ESG的评价维度
目前,国际上的ESG理念及评价体系主要涉及三方面:各国际组织和交易所制定关于ESG信息的披露和报告的原则及指引、评级机构对企业ESG的评级以及国际主要投资机构发布的ESG投资指引。其中,ESG信息的披露是前提条件,ESG评估提供了评价和比较的方法,而ESG投资是基于两者的实践。
根据评级公司关于ESG评级的披露信息来看,一些主要机构将评级的指标分别划入E、S、G三个方面,并涉及相应领域。例如,英国富时指数涉及12个领域,300个指标;汤森路透ESG评级涉及10个领域,178个指标;道琼斯指数涉及环境和社会的六大领域;MSCI指数涉及10个主题,37个主要风险问题;Morningstar涉及6个领域,一共18个领域;而国内一些专业机构,如中财绿色金融研究院涉及22个分项,160个指标;商道融绿公司涉及13个议题,200多个指标。
计算方法上看,基本以加权平均为主,评级公司赋予一定的指标权重,并按照行业情况对权重进行调整。其中,Morningstar、汤森路透等还在计算中引入了减分项。
ESG理念及评价体系的内容包括了企业在经营中需要考虑的多层次多维度的因素。根据对三大国际组织的指引(ISO2600社会实践、SASB、GRI可持续发展报告)、ESG评级公司关于ESG评级的披露信息,以及12家国际上的交易所发布的ESG投资指引,这些因素主要包括:
环境方面:碳及温室气体排放、环境政策、废物污染及管理政策、能源使用/消费,自然资源(特别是水资源)使用和管理政策、生物多样性、合规性、员工环境意识、绿色采购政策、节能减排措施、环境成本核算、绿色技术等。
社会方面:性别及性别平衡政策、人权政策及违反情况、社团(或社区)、健康安全、管理培训、劳动规范、产品责任、职业健康安全、产品质量、供应链责任管理、精准扶贫、公益慈善及其他等。
治理方面:公司治理、贪污受贿政策、反不公平竞争、风险管理、税收透明、公平的劳动实践、道德行为准则、合规性、董事会独立性及多样性、组织结构、投资者关系等。
举例来说,环境政策主要关注企业在生产过程中,是否明确了对环境可能产生的影响,承担起了保护环境的责任,并据此制定相应的企业层面的保护政策。劳动规范即企业制定的各类员工制度规范,以及这些制度规范可能对员工带来的影响。反不公平竞争指的是企业处理不同的机构或个人商业关系时,应注意是否有违反道德或公平原则的潜在风险。 参考资料:《中国上市公司ESG评价体系研究报告》 中国证券投资基金业协会 2018年11月