分析师：卫以诺
登记编号：S0890518120001
分析师：程秉哲
登记编号：S0890522110001
分析师：薛婧怡
登记编号：S0890525070001
投资要点
网格交易策略概述：简单来说，“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。
适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、长期行情稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动性较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。
本期华宝证券ETF网格策略重点关注标的：
（1）工业有色ETF万家（560860.SH）：5月9日，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》（下称《条例》）经国务院第85次常务会议通过，自6月15日起施行。《条例》第五条明确，加大对战略性矿产资源勘查、开采、加工、贸易、储备等的支持力度，对国务院确定的战略性矿产资源（含稀土、铜、铝、钨、锂、钴等），实行规划管控、总量调控、限定开采主体等保护性开采措施，意味着战略性矿产资源的开采总量调控权从市场回归到国家统一管控框架之下。《条例》同时还明确，战略性矿产资源的矿业权出让权限，由地方上收至国务院自然资源部或省级自然资源主管部门，对铜、铝、稀土等工业有色金属的上游矿产资源构成了供给约束的进一步强化。另一方面，需求端则多点开花。铜作为“工业血脉”，有望受益于AI数据中心、电网/特高压、储能等新基建建设；铝凭借轻量化与导热/可回收优势，在新能源车领域持续渗透；稀土则被视为高端工业制造领域不可或缺的核心战略资源之一，被广泛运用于军工、芯片制造等领域。
（2）科创新能源ETF鹏华（588830.SH）：2月5日，工信部电子信息司副司长王世江在光伏行业2025年发展回顾与2026年形势展望研讨会上表示，2026年是光伏行业治理的攻坚之年，治理行业内卷是工作的重中之重。在“反内卷”政策持续作用下，光伏行业有望遏制恶性价格战并迎来供给侧出清，从规模扩张向技术溢价与高质量发展迈进。另一方面，“算电协同”概念，于3月13日在2026年《政府工作报告》中首次提出，后于5月8日在国家能源局等部门联合印发的《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》中得到具体细化，已逐渐从产业共识上升为国家战略。此概念指将算力基础设施与电力系统进行一体化规划与双向赋能，实现“以电强算、以算促电”的良性循环，在AI产业高速发展的背景下，有望为光伏与储能行业打开新的需求空间。
（3）卫星ETF招商（159218.SZ）：国内层面，利好政策密集发布，低轨卫星互联网星座建设与发射进入加速期。“十五五”规划提出，加快航空航天等战略性新兴产业集群发展。2025年8月工信部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，提出到2030年实现卫星通信用户超千万、手机直连卫星等新业态规模应用，支持低轨卫星互联网加快发展。2025年11月国家航天局商业航天司正式设立。2026年6月我国巨型低轨商业卫星星座“千帆星座”的第十批组网卫星实现成功发射升空并顺利入轨，负责运载的长征十二号乙运载火箭是专为我国大规模互联网星座组网等商业发射需求打造，近地轨道运载能力不低于20吨，为我国加速星座部署并降低入轨成本打通关键瓶颈。海外层面，2026年6月12日，美国商业航天知 ...
本文来自：华宝证券2026年6月23日发布的证券研究报告《ETF 及指数产品网格策略周报（2026/6/23）》
风险提示
国内经济复苏及政策落地效果不及预期的风险。国际形势与地缘风险事件超预期变化的风险。历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能够准确预测未来市场表现。基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。本报告策略模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模型失效的风险，且相关假设可能导致模拟回测结果与真实交易情况不同，仅供研究参考，不构成投资建议。本报告策略模拟回测结果均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，仅供研究参考，不对基金的未来表现构成预测。本报告研究依赖数据可靠性、研究假设和估算方法，结果可能存在偏差。市场有风险，投资需谨慎。
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