|
见习记者 汪莹
近年资管行业监管加强，政策频出。在资管新规落地前夕，第三方财富管理机构的资产配置策略也正在调整，股权投资成为重要转型方向之一。数据显示，股权投资在部分财富管理公司的资产管理总规模中已占比30%-40%。
近日，记者就第三方财富管理机构布局股权投资的话题，专访了好买财富董事长杨文斌。
股权投资
获取企业创造的原始价值
中国基金报记者：好买财富作为第三方财富管理机构，什么时候开始进军股权投资领域？原因为何？
杨文斌：2010年创业板开闸，我们给一些老牌PE配了基金，开始涉足股权投资领域，之后进入平稳期，2014年起随着中国新科技行业崛起，PE快速发展，财富管理机构加快布局。
股权投资在国外资产配置中具有不可替代的重要性。我们系统研究了国外主流机构、基金会和高净值家族的资产配置，发现PE资产配比大多在20%-30%，超出预期，而且PE资产是拉高机构和个人投资回报的最核心因素。
因为PE投资的回报来源于企业创造的原始价值，它以牺牲流动性的方式，获取企业价值增长的超常规回报，头部GP的年化收益率甚至能超过20%，所以我们希望在避免投机的前提下，加大引导高净值个人配置PE基金。
中国基金报记者：好买财富的股权投资主要关注哪些行业领域？投资逻辑是什么？
杨文斌：我们关注“一横一纵”，“横”指跟人们日常生活密切相关的大消费、大健康、大文化等领域；“纵”指跟新科技相关的“ABCD”，A是AI（人工智能），B是Blockchain（区块链），C是Cloud（云技术），D是Data（大数据）。对于这些领域的交叉点我们特别关注，比如新技术在各领域的应用，它们能改造行业，爆发力强。
在投资逻辑上，做的是财富管理，我们寻找优秀的管理团队，通过它们去投资最好的项目，当然我们会通过母基金的方式分散风险。在决定与一家GP合作之前，我们会做详细的尽调，深刻了解管理团队的投资理念、投资方式、风险控制、投决流程等，以科学的方法挑选出优秀的管理人。
未来将为科技创新加油助力
中国基金报记者：股权投资在中国兴起不过二十年，您对股权投资的未来发展趋势怎么看？
杨文斌：非常看好，我认为PE行业的发展与国运连在一起，如果看好这个新时代，很大程度上就应该看好股权投资。一个国家未来要想在全球处于领先地位，起决定作用的是新技术。
过去15年互联网在中国的发展史，就是中国PE的成长史。PE行业发展得好，意味着市场可以把更多闲置资金通过优秀的管理机构，投入到最好的企业。这样投资人获得回报，优秀企业获得资金，是一个正向循环。
国家近几年相继出台鼓励政策，大力支持股权投资发展。现在金融严监管主要在于降杠杆、脱虚向实，而PE就是投向实体经济。
中国基金报记者：您过去二十年从业生涯，十年在公募基金，十年在财富管理，两个领域的不同点是什么？
杨文斌：在中国金融领域，公募行业无论在人才、业绩、透明度、自律等方面都是最好的，我认为中国现在不缺好的基金公司，但缺负责任的财富管理公司。
中国投资者的基础理财知识和技能极度缺乏，所以二级市场才会有不断地追涨杀跌。就投资而言，选择产品是次要的，树立正确的资产配置理念更加重要。我们现在在做很多基础性工作，希望从源头上对投资人进行资产配置方面的教育，引导他们建立系统化的财富管理体系。
