美股2026年第二季度创下多年来最佳季度表现，此前石油冲击、AI持续性担忧、利率上行预期等逆风未打断其创纪录行情，核心支撑为AI芯片股走高及市场对美国企业利润增长的信心。
关键市场数据：
- 二季度标普500涨15%、纳指涨21%，均为2020年以来最佳季度表现；道指涨13%，为2022年以来最高季度涨幅。2026年至今标普500、纳指分别录得24次、20次历史收盘新高。
- 二季度费城半导体指数涨88%，创历史最佳季度表现；美光科技涨242%、超威半导体涨186%、博通涨22%、英伟达涨15%。
- 今年以来标普500超四分之一交易日涨跌幅≥1%；Stifel将标普500目标价上调至7800点，较周二收盘高约4%。
- 二季度黄金跌13%报每盎司4022.90美元，创2013年以来最大单季度跌幅；白银跌20%报每盎司59.48美元，为2020年以来最差季度表现。布伦特原油期货跌38%、美原油期货跌31%报每桶69.50美元，均创对应阶段最差季度表现。
- 罗素2000指数、道琼斯运输业平均指数均录得1991年以来最佳年度开局；6月道指表现2022年10月以来首次跑赢纳指与标普500，当月截至目前标普500金融板块涨4.2%、医疗保健板块涨6.5%、工业板块涨7.2%，均高于通信服务、信息技术板块超3%的跌幅。
- 标普500成分股85%一季度盈利超预期，为2021年以来最高；市场预期其二季度利润同比增22%，全年盈利增速23%。美联储偏好的通胀指标达4.1%，高于2%目标。
当前市场仍面临多重挑战：AI投入能否转化为足额利润存疑，美股估值处于历史高位，霍尔木兹海峡航运恢复情况不明，美联储释放超预期通胀信号，市场加息预期升温。后续市场关注点为行情能否从科技板块向其他板块扩散，企业盈利增长能否维持强劲，美联储货币政策走向。
