上一交易日市况回顾
周四(7月31日)金融市场上，非农前市场屏息等待，投机多头离场令美元涨势受限。贵金属价格大幅下挫，国际油价同步大跌，欧美股市同样重挫。本交易日市场将关注美国7月非农等关键经济数据。
外汇：欧元/美元收报1.3389；英镑/美元收报1.6882；澳元/美元收报0.9293；美元/日元收报102.79；美元/加元收报1.0904；美元/瑞郎收报0.9087。大宗商品：现货金收报1281.70美元/盎司；Comex期金收报1282.8美元/盎司；现货银收报20.38美元/盎司；Comex期银收报20.412美元/盎司；布伦特原油收报106.02美元/桶；NYMEX原油期货收报98.17美元/桶。欧美股市：道琼斯工业平均指数下跌316.99点，收报16563.37点，跌幅为1.9%，创自2月3日以来单日最大跌幅。道指本月下跌1.6%，今年迄今已转跌，跌幅为0.1%；纳斯达克综合指数下跌93.13点，收报4369.77点，跌幅为2.1%。纳指本月下跌0.7%。英国FTSE100指数报6730.11点，下跌43.33点，跌幅0.64%；德国DAX指数报9407.48点，下跌186.20点，跌幅1.94%，法国CAC40指数报4246.14点，下跌66.16点，跌幅1.53%；意大利MIB指数报20570.80点，下跌316.73点，跌幅1.52%；西班牙IBEX指数报10707.20点，下跌230.20点，跌幅2.10%。
经济数据方面，美国7月季调后初请失业金人数降至逾八年以来的最低水平，表明在需求改善之机，企业极力保留员工，就业市场持续好转。美国劳工部(DOL)周四(7月31日)公布的数据显示，美国7月26日当周季调后初请失业金人数四周均值跌至29.7万人，录得2006年4月以来的最低，前值30.2万人。欧元区7月通胀意外放缓至近五年以来的最低水平，表明该地区的通缩压力加剧，同时佐证欧洲央行担忧脆弱的经济复苏难以提振物价回升。欧盟统计局(Eurostat)周四(7月31日)公布的数据显示，欧元区7月消费者物价指数(CPI)年率增长0.4%，录得2009年10月以来的低位，预期增长0.5%，前值增长0.5%。
汇市
美元指数周四(7月31日)小幅上扬，7月升幅为逾一年最大，日内公布的美国就业市场数据提振美联储(FED)对通胀更为强硬的预期。美国劳工部周四公布，美国最广义的劳工成本指标--企业雇佣成本指数于第二季上升0.7%，第一季为升0.3%。这创下2008年第三季以来最大增幅。 该指标是美联储主席耶伦最看重的就业市场指标之一。美国一周初请失业金人数为30.2万人，接近市场预估的30.1万人，一周续请失业金人数为253.9万人，高于预估249.5万人，一周初请失业金人数四周均值为29.7万人，为2006年4月以来最低。数据公布后，美元指数 触及10个半月最高的81.573，但在周五美国公布非农就业报告前遭遇获利了结，回吐了多数升幅。分析师预计7月美国非农就业岗位增加23.3万。分析师认为，鉴于美国经济不断复苏，美联储可能在9月政策会议上对升息采取更为强硬的立场。升息会透过带动资金流入美国而提升美元价值。美国指标10年期国债收益率 小涨至2.56%，美股标普500指数 今日重挫2%，跌幅为4月10日来最大，因投资人担心海外经济力道及同俄罗斯的紧张关系持续。CitiFX的G10外汇策略部门全球主管Steven Englander在提及美联储货币政策立场时表示，“在这种环境中，很难成为一个鸽派，这也是市场认识到的。”ISI Group投资组合策略师Dennis DeBusschere表示，显示美国就业市场继续强劲的数据盖过了芝加哥PMI的数据。
股市
美国股市周四(7月31日)大幅下跌，道指下跌超300点，创六个月来最大单日跌幅。企业财报、经济数据以及阿根廷违约等因素共同触发了卖盘。截至收盘，标准普尔500指数下跌39.40点，收报1930.67点，跌幅为2.0%，创自四月来最大单日跌幅。该指数本月下跌1.5%。标准普尔十大行业板块全线下滑，跌幅均超出1.5%，能源与通讯板块跌幅居前。道琼斯工业平均指数下跌316.99点，收报16563.37点，跌幅为1.9%，创自2月3日以来单日最大跌幅。道指本月下跌1.6%，今年迄今已转跌，跌幅为0.1%；纳斯达克综合指数下跌93.13点，收报4369.77点，跌幅为2.1%。纳指本月下跌0.7%。芝加哥期权交易所波动性指数上涨27%，至17点。
欧洲股市周四(7月31日)全线重挫，欧元区绩优股指下滑至三个月低位，因担忧美联储可能较预期更早升息，以及阿根廷宣告12年来的第二次债务违约，使得投资者信心受挫。周四泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数收低1.3%，报1349.34点，此为三个月来最低收位，且7月下跌，是连续第二个月下滑。另外，在美股开盘下跌后，较广泛欧洲市场在下午遭到的抛售加剧，且之后跌幅扩大，欧元区绩优股Euro STOXX 50指数大跌1.7%，至4月中来最低点。欧洲的主要波动率指数急升9.4%，至三个月高位。周四收盘，英国FTSE100指数报6730.11点，下跌43.33点，跌幅0.64%；德国DAX指数报9407.48点，下跌186.20点，跌幅1.94%，法国CAC40指数报4246.14点，下跌66.16点，跌幅1.53%；意大利MIB指数报20570.80点，下跌316.73点，跌幅1.52%；西班牙IBEX指数报10707.20点，下跌230.20点，跌幅2.10%。欧盟统计局(Eurostat)周四公布的数据显示，欧元区7月消费者物价指数(CPI)年率增长0.4%，录得2009年10月以来的低位，预期增长0.5%，前值增长0.5%；欧元区6月失业率跌至11.5%，录得2012年9月以来的低位，预期11.6%，前值11.6%。意大利统计局(Istat)周四公布的数据显示，意大利6月失业率为12.3%，预期12.6%，前值12.6%；意大利7月CPI年率初值增长0.1%，为2009年7月以来最低，预期增长0.3%，6月终值增长0.3%。全英房屋抵押贷款Nationwide周四公布的数据显示，英国7月Nationwide房价指数月率增长0.1%，预期增长0.5%，前值增长1.0%。法国统计局(Insee)周四公布的数据显示，6月生产者物价指数(PPI)月率持平%，前值下跌0.5%，表明企业定价能力或有所好转；法国6月家庭消费支出月率增长0.9%，连续三个月走高，且录得2013年11月以来的高位，前值修正增长0.7%。周三(7月30日)阿根廷政府与“钉子户债权人”的谈判最后没能达成和解，该政府出现逾12年来的第二次违约。此前外媒报道称，假如该国再度违约，可能引发债券持有人要求其偿付高达290亿美元的本息，这个数字相当于阿根廷的外汇储备总额。周四西班牙股市遭到巨大压力，该国IBEX指数大跌2.1%。交易商表示，因在阿根廷周四违约后，担心西班牙企业在拉美市场的敞口。“美国GDP数据强劲和经济前景不断改善，令美国提早升息的风险上升，”BNP Paribas Fortis Global Markets研究部主管Philippe Gijsels说，“明日美国非农就业报告可能进一步巩固美国升息将早于预期的观点。”
亚太股市周四(7月31日)基本收低，投资者获利了结情绪浓厚。日本股市日经指数周四在震荡交投中下跌，结束此前连涨四日的势头，获利了结卖盘悉数抹去了早盘录得的涨幅。任天堂挫低6.5%，因公司4-6月当季的营业亏损超过预期。日经指数收低0.2%，报15620.77点。盘中一度触及1月23日以来的最高位15，759.66点。东证股价指数下滑0.2%，收报1289.42点。JPX-日经400指数下跌0.3%，报11734.57点。澳大利亚股市周四收于六年新高，受银行板块支撑。不过资源类股的疲弱拖累大盘。澳大利亚指数削减稍早涨幅，终场收升0.2%，或10点报5632.9。该股指7月劲涨4.4%，月度百分比涨幅为2013年7月以来最高。今日早盘两市呈现窄幅震荡走势，午后在黄金、有色金属、煤炭等权重板块带动下两市震荡走高大幅拉升，创业板则高开低走之后探底回升震荡走高，沪指重上2200点。截至收盘沪指涨0.93%报2201.56点，成交1324亿元；深成指涨1.32%报7956.91点，成交1424亿元。纵观7月，沪指月涨7.48%创19个月最大月涨幅。深成指月涨8.36%。港股恒指连续第八天收涨。恒指今早高开，其后由升转跌，低见24662点，午后恒指跟随A股再次上扬。截至收盘，恒指报收24756.85点，上涨24.64点，涨幅为0.10%；国企指数报收11130.20点，上涨10.88点，涨幅为0.10%；红筹指数报收4718.29点，上涨21.67点，涨幅为0.46%。大市全天成交840.09亿港元。韩国股市周四下跌，结束连续四天的涨势，因部分投资者了结获利。与此同时，外资仍连续第13天买超韩股，因预期政府新举措将提升股息，这持续吸引海外买需。韩国综合股价指数(KOSPI)收低0.3%，报2076.12点。外资买超4670亿韩元的股票，令大盘跌幅受限。三星电子下跌3.7%，因报出两年来最糟糕季度获利，并对第三季表现表露悲观。台湾股市周四收挫约1.4%至逾一个月低位，表现落后主要区域股市。分析师指出，外资短线调节出场令大型权值股表现不佳，带动大盘指数走跌。由于金管会有意整顿外资券商报告规范亦引发外资不安情绪，后续表现略转向保守看待。台湾加权股价指数收低1.39%或131.17点至9315.85点。外资及陆资在台股大幅卖超104.14亿台币，中止先前连三日买超。
债市
法国兴业银行(SocGen)经济分析师Kit Juckes周四(7月31日)发布报告称，美国1年期国债收益率创2011年以来新高，这或为汇市带来部分提振Kit Juckes认为，“美国1年期利率从去年秋季0.45%上涨至1.2%，高于去年夏天创下的峰值，同时也创自2011年以来新高。今年夏季美国债市要好于本人预期，原以来美国1年期国债收益率或在今年九月获得上扬提振。由于美联储暗示或提前加息，国债收益率或继续上扬。同时，预料1年期国债收益率或在今年年末继续攀升至2%水平。”Kit Juckes还表示，“对于外汇市场，美元与非美元货币利差将继续扩大。同时，新兴货币对1年期上扬的预期相对较小。相反，G10货币对美联储的轻微政策变化都会有较为敏捷的反应。美国1年期国债收益率的跳高对欧元/美元、美元/日元及澳元/美元、美元/加元及纽元/美元的影响较为密切。随着1年期国债收益率上扬，将带动美元价格上涨，同时让预期兑换的其他非美元货币承压。”Kit Juckes补充道，“本人依然倾向于做多美元/日元。同时在欧元区中，建议做多美元/瑞典克朗。同时对澳元/美元、纽元/美元及美元/加元将带来更多操盘机会。”
葡萄牙国债周四(7月31日)表现逊于多数其他欧元区公债，此前该国最大上市银行圣灵银行(BES)录得巨额亏损，令市场预计需要接受政府注资，避险情绪升温。欧盟统计局(Eurostat)周四公布的数据显示，欧元区7月消费者物价指数(CPI)年率增长0.4%，录得2009年10月以来的低位，预期增长0.5%，前值增长0.5%；欧元区6月失业率跌至11.5%，录得2012年9月以来的低位，预期11.6%，前值11.6%。意大利统计局(Istat)周四公布的数据显示，意大利6月失业率为12.3%，预期12.6%，前值12.6%；意大利7月CPI年率初值增长0.1%，为2009年7月以来最低，预期增长0.3%，6月终值增长0.3%。全英房屋抵押贷款Nationwide周四公布的数据显示，英国7月Nationwide房价指数月率增长0.1%，预期增长0.5%，前值增长1.0%。法国统计局(Insee)周四公布的数据显示，6月生产者物价指数(PPI)月率持平%，前值下跌0.5%，表明企业定价能力或有所好转；法国6月家庭消费支出月率增长0.9%，连续三个月走高，且录得2013年11月以来的高位，前值修正增长0.7%。周四葡萄牙圣灵银行(BES)公布上半年录得36亿欧元亏损，导致股价崩跌约50%，至纪录低位。圣灵银行新管理层周三表示，在爆发财务问题的六个月期间，可能已经有违法的事情发生。在此期间，该行损失了36亿欧元。周四圣灵银行收低42%，拖累葡萄牙PSI 20指数下挫3.1%，跑输其他欧洲股市。周四葡萄牙10年期国债收益率升4个基点，报3.64%，盘中高见3.67%。除希腊公债外的其他欧元区国债收益率升幅介乎1-2个基点，因流动性较低，希腊国债通常波幅较大。周四德国10年期国债持稳，小跌1个基点，报1.15%。RIA Capital Markets债市策略师Nick Stamenkovic表示，“圣灵银行的情况要比预期得差很多，亏损创纪录，投资人目前担心他们必须要增资的规模，这对国债有连锁反应。”另外，美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国二季度劳工成本指数季率增长0.7%，创下2008年三季度以来最大升幅；同时美国7月26日当周季调后初请失业金人数四周均值跌至29.7万人，录得2006年4月以来的最低。这令市场预期美联储可能很快将升息，拖累欧美国债下滑。尽管欧元区也易受美国升息影响，但许多策略师认为欧洲央行异常宽松的货币政策会有助于缓解冲击。
国内银行间债券市场周四(7月31日)现券收益率冲高回落，盘初时因央行公开市场近3个月来首现单周净回笼，推动收益率快速上行，但稍后14天正回购利率较前次回落，转而利好市场，现券买盘强劲推动收益率自高点明显回落。剩余期限约6.46年的固息国开债140203券最新双边成交在5.13%，周三尾盘为5.16%。中金所五年期国债期货主力合约TF1409早盘收报93.17元人民币，较周三结算价涨0.12元，或0.13%。他们并表示，央行公开市场操作变化较多，信号较为复杂，但市场对利率下行更为敏感，亦符合监管层此前有关降低融资成本的基调，早盘后段市场渐趋平稳，等待周五将公布的制造业PMI指数。中国央行公开市场周四进行了260亿元人民币14天期正回购操作，为3个半月来首次进行该期限正回购，取代了此前的28天正回购操作。单周净回笼110亿元，为近3个月来首现单周净回笼，14天正回购中标利率为3.70%，上次为3.80%，为正回购今年重启以来中标利率首次下调。交易员并指出，目前市场渐趋平稳，买盘略强，成交颇为活络，部分机构顾虑周五将公布的官方和汇丰PMI指数向好，选择止盈离场。与此同时，虽然周四为7月最后一个交易日，但银行间资金市场资金供需仍平稳。主要回购利率中隔夜和14天品种走低，7天期则略反弹，尽管央行公开市场时隔近三个月重现单周净回笼，但因规模不大，对流动性冲击有限。交易员并认为，除了当前资金情况不错外，周四14天正回购操作中标利率意外回落，显示央行或有意引导资金价格回落，亦有利于稳定市场预期。
商品市场
因美国薪资增长强劲和就业市场改善的迹象令市场对美联储提前升息的预期升温，提振美元延续升势，并削弱黄金作为对冲工具的吸引力，国际金价周四大跌逾1%，7月累计下跌约3.5%，为今年最大月度跌幅。另外，本周五(8月1日)即将公布美国7月非农数据，届时金价可能出现较大波动。现货黄金收跌。现货黄金下跌14.20美元，跌幅1.10%，报1281.70美元/盎司。国际现货黄金亚洲时段持续在1293.50-1297美元间窄幅震荡。欧洲时段盘初，现货黄金延续此前震荡格局，盘中下挫至1285美元附近。纽约时段中，现货黄金进一步扩大跌幅逾1%，并刷新1280.76美元/盎司的六周低位。现货黄金最高触及1297.30美元/盎司，最低下探1280.76美元/盎司，较上一个交易日开盘价1295.90美元/盎司下跌14.20美元，跌幅1.10%，报1281.70美元/盎司。
Comex 12月期金周四(7月31日)下跌5美元，跌幅0.38%，报1298.30美元/盎司。共和党总统候选人罗恩保罗(Ron Paul)称，他仍对黄金抱有信心，认为金价的上涨空间无限大。保罗称：“在金价还在35美元/盎司的时候，我们认为如果它升到100美元/盎司，那么世界就完蛋了。然后对1000美元/盎司也是这么想的。可只要继续印钞它就会上涨，能涨到无限大，因为人们会远离美元。”长期来看，持续印钞的话，美元和货币的价值会下降，大部分东西价格会上升，而金价也会上升。“但我不会说一两年里金价会涨到两三千美元/盎司，因为这对基本面的信仰是个挑战。”Marex Spectron贵金属部门主管David Govett发表评论称，就如同市场所预料的那样，隔夜美联储利率决议并没有什么值得惊奇的地方，美联储表示将继续缩减宽松步伐，关于利率则讲得非常少。David Govett表示，如果周五美国非农数据强劲的话，预计黄金将下破近期的支撑并进一步走低。National Securities Corp的市场策略主管Donald Selkin说：“因为地域争端，一些人转进了黄金市场，但长期的基本面并没有太大帮助因此兴趣仍可能减弱。对高利率的预期和股市加强使得金价上涨的可能减弱。”花旗集团(Citigroup)的Aakash Doshi认为，今年接下去时间中，金价将在1290至1350美元/盎司间波动。瑞士MKS金融集团在报告中指出，“如果美国经济数据继续优于预期，黄金多头可能进一步结清头寸，金价将承压。技术面上看，黄金可能继续区间盘整，看起来更倾于下行。”
因美国堪萨斯州一炼油厂由于此前起火而延长关闭时间，降低美国原油需求，此外受到美国7月芝加哥PMI骤降，汽油需求下滑以及美元走强的影响，美原油周四跌穿98关口，整体大跌逾2%，并刷新四个多月低位。NYMEX原油期货下跌2.10美元，跌幅2.09%，报98.17美元/桶。亚洲时段盘初美原油小幅下滑至99.60美元附近盘整。欧洲时段中，美原油在99.15-99.80美元间窄幅震荡。纽约时段中，美原油重挫逾2美元，并于时段末刷新97.88美元/桶的四个多月低位。NYMEX原油期货日内最高触及99.85美元/桶，最低下探97.88美元/桶，下跌2.10美元，跌幅2.09%，报98.17美元/桶。
本交易日重点提示
欧元/美元
关键事件：美国初请失业金。本交易日北京时间20:30，美国将公布7月非农就业人口变动及失业率，市场预期分别为23.3万人及6.1%。该数据由美国劳工部公布，是衡量所有非农业企业中月度就业人数变化的指标。它是美国劳工部每月劳工市场报告中最重要的单项数据。该数据为美国经济指标中最重要的数据之一，对金融市场影响巨大。
关键点位：1.3345。欧元/美元周四延续跌势，汇价进一步逼近此前所说的1.3345目标位。而日内的非农数据或将构成最后一击，如果该数据表现良好的话。欧元目前的关键阻力在1.3445一线，该阻力完好将确保欧元的下行趋势。另一方面，若日内非农意外不及预期，则需观察欧元的反弹幅度，预计届时逢高抛空的机会将会出现在下周一。
英镑/美元
关键点位：1.6945。英镑/美元击穿了1.6945前期关键支撑，如日内非农数据强势，则不排除后市进一步下看1.6740的风险。反之，非农若意外差于预期，则将成为英镑逢低买入的最佳机会(如果市场基于英国央行较早升息而中期看多英镑的观点是正确的话)。英镑现在的形势很明晰，以1.6945为分界线，上方看1.7160，下方看1.6740。
贵金属
黄金：1245。金价昨日大幅下挫，如期跌至此前反复提及的1280目标附近。日内非农表现能否强势将成关键，若延续此前强势表现，则金价后市目标将指向1245一线。金价目前上方初步阻力进一步下移至1300水平，若非农意外不佳，只要金价不反弹至该价位上方，则将是个逢高抛空的机会。
白银：20.80。白银昨日跟随金价下挫，但尚未达成19.90目标位。日内的非农数据无论优劣，只要20.80关键阻力保持完好，银价的短线下行趋势就将得到延续。在这一前提下，非农良好将加速19.90的达成，非农意外疲弱则将提供再次逢高抛空的机会。
经济数据方面，周五(8月1日)关注重点：09:30 澳大利亚 第二季度生产者物价指数；11:30 日本央行行长黑田东彦在一个研讨会上发表讲话；20:30 美国 7月非农就业人口变动；20:30 美国 7月失业率；22:00 美国 7月ISM制造业采购经理人指数。
FX168编辑部
2014-8-01
