安培分析公司称2026年全球流媒体内容支出将首破1000亿美元，Netflix今年计划在影视方面投资约200亿美元。
五年来，流媒体靠砸钱制作内容吸引订阅用户，如今市场格局转变，预计2026年全球OTT订阅用户增长率放缓至5%，2030年降至2%以下，市场从追求增长转为注重盈利能力。
2026年Q1，Netflix营收122.5亿美元，同比增16.2%，运营收入39.6亿美元，增长18.2%，股票市盈率从2025年底约36倍降至约30倍。预计2026年运营利润率约31.5%，2025年为29.5%，在营收以12% - 14%速度增长基础上利润率提升意义重大。2月拒绝提高收购华纳报价后股价飙升近10%。
迪士尼流媒体业务2025财年运营收入13亿美元，预计2026财年达21亿美元，增长62%。每年投入240亿美元，但体育版权等成本或使利润率压缩风险更高。
派拉蒙天空舞以1100亿美元收购华纳兄弟探索公司，交易成功需合并后内容投入带来足够用户留存率以抵消资本投入。Apple TV+内容独家性达99.2%，但每年亏损约10亿美元，靠硬件生态系统补贴。
流媒体投资从追求增长转向追求利润率，Netflix是利润率领先者。若Netflix运营利润率未达31.5%目标或订阅用户增长率降至8%以下，观点或改变。
