
二是在近日公布的7月经济数据转弱的背景下，市场对下半年需求预期的判断导致以螺纹钢为代表的大宗商品价格开始走弱，映射到A股当中，使得周期股逻辑出现一定变化，消费股性价比明显下降的状态下，市场资金轮动至前期表现不佳的成长股板块，创业板开始受到资金的明显追捧。
华商基金张博炜建议，未来对创业板走势的判断还是要落实到估值与业绩，在估值仍处高位、成长性不断受到质疑的情况下，短期风险偏好提升带来的普涨机会是对成长股持仓进行结构优化的绝佳机会，创业板内个股的分化或将愈发明显，可趁普涨机会将成长性标的结构进一步优化，重点可关注估值与成长相匹配的标的。
关注周期行情下一个窗口
大成基金
8月14日，沪深两市集体震荡走高，钢铁股结束连续两天的大跌，强势反弹，稀土股也同步上涨，周期个股再次展现强势。大成基金表示，目前供给侧收缩的逻辑仍存，供求预计偏紧，但需实际供求来验证新一轮商品价格上涨，建议关注周期行情的下一个窗口。
大成基金认为，美朝局势紧张只是短暂冲击。从上周五夜间美股企稳回升及此前飙升的VIX恐慌指数的回落，也可以看出，全球交易者的情绪正逐渐平稳。
相比较而言，上周中钢协会议上“当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或市场供给减少所致，而是部分机构过度解读了去产能政策”的结论，使得周期股出现压力。大成基金分析，尽管价格过快上涨引发监管关注，但相关部门目的在于尽可能平复价格波动，避免过度投机导致价格过快上涨。
大成基金认为，整个市场短期出现波动属于正常现象，但上行趋势尚未结束，中国经济稳健且有向好的基本面预期，流动性政策面也仍较温和。此次调整更多由于风险偏好波动导致，对市场有短期冲击，但不必过度恐慌。目前供给侧收缩的逻辑仍存，叠加钢铁、电解铝、氧化铝、碳素细分行业限产目标明确，供给侧的决心和持续度大概率不会低于预期。供给侧改革下供求一定偏紧，但需实际供求来验证新一轮商品价格上涨，建议关注周期行情“金九银十”的需求旺季。
以上观点不代表投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
责任编辑：石秀珍 SF183
