利率债二级
周一债市情绪消极，成交量有所回落。国债期货10Y主力合约高开后震荡走低，最终全天收平，振幅0.083 %。联动银行间利率债现券上行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼2250亿元】中国央行今日开展1065亿元7天期逆回购操作，因今日有3315亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2250亿元。数据方面：无
一级市场：
2504106,91D，中标利率1.3179%,全场倍数3.0倍,边际倍数3.33倍。
2504003X4,3Y,中标利率1.3295,全场倍数2.51倍,边际倍数1倍。招标结束前，中债估值1.3497,二级市场1.4/1.35,暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.3552,中标综收较估值高0.55BP。
250413X10,3Y,中标利率1.529,全场倍数3.26倍,边际倍数9.67倍。招标结束前，中债估值1.5675,二级市场1.61/1.56,暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.5549,中标综收较估值低1.26BP。
250415Z7,5Y,中标利率1.5965,全场倍数3.91倍,边际倍数18.94倍。招标结束前，中债估值1.6225,二级市场1.625/1.6225,最新成交在1.625。中标综收（缴款日）1.6224,中标综收较估值低0.01BP,较最新成交价格低0.26BP。
250206X19,1Y,中标利率1.3273,全场倍数3.43倍,边际倍数5.28倍。招标结束前，中债估值1.4475,二级市场1.4475/1.445,最新成交在1.445。中标综收（缴款日）1.4084,中标综收较估值低3.91BP,较最新成交价格低3.66BP。 250214X17,3Y浮息,中标利率1.6078,全场倍数3.27倍,边际倍数7.88倍。
二级市场：
国债方面：
157D贴现国债259935成交在1.31；1年国债250001无成交；3年国债250005成交在1.375-1.3775；5年国债250003成交在1.465-1. 4725；7年国债250007成交在1.561 -1.568；10年国债250004成交在1.6625-1.665；30年国债2400006成交在1.883-1.888；
金融债方面：1年国开230202成交在1.45-1.455；1年非国开250411成交在1.45；3年国开240203成交在1.5725-1.58；3年非国开250403在1.5575；5年国开250203成交在1.57-1.5775；5年非国开250405成交在1.6275-1.63；7年国开220220成交在1.705-1.71；7年非国开240307无成交；10年国开250205成交1.7255-1.73；10年非国开250410成交在1.755-1.76。
利率债短券
今日资金面呈先宽松后均衡态势，短券成交活跃，短券收益率小幅波动。
周二招标：
--
周二上市：
1Y 250206X18
今日招标： 1Y 250206X19 加权利率1.3273% 边际利率-- 全场倍数3.43 边际倍数5.28
地方债二级
今日地方债情绪减弱，整体波动较小，整体收益率较周五小幅下行0.25bp左右。
325D 234843 25江苏29 1.43 票面1.50 估值1.4234 （一般债）
4.92Y 234864 25天津40 1.64 票面1.63 估值1.6389 （项目债）
4.93Y 2505492 25云南债12 1.675 票面1.61 估值1.6848 （项目债）
4.97Y 2505564 25上海债18 1.6125 票面1.56 估值1.6216 （项目债）
4.97Y 2505564 25上海债18 1.615 票面1.56 估值1.6216 （项目债）
5.04Y 2305779 23四川债46 1.6 票面2.72 估值1.6061 （一般债）
6.96Y 234880 25安徽51 1.7 票面1.68 估值1.7021 （项目债）
6.98Y 2505631 25云南债20 1.73 票面1.64 估值1.7286 （项目债）
7.88Y 198261 23贵州债12 1.765 票面2.87 估值1.7849 （项目债）
8.11Y 198316 23贵州债17 1.755 票面2.79 估值1.7750 （一般债）
8.28Y 2371278 23吉林债54 1.77 票面3.03 估值1.7912 （项目债）
8.57Y 198929 24四川05 1.745 票面2.59 估值1.7496 （一般债）
9.16Y 198553 24广东债71 1.76 票面2.22 估值1.7663 （项目债）
9.22Y 2405995 24云南债29 1.79 票面2.10 估值1.7938 （项目债）
9.64Y 232904 25江苏03 1.765 票面1.73 估值1.7695 （项目债）
9.87Y 199238 25浙江债17 1.755 票面1.73 估值1.7550 （一般债）
14.65Y 2505200 25上海债07 1.9325 票面1.94 估值1.9352 （项目债）
14.72Y 232956 25山东16 1.9425 票面2.27 估值1.9420 （项目债）
14.94Y 234873 25山东46 1.9475 票面2.00 估值1.9500 （项目债）
19.39Y 2471214 24浙江债66 2.0175 票面2.37 估值2.0220 （项目债）
19.54Y 232888 25天津01 2.0375 票面2.06 估值2.0283 （项目债）
19.84Y 2505380 25福建债21 2.0235 票面2.07 估值2.0288 （项目债）
19.96Y 234889 25安徽60 2.025 票面2.02 估值2.0289 （项目债）
19.97Y 2505605 25江西债26 2.0275 票面2.05 估值2.0289 （项目债）
19.98Y 234913 25广东28 2.02 票面2.03 估值2.0227 （项目债）
29.42Y 199093 24福建债47 2.0225 票面2.26 估值2.0230 （项目债）
29.64Y 2505172 25湖北债19(提) 2.025 票面2.10 估值1.9935 （项目债）
29.78Y 232990 25贵州10 2.0375 票面2.14 估值2.0397 （项目债）
29.95Y 234871 25云南15 2.039 票面2.08 估值2.0397 （项目债）
29.96Y 2505594 25山东债50 2.02 票面2.02 估值2.0227 （项目债）
29.98Y 234926 25湖南25 2.0215 票面2.05 估值2.0227 （项目债）
29.64Y 2505158 25山东债05 2.0225 票面2.15 估值2.0229 （项目债）
债券借贷
今天市场需求旺盛。全天成交1927亿，较昨日减少75亿。
10年国债方面，250011需求持续增加，借贷余额上升53亿期限以短期为主，250004则是保持稳定。10年国开方面则是继续切券，250205短期借贷需求减弱，250210则是稳定增加，供应充足。30年国债230023今天重新恢复增长，供求总体均衡。2500002需求小幅增加，期限以1-7D的中短期为主，供应充足。2400006依然以续做为主，需求有所企稳。
价格方面今天券面下降。250010、250011、2400006、250002、250205、250215均下降1bp，250203下降2bp。
