来源：投基记
今日重发本公众号2025年3月的文章，是投资复盘与重新思考，更是对投资及读者的持续陪伴与长情守望。
2024年9月，“中国版标普500”、新一代指数——中证A500指数，横空出世，众多基金公司竞相布局，A500指数相关的基金产品数量迅速超过百只。
基于Wind数据，截止2025.8.29，全市场29只沪深300ETF合计存量规模11757.4亿元，当日成交107.35亿元，全市场39只中证A500ETF合计存量规模1900.71亿元，当日成交274.64亿元，分别为指数ETF存量规模之王、成交规模之王。
另一方面，A500指基指增百花齐放的同时，同质化产品加剧内卷，难以突出重围，A500ETF存量规模、日成交规模较高峰2500亿元、400亿元明显下降。
2025年3月，本公众号率先于全市场、通过全样本筛查，挖掘出一只相关中证A500的“新奇特”宝藏基金——长盛盛丰灵活配置混合基金（A：003641，C：003642）。并非简单粗暴给出代码，我们专题撰文，详细介绍了基金经理杨衡博士创新提出的A500之266组合策略，论述了其基于严谨数学推导、构建组合的底核逻辑：何为A500”双基指基266组合”策略、何以超额、策略的风格会否漂移、超额能否持续等，关键问题一一阐述。
如今，复盘回望，我们欣喜地看到，A500 之 266 组合策略的有效性，随着市场行情演绎得到进一步印证。
根据基金2024年四季报告等公开信息，长盛盛丰灵活配置基金（盛丰A：003641，盛丰C：003642），2024年12月中下旬逐步完成266组合指数化策略调整。
基于Wind数据，截止2025.8.29，今年以来，中证A500、沪深300、指数涨幅分别为16.57%、14.28%，采用266策略的长盛盛丰，净值增长24.09%(为扣除年化管理费0.60%、托管费0.10%、信披等各项费用后，且由于底仓不足，无打新收益增厚) ，相对均有明显的超额收益。
数据来源：Wind，截至2025.8.29
266组合策略构建客观透明，长盛盛丰不仅大幅跑赢中证A500、沪深300，即使放在中证A500增强基金这个系列中对比，业绩排名也是靠前的，不遑多让。未来若通过仓位进一步优化、叠加新股网下打新收益增强，相信会有更好表现。
表：中证A500指数增强基金及指数今年以来表现
数据来源：Wind，截至2025.8.29；基金规模为2025Q2数据，单位：亿元
目前，我国A股市场已超过5400只个股，细分行业板块纵深广泛，同涨齐跌全面行情，让位于风格因子快速轮动的结构性行情，投资标的选择难度加大，听消息、追热点容易来回挨打，困守格局容易踏空市场指数的系统性慢牛行情，陷入“在追涨杀跌里面躲牛市”的尴尬处境，受制于FOMO等情绪而焦虑无果。
从市场基础来看，注册制深化推动下，资本市场与实体经济的联动愈发紧密，战略新兴产业、新质生产力成为增长和转型的新引擎，而中证A500指数凭借行业覆盖更全更新、精选龙头、纳入ESG因子等编制优势，精准捕捉到根本动因。我们坚信未来随着我国经济高质量发展，指数有望向“万点”运行，“志在万里”亦是指数创设的初心。
长盛盛丰基金经理杨衡基于“中证A500-沪深300”构建的“双基指基”266组合策略，相当于对中证A500这个新一代的资产配置大模型进行客观有效蒸馏提纯，核心逻辑在于更加聚焦新兴行业领域、新质生产力标的，更加聚焦弹性更大的中小龙头，集中于非沪深300 的“A500双截棍”弹性分段精准发力。
原文中提出的“超额收益非对称性”也得到市场验证——当A500相对沪深300展现超额收益时，266组合凭借“倍增效应”，将这种优势进一步放大。
目前该策略是市场上唯一一个，从当前净值表现看，也是优于其他中证A500增强基金的，未来可期。
志在万里A500，王中之王266。基于中证A500、沪深300构建的266组合，和而不同、青出于蓝。
守正出奇，是投资正道、大道，更是投资快道、王道！
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