2026年第三季度跑输基准21.00%！中航甄选领航混合发起C方岑：四季度聚焦商业航天高景气细分赛道

10月29日消息，近期中航甄选领航混合发起C披露2026年第三季度报，基金规模3691.57万元，比2026年第二季度增加52.84%。基金经理方岑最新投资观点同步出炉。

方岑表示，四季度国内扩内需政策仍有加码空间，市场估值阶段性消化后将向业绩兑现能力倾斜，商业航天产业正从技术验证转向工程化应用，相关投资机会值得重点把握。 宏观经济： 国内经济延续生产稳、外需强、内需弱、价格温和回升的特征，季末景气边际改善，高技术制造业新动能支撑作用增强，外需韧性突出，内需修复仍待巩固。 资本市场： A股前期经历震荡调整，成长风格阶段性回撤后估值得到充分消化，后续市场定价将进一步向具备真实订单与收入弹性的优质标的倾斜。 投资方向： 聚焦商业航天产业链中竞争格局清晰、技术壁垒高、需求兑现基础扎实的细分环节，兼顾标的成长性与估值匹配度，把握产业长期发展红利。 风险提示： 需警惕宏观经济修复不及预期、产业技术落地进度慢于预期、市场风格大幅波动带来的组合净值波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准21.00%

数据显示，截至2026年第三季度末，中航甄选领航混合发起C净值为0.72元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-29.47%，同期业绩比较基准收益率为-8.47%，跑输基准21.00%。

方岑自2026年2月4日担任中航甄选领航混合发起C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-32.00%。

资料显示，方岑，硕士研究生，7年证券从业经验，曾任职于九州证券股份有限公司，先后担任金融市场部资产证券化岗、战略研究中心研究员岗，后任职于北京未央同泰科技有限公司、格林基金管理有限公司固定收益部，先后担任研究员、基金经理助理，2022年2月加入中航基金管理有限公司，现任权益投资部基金经理，2026年2月4日起担任中航甄选领航混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金三季度规模逆势大幅增长，基金经理锚定商业航天赛道布局，押注产业从技术验证转向工程化的阶段红利，但短期业绩显著跑输基准，任期回报浮亏明显。后续其投资有效性需观察商业航天细分赛道的订单落地进度，同时需警惕宏观修复不及预期、产业落地延迟等多重风险，投资者需结合自身风险承受能力审慎评估该产品的配置价值。

附公告原文节选：

三季度国内经济延续"生产稳､外需强､内需弱､价格温和回升"的组合特征,景气在季末出 现边际改善｡生产端保持平稳增长,制造业景气度在季末重返扩张区间,高技术制造业景气继续 领先,新动能的支撑作用进一步增强;外需韧性较强,出口仍是拉动经济的重要力量;物价温和 回升,工业品价格改善较为明显｡相对而言,内需修复仍显乏力,消费增长偏弱,投资延续收缩 态势,供强需弱的矛盾依然突出,经济稳中向好的基础仍需巩固｡市场方面,三季度A 股震荡调 整,上半年领涨的科技成长方向明显回撤,市场交投趋于清淡,资源､红利等低位方向相对占 优,行业与风格出现再平衡｡展望四季度,我们预计扩内需政策仍有加码空间,在估值经历阶段 性消化后,市场定价将进一步向业绩兑现能力倾斜,具备真实订单与收入弹性的科技制造方向有 望重新获得关注｡

报告期内,本基金结合宏观环境､产业政策与景气趋势,持续优化组合结构,重点跟踪商业 航天产业由技术验证向工程化应用推进的进程｡三季度产业端取得标志性突破:7 月,长征十号 乙运载火箭实现我国首次运载火箭一子级可控回收;8 月,朱雀三号遥二运载火箭实现我国首次 一子级陆地回收,可重复使用火箭由回收技术验证转入工程化复用验证阶段｡组网端,卫星互联 网低轨星座三季度完成多批次组网发射,千帆星座在轨规模于9 月中旬增至256 颗,并首次实施 海上组网发射｡但二级市场层面,板块受成长风格整体回调影响出现较大波动,产业进展与股价 表现阶段性背离,板块定价正逐步由主题驱动转向订单与业绩验证｡我们认为,四季度的观察重 点在于已回收箭体的复用飞行进展､多型可重复使用火箭的首飞节奏､星座年度组网目标的完成 情况,以及产业链企业三季报所体现的订单与收入兑现程度｡本基金将继续在深入研究和审慎评 估的基础上,聚焦产业链中竞争格局相对清晰､技术壁垒较高､需求兑现基础较好的细分环节, 兼顾成长性与估值匹配度,力争在控制风险暴露和组合波动的前提下,把握产业长期发展带来的 投资机会｡

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