新浪财经讯 10月17日下午，2018中国普惠金融国际论坛在北京万达文华酒店召开，北京互联网金融行业协会副会长郭大刚在“数字微贷：创新与规范专题讨论会”上发表演讲。郭大刚在论坛上表示，网贷行业投资者收益率是持续降低的，假如科技是有效的，也有主动意愿，真的要做普惠一样，这两条线最后应该是平行的。
以下是郭大刚发言实录：
郭大刚：我写这个PPT的时候是6、7月份流动性短缺的问题，我现在不参与协会任何工作，大家不要帮我当作监管者，我是从纯研究角度看这个事情。
利率。
这么多年，24%的线从来没低过，法律上定的，我只会多挣一分钱不会少挣一分钱，没有降低利率的动力。
网贷行业投资者收益率是持续降低的，假如科技是有效的，也有主动意愿，真的要做普惠一样，这两条线最后应该是平行的，我的问题是，为什么不是？各种各样的成本都是刚性的，我的规模这么多年起来是翻了好几倍上去的，我都没有把成本摊薄，科技成本怎么摊下来的，零边际成本怎么实现的。我们做到现在这么大规模，1万多亿，零边际成本还没有实现吗？难道要把1按多亿都做了才能体边际成本吗？我只提问题。
我是搞互联网金融研发出身的，某而定律，要有初始投资成本，如果没有初始投资成本什么都不要干，我的时候没有钱，就像传统金融机构是可变投资成本。假如我有钱，到贵州投大数据花了多少钱，首先人就花了很多的钱，更别说技术装备。人有投资强度才有能力，没有投资强度说获得能力，凭什么？不可能的。必须要有效摊薄成本，有效零边际成本，要进行有效的市场运营，否则这个成本是摊不薄的。宜信、老翟干那个样子，因为年交易规模在那儿摆着，把它的成本摊薄了。剩下的没有了，就是接他的盘子，接他的次级资产，越来越恶化，到最后怎么样？没戏。
技术有多大的因素？为什么互联网在中国能起来。你们在纪局面前得要资源，他来了，我们一定得提问题，要资源，伸手，别让上来来。互联网金融在中国能起来，不是互联网的原因，是我们金融体系的瑕疵到底的，利率双轨制导致的。我还是解决可达性，我老百姓、中笑微企业拿不到钱，4-9%都拿不到钱，这是货币可达性问题。利率双轨制导致我们走到现在必然的内生因素，和互联网一点关系都没有。宜信2006年做的的时候，互互联网金融还没有呢。
我做公益，还是要挣钱的，小米有过亿，有基数，我增加用户黏度，增加一个场景，他本来借贷是低频的，那就变成成本中性了，那就和借贷没有关系的，这就是普惠。所以，初心来挣钱办这个事儿就有挑战了。对不起，我来就是要花钱的，那就是另一回事了。
数据的价值，大家都知道CDRP，欧盟的标准，国内有《网络安全法》，开始严厉了，去年打现金贷怎么卡的，第一条把数据卸了，坏账率什么都起来了。假如数据是你唯一的资源，还是资源性，不是靠内生竞争力，还是靠资源起来的。资源和市场，你们大家看，哪个更重要？数据真的是资产吗？别忘了，拥有数据首先是有安全挑战的，有风险；你有成本的，给的越多，掏出来的收益越少，这是有含金量的。大数据讲有效数据，和Big data没关系。
信息孤岛和封闭系统，还这么弄的话，银行是有机构间市场的，如果没有机构监事长，有OTC市场，做短融，我会崩会破产吗？不会的，你没有相应的机制，市场部完备，到最后出了问题就这样了，因为GDP下行，所有资产都要裂化的。你是信息的孤岛、信息的孤岛，宜信的就是一信的，恒昌的就是恒昌，大概率是往下走的，剩下的就是盘子的问题，就是谁先死谁后死的问题。假如说孤岛没有意义。
互联网的媒体属性，这么多年，互联网属性为什么和小贷属性不一样？因为你不是媒体，媒体有个特种——涉众性，小贷没有涉众性，只要是网络小贷就有涉众性了，不是钱多钱少的问题，小贷1万亿余额。……二级市场3000…（39），互联网媒体属性导致的。
我们现在面临的是金融风险还是社会风险，小贷、网贷1万亿，加在一起2万亿……不是金融系统问题，但有一掉，别忘了，你的涉众性，我们服务的客户是什么？特定公众，我妈那样的人，丢一块钱她都会心疼的，没有社会心理的准备，没有抗风险能力。你们说用户体验，不是把用户的投资门槛降下来，而是把用户投资数量提起来，这都是误导。
资产和负债的变迁。
我是学IT转金融的，我讲讲资产负债表。我们现在做工作是资产做工作还是在负债做工作？老曹你的用户是在负债侧工作，这没有特异性，是通用的，我花钱他就来，流量嘛，这是你的成本。资产侧，我们要谈谈风险定价，资产侧是有特异性的，我哪儿花了钱，资产侧的能力就起来了。没有政策的特定性，你现在花了钱不知道将来会得到什么，你现在会投一个特定形资产吗？不会吧。所以，现在这个市场没有建立能力的，……来了就要办坏事的，剩下那个极端是真的想做好事的，没有多少的。
刚才讲的都是不好的东西，我们讲讲未来，我是长期乐观，短期审慎。
互联网不用讲，刚才纪司长讲了，互联网没有手机什么也玩不转。我今天一分钱没有带，一溜过来全是手机，渗透性已经到了，普这个事情大家就不用想，不可逆，真要把普这个事情去掉谁都干不了。普是自然而然渗进去的。现在真的要想想“惠”的事情，普的事情，所有的场景，2B、2C下一步都是这样，场景化，下一步做互联网都是这样。
关于孤岛，怎么建立市场，让资产、数据流动起来，和传统金融机构一样的，现在不是你一个人在战斗，得一起战斗才可以，所以要找纪司长要东西。主任，光靠我们自己没办法，加强制度建设，给我们牌照，给我们供给。就是一张网络银行牌照能搞定的事情，让人行商量商量，加强制度供给多发几张就完了嘛。问题是现在是这个问题吗？
监管科技。我们这个行业是做了科技的，促进了传统监管体系的建设和监管能力的提升，说不好听的，这个行业全死掉了，因为治理整顿整个行业建立了强有力的监管能力，这不是针对一两万亿，而是100、200万亿，那是有系统风险的，如果那个没有了，我们对整个中国的制度体系改善留下历史性的贡献，这是我们留下的东西。
市场监管一定会来，买卖双方一定要提供服务提高效率，效率不是光靠我们，靠市场，专业的第三方独立机构介入进来，靠一个人没法完善的，很多人吹自己大数据这牛逼那牛逼的，不用想，你做收益率试试，你把成本降下来，有盈利，你牛逼。但规模还没有到那个份上。监管管好了还好，管不好还有风险，我凭什么管他，还有一大堆人进去，想都不要想，没有监管和规则真的完了。所以，下来要摆脱纪主任加强市场化的制度建设。
思考。
1、互联网改变了什么？我们做了半天，连小贷都要往互联网小贷去。小贷做得好好的为什么到互联网小贷，因为做得不好才去那边，互联网小贷要怎么做才更有效。大家回去想想。
2、个体节点和市场节点哪个更重要，别我死了都不知道怎么死的更冤，我们除了普惠给中国社会留了真正东西。
3、普惠。普，不是把投资的门槛降下来，网贷那么多人输了钱，但抗风险能力、抗风险意识提升了，这交的是学费，一点都不冤的。普惠这个事情做到最后，还有一个作用不是解决可达性的问题，而是提高整个中国社会的金融素养，这是我们在做的，大家一定要想清楚，我这一代人看不到，下一代人不能比我再差了，这是我们要做到的。
4、KYC和适当性，我们这些人哪些把KYC做了，那边资产端就一个产品，所以KYC好了，两端都压做，对能力的挑战更大。适当性，不管你是不是信用中介都要严守的，这比传统金融机构的能力要求高得多。
5、国际化和全球化的区别。互联网没有属地，我们一上来就是这样的，原来我在重庆，就把小小的重庆做好就完了；现在全世界看着你，你做好了没问题，做不好媒体就报道出来了。
6、资产定价机制，假如没有经过市场，光靠一个机构，那叫资产定价吗？没有相应的对冲机制，没有相应的分散风险的机制，这叫市场机制吗？不叫市场，那叫一个人战斗，必死的。
7、消费金融的长期性。在海外消费金融不放在普惠金融体系范畴内的，但中国有特殊性的，社会发展节但是特定的，社会保障是这样的，金融系统是这样的，所以，中国是要把普惠和消费结合起来的。消费有各种各样的挑战，这是几十年的战斗，不是短期的。但有一些机构，把25000里长征跑成50米了，到最后出风险，很正常，所以，要有非常好的心态和面对客观现实的能力。
谢谢！
