（来源：口罩哥研报60秒）
3nm订满到2027，龙潭锁1.4纳米，利润池向先进制程迁移
2026-09-20 上海
台积电把2nm晶圆代工价定在3万美元一片，比3nm约2万贵了整整50%。
这不是试探性提价，是先进制程正式进入卖方市场，客户排队抢产能。
3nm订单已排到2027年全部订满，急单报价比常规还高50%到100%。
台积电干脆劝退新客户，劝他们直接转2nm，新竹、高雄五座厂同时在建。
大钱押在下一代。台积电决定重返龙潭，优先锁1.4纳米以下，投资超兆元新台币。
封装端同样吃紧，CoWoS-L凭良率优势预计主流到2028年，老黄一家吃掉过半产能。
对手在追赶。英特尔EMIB-T良率追到98%，主打成本低一半，但2028年前翻不了盘。
利润池在转移。台积电二季度先进制程占晶圆收入77%，毛利率指引65%到67%。
外溢到上游，硅片涨价、高盛把中芯国际目标价从135上调到153港元。
盯两个变量：英伟达capex能否延续，以及2nm良率能否从六成爬到八成。
capex不断、良率爬坡，涨价就是四年周期；capex一旦降速，卖方市场立刻见顶。
单片300mm晶圆代工价：3nm vs 2nm
单位：美元｜来源：供应链/TrendForce，2026-08
3nm
≈20,000
2nm
30,000
计算：(30000-20000)/20000 = +50%
来源：新浪科技、经济观察网、TrendForce，2026-08至09。
