过去三周，芯片、存储板块领跌并蔓延至Magnificent Seven七巨头科技股的抛售潮，相关标的股价普遍回撤9%-14%，市场核心关注AI相关交易行情是否退潮，最终判断核心需聚焦个股基本面能否支撑持仓逻辑，而非单一参考回调幅度。
- 特斯拉（TSLA）：近20个交易日累计跌14.1%，往绩市盈率369倍、动态市盈率451倍，总市值1.43万亿美元，营收同比增速2.3%、季度营收环比下滑10.1%，毛利率19.1%，经营利润率5.0%，投入资本回报率3.8%，股本回报率4.9%，往绩市销率超14倍。综合信号给予持有评级，综合评分1.92分，基本面评分仅0.09分，基本面评级F级，当前估值仍处极端高位，仅适合作为组合中的投机标的。
- 字母表（GOOGL）：近20个交易日累计跌13.5%，近5个交易日跌8.3%，当前股价337美元，往绩市盈率25.6倍、动态市盈率32.7倍，PEG为0.56，营收同比增长17.5%，毛利率60.4%，经营利润率32.7%，投入资本回报率22.8%，股本回报率38.9%。综合信号给予买入评级，综合评分5.3分，基本面评分8.46分，属于GARP类核心成长配置标的，回调后估值向同业中位数靠拢，基本面未受影响。
- 英伟达（NVDA）：近20个交易日累计回调10.1%，当前股价192.53美元，往绩市盈率29.2倍、动态市盈率51.5倍，PEG为0.27，营收同比增速70.7%，毛利率74.2%，经营利润率64.0%，投入资本回报率89.4%。综合信号给予买入评级，综合评分2.21分，基本面评分1.93分，属于集中式成长配置标的，回调为看好AI基建赛道的投资者提供了更低入场点。
- 苹果（AAPL）：近20个交易日累计跌9.2%，当日反弹3.1%，往绩市盈率34.0倍、动态市盈率37.0倍，PEG为1.19，营收同比增长12.8%，季度营收环比下滑22.7%，投入资本回报率68.7%，股本回报率141.5%，自由现金流利润率28.6%，连续14年实现股息增长。综合信号给予买入评级，综合评分4.56分，基本面评分6.04分，属于优质资产哑铃配置标的，可平滑组合波动。
本次抛售潮显示不同标的释放信号完全分化，调仓核心并非大范围减持科技板块，而是减持基本面支撑弱化的标的，增持回调后获得安全边际且基本面完好的标的。后续需跟踪三类预警信号：字母表营收增速滑落至15%以下或经营利润率明显收窄；英伟达季度营收同比增速回落至40%以下；特斯拉营收增速回升至10%以上。未出现上述信号前，现有投资判断将保持延续。
