近期市场波动加剧，价值方向的配置和分散波动的价值日益凸显。港股通内地金融指数（银行占比61%；保险占比28%）表现亮眼——自2024年以来截至7月15日累计涨幅超过70％，同期最大回撤在20％以内。2026年7月以来，该指数迎来反弹，叠加中报业绩催化，配置窗口进一步打开。
1、银行板块：净息差企稳，股息率重回高位
2026年银行净息差进一步改善，全年息差有望保持平稳。与此同时，银行板块股息率重回高位——港股通内地金融指数股息率TTTM约5.19％，在低利率”资产荒”环境下红利配置价值突出。
2、保险板块：中报业绩超预期，利润弹性加速释放
7月14日，保险板块龙头发布2026年半年度业绩预告，预计归母净利润同比增长215％至235％，利润翻倍式增长大超市场预期。核心驱动来自权益市场回暖带来的投资收益改善。保险板块的业绩弹性，为内地金融指数注入显著的向上弹性空间。
3、银行筑底＋保险提供弹性，攻守兼备的配置工具
港股通内地金融指数以银行（申万一级行业，权重占比61%）作为底仓提供稳健支撑，同时配置保险（申万二级行业，权重占比28%）提供弹性空间。在当前市场波动加大、风格切换频繁的环境下，该指数是分散风险与价值配置的优质工具。
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（数据截至2026年7月15日）
